La apuesta iraní Bitcoin y las guerras financieras que se avecinan

Durante una divergencia continua en los Mercados de Cripto , donde éterregistró nuevos máximos históricos mientrasBitcoinAunque el dólar se ha hundido en niveles casi 10.000 dólares por debajo de su pico, la política y el ruido en torno a ambos siguen estimulando el pensamiento y el debate.

En este sentido, el boletín de esta semana analiza a fondo la estrategia iraní, aparentemente pro-bitcoin, y muestra cómo contraviene los principios de igualdad de condiciones sobre los que se basa Bitcoin . También LOOKS el auge de las ventas de tokens no fungibles (NFT) y ofrece una lección de Cripto Twitter sobre cómo gestionar los rumores.

Después de leer todo esto, tómate un tiempo para escuchar el excelente episodio de esta semana de nuestro podcast “Money Reimagined”.

En la última parada de nuestra gira mundial por los puntos HOT de las Cripto , Sheila Warren y yo hablamos con dos emprendedores nigerianos: Yele Bademosi, CEO de la aplicación de pagos Bundle Africa, y Adia Sowho, creadora y operadora de empresas. Entre las interesantes reflexiones de esta entretenida pareja se encuentra la idea de que la orden de febrero del Banco Central de Nigeria, que impedía a los bancos el acceso a las empresas de Cripto , resultó contraproducente. Esto impulsó aún más la innovación, inspirando a los desarrolladores locales a idear nuevas soluciones descentralizadas para sortear las barreras del sector bancario.

Irán es la Cuba de la era de las Cripto

Ten cuidado con lo que deseas.

Noticias de esta semana queIrán permitirá un pequeño grupo de entidades calificadas Pagar las importaciones con Criptomonedas extraídas por operadores autorizados podría parecer una decisión inteligente para algunos entusiastas del Bitcoin .

Encaja con la narrativa de que cuando los gobiernos empiezan a aceptar Bitcoin, impulsan su papel como activo de reserva universal. Mientras tanto, quienes defienden el libre comercio y se irritan ante cualquier intervención gubernamental en los Mercados podrían considerar el uso de Bitcoin por parte de Irán para eludir las sanciones estadounidenses como un golpe positivo para el comercio global en general.

Estás leyendo Money Reimagined, un análisis semanal de los Eventos y tendencias tecnológicos, económicos y sociales que están redefiniendo nuestra relación con el dinero y transformando el sistema financiero global. Suscríbete para recibir el boletín completo.aquí.

Pero si observamos con más atención, veremos en la estrategia iraní con Bitcoin las características de un sistema autoritario que menosprecia las libertades que los defensores de las Cripto suelen defender. Consideradas en conjunto con la represión a la minería de Cripto sin licencia, las medidas del régimen podrían ampliar la brecha entre las élites favorecidas por el gobierno y el ciudadano común iraní. (A continuación, profundizamos en las lecciones que nos dejó el destructivo sistema de doble moneda de Cuba).

No está claro si a los funcionarios federales en Washington les importará esa desigualdad. Pero...voluntad Se ve con alarma la solución iraní basada en Bitcoin para evadir sanciones, ya que socava el autoproclamado papel de Estados Unidos como agente del sistema financiero global. La preocupación al respecto se intensificará si resulta evidente que China, ansiosa por desbancar al dólar de su posición como moneda de reserva internacional, apoya directa o indirectamente la estrategia iraní. (Las vías para que Pekín lo haga ya están establecidas).

La pregunta es: ¿Cómo debería responder la administración Biden? Esperemos que evite la tentación de convertir esto en una narrativa simplista de que "Bitcoin es malo" e imponga controles más estrictos a los usuarios de la criptomoneda en EE. UU. y en otros países. Un enfoque más constructivo animaría a Irán a abandonar su estrategia de una Regulación de Cripto que favorezca la innovación, la infraestructura verde y la libertad económica para todos sus ciudadanos.

Algunos mineros son más iguales que otros

La intención del gobierno del presidente Hassan Rouhani no es ningún misterio.

Aunque Irán es un importante productor de petróleo, años de agobiantes sanciones estadounidenses, destinadas a contener su programa de armas nucleares, han privado a su economía de dólares. Esto dificulta enormemente que Irán compre lo que necesita del mundo y mantiene la moneda local, el rial, bajo una presión constante a la baja, lo que a su vez impulsa la inflación.

