'Market Battleship': Bakit Ito Ni-rigged at Paano Makakatulong ang DeFi

Marahil ay narinig mo na na mayroong digmaan sa Wall Street ngayon sa pagitan ng mga hedge fund at retail investor sa stock ng GameStop ($GME) at ilang iba pa gaya ng AMC Theaters ($AMC) at Nokia ($NOK). Ang bagong kategoryang ito ng mga stock, na tumaas ang halaga bilang resulta ng kapangyarihan ng social media, ay tinatawag na “meme stocks.”

Ang David at Goliath saga na ito ay malapit nang mabangkarote ang ONE hedge fund at naging dahilan ng pagkawala ng bilyun-bilyon sa iba sa magdamag. Tulad ng isang brigada ng mga mamumuhunan na naimpluwensyahan ng Reddit ay magpapalipad ng flag ng tagumpay, sumilip ang Wall Street sa Battleship board at binago ang mga panuntunan, sa real time, upang bigyan ang kanilang sarili ng hindi patas na kalamangan.

Iniwan ni Patrick McConlogue ang hedge fund na Citadel para co-found ang decentralized interoperability protocol na Overline.network.

Ang laro ay hindi patas at hindi kailanman naging. Ang mga indibidwal na mamumuhunan, kahit na tumatakbo sa isang kuyog, ay nakatakdang matalo.

Paano ko malalaman? Tumulong ako sa pagdidisenyo ng laro.

Ilang taon na ang nakalipas, nagtrabaho ako sa napakalaking hedge fund na Citadel. Ang multi-bilyong dolyar na pondo ay nahuli sa kamakailang iskandalo para sa pag-piyansa ng hedge fund na Melvin Capital matapos ang araw-araw na mga mangangalakal sa Robinhood ay lumitaw na malapit sa pag-liquidate ng pondo sa pamamagitan ng maramihang pagbili ng GameStop stock na $GME.

Ang aking tungkulin sa Citadel ay bilang isang data scientist sa Long Term Quantitative Strategies. Ang buong departamento, na puno ng mga programmer at opisyal ng pagsunod, ay nakatuon sa isang bagay na tinatawag na "alpha," na tumutukoy sa diskarte sa pagbili ng pondo. Ako ay may pananagutan para sa makabagong pagmamay-ari na Technology na kumikinang sa pampublikong data nang mas mabilis kaysa sa anumang iba pang hedge fund. Ito ay isang klasikong sitwasyon ng mga makina laban sa mga tao. Iginagalang ko ang marami sa aking mga kasamahan, ang problema ay T ang mga tao; ito ang mga patakaran ng laro na lubos na pinapaboran ang mga pondo.

Tingnan din ang: State of Crypto: Paano Magre-react ang Gobyerno sa GameStop?

Sa pag-iisip na ito, balikan natin ang nangyari sa mga Markets kamakailan.

Napansin ng isang grupo ng mga mangangalakal sa r/WallStreetBets Reddit thread, na ngayon ay binubuo ng mahigit 8.8 milyong miyembro, na may isang taong labis na "nag-short" sa stock ng GameStop. Napagpasyahan nila na ito ang perpektong oras upang bumili. Ito ay nasa paligid lamang ng $18 bawat bahagi at madaling abot-kaya para sa karaniwang mamumuhunan na patuloy na bumibili, na nagpapataas ng presyo ng stock.

Habang patuloy ang siklab ng pagbili, nagsimulang magdugo ng pera ang mga hedge fund na kumuha ng kabaligtaran na posisyon. MALAKI pera.

Ipinagdiwang ng maliliit na mamumuhunan ang kanilang tagumpay sa online nang lumabas ang balita na ang hedge fund na Melvin Capital Management ay natalo nang husto sa $GME short position na kinailangan nilang piyansahan ng mas malaking hedge fund. Habang ang mga Markets ay sarado, ang lumulubog na barkong pandigma ng Melvin Capital ay nakatanggap ng emergency infusion na $2.75 bilyon mula sa Citadel at Point72.

Ang DeFi ay hindi lamang isang bagong uri ng Technology. Ito ay isang kilusan upang gawing mas transparent ang pangangalakal.

Kinabukasan, naging cause célèbre ito para sa mga tulad nina ELON Musk, AOC, Chamath Palihapitiya, at Dave Portnoy. Gamit ang kanilang malalaking online na platform, pinasaya nila ang maliliit na mamumuhunan, na noon ay nakilala at namuhunan sa iba pang mga stock upang subukang talunin ang mga pondo ng hedge sa kanilang sariling laro.

Iyon ang nagtulak sa milyun-milyon na sumali sa kanilang mga hanay sa pagbili ng GameStop nang maramihan, na nagtulak sa presyo ng $GME sa astronomically na higit sa $400 bawat bahagi. Ngayon ang isang $100 na pamumuhunan sa $18 isang bahagi ay nagkakahalaga ng $2,200! Iyan ay maraming pera sa mga indibidwal, maliit at maglakas-loob na sabihin kong mga walang karanasan na mamumuhunan. Ngunit hindi ganoon kabilis. Tandaan, ang laro ay niligpit.

Noong nakaraang buwan, ang Robinhood – ang walang komisyon na stock trading app na ginagamit ng maliliit na mamumuhunan – ay biglang nagsara ng mga buy order para sa $GME at ilang iba pang stock na nasa ilalim ng pagkubkob. Wala na ONE nagbebenta ng anumang stock sa anumang presyo? Bigla bang ilegal ang pagbili ng stock na ito? Hindi, hindi rin nangyari. Kaya paano ito naging posible?