Ahora, al crear un marco legal que permite minar Bitcoin localmente, gravarlo con un estricto sistema de licencias y utilizarlo para financiar importaciones por instituciones reguladas, el gobierno tiene una solución alternativa. Irán seguirá teniendo dificultades para vender sus recursos energéticos en dólares, pero puede optar por una alternativa más viable: convertir ese mismo recurso local en Bitcoin, una moneda más sólida que el dólar.

Al mismo tiempo, el régimen está mostrando sus instintos autoritarios. EnEnero, Dijo que Irán tenía 24 granjas mineras registradas oficialmente, que consumían 310 megavatios de energía, y que el Ministerio de Energía habíaCerraron 1.620 operaciones ilegales de minería de Bitcoin Con una capacidad de 250 megavatios durante los 18 meses anteriores, ofrecía recompensas de hasta 100 millones de riales (2350 dólares) por información que condujera al arresto de mineros ilegales.

En una publicación posteriorHistoria de Anna Baydakova de CoinDeskUn minero doméstico, llamado “Basir” (no es su nombre real), dijo que pasó una semana en la cárcel antes de poder reunir la gran cantidad de la fianza vendiendo su casa, su coche y su equipo de minería.

La premisa de la represión es que la minería ilegal está interrumpiendo la sobrecargada red eléctrica de Irán. Sin embargo, los defensores del Bitcoin afirman que esto es injusto, ya que los apagones en el país han continuado incluso después de que las autoridades hayan realizado su redada.

De todos modos, al convertirse en el guardián del Bitcoin extraído localmente y discriminar qué entidades pueden acceder a él, el gobierno está sentando las bases para las divisiones sociales, especialmente si el Bitcoin crece en importancia, como muchos esperan que suceda.

Para entender por qué, volvamos a los primeros años de la era posterior a la Guerra Fría en Cuba, otro país que ha sufrido las limitaciones de las sanciones estadounidenses.

La lección de Cuba

En 1993, el régimen de Fidel Castro estaba en la ruina. Su benefactor de toda la vida, la Unión Soviética, se había derrumbado y la economía de la isla se tambaleaba tras cuatro años de austeridad durante el "Periodo Especial".

Castro adoptó a regañadientes una solución radical: legalizó el uso del dólar estadounidense, pero solo en sectores designados y estrictamente regulados, como los complejos turísticos autorizados por el gobierno, que solo podían aceptar extranjeros como huéspedes. Posteriormente, consolidó este sistema al exigir que todas las divisas entrantes, incluidas las que llevaban los turistas extranjeros, se cambiaran a "pesos convertibles", una nueva moneda local vinculada al dólar. Los nuevos billetes circularían en paralelo con el peso cubano tradicional, conocido como "pesos convertibles".moneda nacional” (moneda nacional), pero sólo podría usarse en esos mismos entornos sancionados.

La estrategia brindó un salvavidas al régimen. Con impuestos provenientes de las entradas reguladas de divisas, continuó desafiando laLey Helms-Burton.

Pero el sistema creó dos Cubas: una donde una élite privilegiada tenía acceso a bienes y servicios disponibles solo en moneda extranjera de facto. Todos los demás ganaban casi nada. moneda nacional, que solo podía comprar artículos enumerados en la “libreta”, o libreta de racionamiento, un artefacto del comunismo soviético que garantizaba necesidades como el pan y la leche, pero excluía todo lo considerado un “lujo”; en efecto, cualquier cosa importada. Para darles una idea de lo limitado que era el…libretaera, no incluía el “lujo” de los tampones.

Estas profundas divisiones también generaron una corrupción desenfrenada porque los bienes designados para elmoneda nacionaleconomía fueron acaparados y vendidos ilegalmente en la economía del peso convertible.

Los panaderos entregaban en secreto la mitad de su producción a restaurantes exclusivos para turistas extranjeros, negándose a pagar.libreta Los propietarios de las tiendas les daban sus raciones de pan. Las GAS desviaban la gasolina destinada a los clientes domésticos y la entregaban a empresas que operaban en la economía del peso convertible. Los pintores diluían su pintura para poder vender la mitad de sus suministros a los hoteles.

El efecto Human de esto me impactó cuando visité Cuba para investigar un libro en 2008. Un día, contraté a un conductor de rickshaw con mis pesos convertibles. Cada vez que veía a un policía más adelante, me instaba a bajarme y caminar a su encuentro dos cuadras más adelante, porque no podía ser visto atendiendo a turistas extranjeros con dólares en la mano.

El sistema creó una nueva clase de élites predominantemente blancas cuyas familias expatriadas en Miami y Madrid les enviarían moneda extranjera, mientras que no hacían nada por una comunidad desproporcionadamente negra que carecía de esos vínculos.

Para los estándares de los supuestos ideales igualitarios de la Cuba comunista, era una abominación. Sin embargo, el gobierno tardó 28 años, hasta enero de este año, en unificar las monedas. Tal era el atractivo irresistible de este sistema injusto para la dictadura de Castro, primero bajo Fidel y luego bajo su hermano, Raúl.

¿Un camino diferente?

Una desigualdad similar le espera a Irán si persiste en su estrategia de Cripto y, como muchos creemos, el Bitcoin se convierte en una codiciada reserva de valor en una era pos-COVID de alta deuda, lento crecimiento y depreciación de la moneda fiduciaria. Algunos iraníes se volverán inmensamente ricos. Otros se quedarán con riales sin valor. Los intentos de cruzar la línea fomentarán la corrupción y las tensiones sociales.

Aun así, para el régimen iraní, la estrategia es una forma tentadora de financiarse. Además, dada la relación de Irán con China, con la que recientemente alcanzó un acuerdo de 400 000 millones de dólares,Acuerdo de inversión de 25 añosque incluía el acceso al petróleo iraní y un plan para un “banco” binacional, presenta una oportunidad para cambiar el panorama geopolítico.

China posee la mayor industria de minería de Bitcoin del mundo, por lo que no es difícil imaginar que mineros chinos de Bitcoin construyan instalaciones con respaldo oficial y operadas con combustibles fósiles dentro de Irán. Una vez que se establezcan acuerdos bilaterales de pago para usar monedas digitales que eludan el sistema financiero global liderado por Estados Unidos, ONE puede prever un ciclo de retroalimentación en el que China obtiene petróleo, Irán obtiene divisas, el poder del dólar disminuye y la huella de carbono de bitcoin aumenta.

¿Cómo debería responder Estados Unidos?

Mi temor es que el grito de guerra en el Congreso sea que Bitcoin está "permitiendo" comportamientos reprensibles que evaden las sanciones, lo que provocará demandas de regulaciones más estrictas Cripto . Esto solo impulsará más actividad clandestina y fomentará más instalaciones de combustibles contaminantes en Irán y otros lugares, fortaleciendo así la posición del régimen.

La alternativa es que el gobierno estadounidense adopte un enfoque más constructivo, fomentando la innovación y la libertad económica. Podría ofrecerse a colaborar con los mineros de Bitcoin nacionales para comprometerse a cero emisiones de gases de efecto invernadero y, así, desarrollar dichas fuentes de energía, ya sean plantas nucleares gubernamentales o plantas solares y eólicas gestionadas localmente.

Como escribí en un boletín anterior, Veo una vía para que los incentivos gubernamentales conviertan la minería de Bitcoin en un catalizador para el desarrollo de energías renovables. Irán, como potencia energética, está en una posición privilegiada para colaborar con científicos estadounidenses en estas soluciones.

ONE puede tener esperanza ¿verdad?

Fuera de serie: el creciente pastel de los NFT

Con “Saturday Night Live” haciendoparodiasCuando hablamos de NFT, de múltiples estrellas deportivas y celebridades que los acuñan y de arte digital que se vende a precios exorbitantes, parece un buen momento para comprobar cómo ha respondido el mercado de NFT a toda esta atención.

Afortunadamente, lo últimoinforme trimestral De ConsenSys sobre el estado del ecosistema de Finanzas descentralizadas (DeFi) en Ethereum contiene un bonito conjunto de gráficos circulares para contar la historia:

Como era de esperar, las ventas de Cripto crecieron rápidamente durante el trimestre, gracias a la fiebre de los tokens no fungibles. Sin embargo, los beneficios de este creciente pastel no se distribuyeron equitativamente. Nifty Gateway, la plataforma de NFT adquirida por Gemini hace dos años, se ha llevado la mayor parte.

¿Por qué? En una palabra: Beeple. La venta en marzo del collage digital "Everydays – The First Five Thousand Days" del artista digital, valorado en 69 millones de dólares, no solo impulsó significativamente el volumen de ventas de la plataforma, sino que también reflejó la sólida relación que Beeple ya había forjado con Christie's, Nifty Gateway y otros vendedores de arte digital de alto valor.