Tingnan din: Lex Sokolin - T Magagawa ng Robinhood ang Demokrasya sa Finance Gamit ang Mga Lumang Tool

Sa mga trading app at platform tulad ng Robinhood, ang stock na sa tingin mo ay pagmamay-ari mo ay hindi talaga sa iyo. Mas tumpak, sa Wall Street, ang mga "stock" na iyon sa mga trading platform ay tinatawag na "derivatives." Ang epektibong mga ito ay isang pangako mula sa Robinhood na ang stock na inaangkin nilang ibebenta sa iyo ay isang stock na talagang may access sila sa tinatawag na "clearing house".

Habang ang mga maliliit na mamumuhunan ay bumili ng $GME na stock sa kanilang platform, ang Robinhood ay naubusan ng kapital na kinakailangan upang bilhin ang aktwal na stock mula sa mga clearing house na kanilang ibinebenta sa mga mamumuhunan bilang mga derivatives. Sa pangkalahatan, ang Robinhood ay nagbenta ng higit pa kaysa sa mayroon ito at, nang sila ay naubusan, sila ay nag-freeze lamang ng kakayahang bumili ng stock at pinapayagan lamang ang mga user na maglagay ng mga order sa pagbebenta.

Ito ay kung saan ang mga bagay ay nagpunta mula sa masama tungo sa mas masahol pa. Tandaan, kapag bumaba ang presyo ng stock, kumikita ang mga taong may hawak ng "shorts". Ang mga pondo ng hedge (tulad ng Citadel) ay nagmamay-ari ng mga supercomputer at may direktang access sa mga stock Markets. T sila nakikipag-usap sa mga clearing house. Kaya, habang ang mga stock ng maliliit na mamumuhunan (derivatives) ay nagyelo, ang mga pondo ng hedge ay nakipagkalakalan ng malalaking posisyon at mabilis na nabawi ang bilyun-bilyong pagkalugi na kanilang natamo noong nakaraang ilang araw. Ito ay hindi kailanman isang patas na labanan, dahil ang dalawang entity, institusyonal at retail na mamumuhunan, ay hindi kailanman naglalaro ng parehong laro.

Tingnan din: Jill Carlson - GameStop at ang Real Market Manipulators

Ang mga user ng Robinhood, noong nag-sign up para sa sikat na trading app na nag-aalok ng "libreng kalakalan" ay malamang na hindi alam ang kanilang papel sa kakayahan ng hedge fund na umani ng malaking kita. Higit sa lahat, ang maliliit na mamumuhunan sa Robinhood ay walang transparency sa mga produktong inaakala nilang bibilhin nila. Ang malabo na kadena ng pagmamay-ari ng mga ari-arian ay kumalat pa sa kabila ng stock market bilang mga kumpanyang tulad ng Tesla, na nagpasya na ilipat ang kanilang mga reserba sa Bitcoin sa halagang $1.5 bilyon.

Sira ang sistema. Alam ito ng malalaking kumpanya at maliliit na mamumuhunan. Mayroong Technology pampinansyal na nakahanda upang malutas ang matagal nang epidemya ng hindi pagkakapantay-pantay na ito at naghihintay sa mga pakpak na pakalmahin ang tubig at bigyan ng kapangyarihan ang maliliit na mamumuhunan.

Ang solusyon ay desentralisadong Finance o "DeFi". At dinadagsa ito ng mga mangangalakal.

Ang DeFi ay hindi lamang isang bagong uri ng Technology. Ito ay isang kilusan upang gawing mas transparent ang pangangalakal. Iniiwasan nito ang sentralisadong kontrol sa mga palitan tulad ng Robinhood at maging ang mga palitan ng Crypto tulad ng Coinbase upang matiyak na magagawa ng iyong mga kalakalan. hindi kailanman maging frozen. Sinasalungat ng DeFi ang pagbibigay-priyoridad ng ONE negosyante kaysa sa isa pa dahil walang middleman na maaaring magbago ng mga patakaran o gumawa ng anumang mga desisyon. Ang DeFi ay isang open source market kung saan walang middlemen.

Kapag pinindot mo ang button na "Buy" sa Robinhood o iba pang mga trading app, literal na daan-daang middlemen ang nasa pagitan mo at ng pagtatapos ng pagbili ng stock. May mga gumagawa ng merkado tulad ng Citadel, mga clearing house, brokerage, dark pool, at simpleng mga limitasyon sa teknolohiya. Ang ONE sa mga middlemen na iyon ay nagpapakumplikado sa kalakalan sa kawalan ng maliliit na mamumuhunan.

Iniwan ko ang Citadel sa DeFi ecosystem para magtayo Overline.network - isang transparent Technology sa palitan na walang middlemen tamper proof at hindi na-freezable. Higit pa rito, ang buong espasyo ay tumaas nang husto sa nakalipas na tatlong taon. Kaya't bilyun-bilyong dolyar mula sa mga regular na mamumuhunan ang FLOW dito araw-araw. Ipinakita ng Technology ng Blockchain na hindi kinakailangan ang mga bangko, at ipinapakita ng DeFi sa mundo na maaari kang makipagkalakalan nang walang palitan.

Nakuha ito ng GameStop sa kanilang tagline, "kapangyarihan sa mga manlalaro." Pinatunayan ng nakaraang buwan na hawak ng mga tao ang tunay na kapangyarihan sa merkado, hindi ang hedge funds, at DeFi level ang playing field minsan at para sa lahat.