La conversación: El rumor Milne

He aquí las advertencias cascarrabias de un periodista de la vieja escuela sobre el tratamiento responsable de los rumores.

Cripto Twitter puede aprender algunas lecciones de una saga que comenzó con un tuit el martes por la mañana de Alistair Milne, cuyo perfil de Twitter (89.300 seguidores) dice que es el CIO del Altana Digital Currency Fund.

Eso entusiasmó a muchísima gente, por razones obvias. El precio de Bitcoin no se disparó inmediatamente después del tuit, pero durante las 36 horas (hasta que el rumor resultó ser falso), rozó su nivel más alto de la semana. Conociendo la predisposición de los inversores en Cripto , parece probable que el tuit de Milne, ampliamente compartido, impulsara a muchos a comprar.

Ahora bien, antes de analizar lo que Facebook realmente anunció, he aquí una regla básica a la que fui sometido con razón en las salas de redacción financieras a lo largo de mi carrera: nunca podríamos informar sobre rumores que puedan mover el mercado, por muy interesantes que pudieran ser, por la sencilla razón de que se podría provocar que las personas pierdan o ganen dinero injustamente con rumores sin fundamento.

Los rumores son frecuentes en todos los Mercados, precisamente porque la gente tiene intereses creados en el impacto que pueden tener en los precios. Lo último que se desea como medio de comunicación respetado con un gran megáfono es amplificar el mensaje del rumorista. Un rumor es un incentivo para que un periodista intente confirmar su veracidad, no para informar sobre él prematuramente.

Por supuesto, Milne no es periodista. Pero en la era de las redes sociales, y para los fines de esta discusión, es una distinción sin diferencia. Tiene 89.000 seguidores y la reputación de ser uno de los primeros inversores en el sector.todo Tenemos una responsabilidad con nuestra audiencia.

De todos modos...

Las ganancias de Facebook aparecieron y desaparecieron el miércoles por la noche sin ninguna mención de “Bitcoin”, “Criptomonedas”, “blockchain”, “Dogecoin”, o incluso “libra” o, en todo caso, “diem”.

Algunos se deleitaron con la tranquilidad del asunto:

Pero otros se indignaron. Este usuario de Twitter resumió muy bien la reacción de Cripto Twitter (con sonido activado):

Cuando Milne fue atacado, se mantuvo firme. No borró el tuit y encontró algunas formas alegres de reírse, preguntando si debería eliminar su cuenta y luego declarando que nunca volvería a tuitear hasta que Facebookhace comprar Bitcoin.

Pero sus menciones seguían aumentando. Probablemente no ayudó que se hubiera jactado en Twitter 14 horas antes de la publicación de las ganancias de Facebook. tomando ganancias, ni que luego, defensivamente, culpó a otra persona por el rumor.

Aquí, dos reglas tradicionales de redacción son útiles: 1) el problema no es que se inicie un rumor en sí, sino que se lo amplifica y, al hacerlo, se lo legitima; y 2) etiquetar como "rumor" una afirmación sin fundamento no te libra de la responsabilidad. Sigues amplificándolo.

Ese último tuit, 22 horas después del informe de ganancias de Facebook, sugiere que nuestro culpable todavía tiene algo que aprender.

Aun así, es alentador saber que una turba furiosa en Twitter puede tener un impacto aleccionador. Basándose en este último tuit de Alistair Milne sobre el tema el jueves por la noche, podría pensárselo dos veces la próxima vez:

Lecturas relevantes: ¿Para cuándo ETF?

Los inversores de Bitcoin esperan que la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) finalmente apruebe un fondo cotizado en bolsa (ETF) para Bitcoin, impulsando así su precio. Con al menos tres propuestas ante la SEC, ahora dirigida por el presidente experto en criptomonedas Gary Gensler, y dado el éxito de tres ETF canadienses, las expectativas de una decisión favorable son más fuertes que nunca.

• Así que fue un poco decepcionante para muchos que, como informó Nikhilesh De,La SEC ha retrasado una decisión hasta junio como muy pronto.sobre una propuesta que cuenta con el nombre más reconocido del establishment, el del gestor de fondos mutuos VanEck.
• Después de todo, comoDaniel Kuhn argumentó Cuando cuestionó la caracterización que hizo un periodista del Financial Times de Bitcoin como "inmaduro", estos argumentos de hace ocho años sobre que los Mercados de Cripto están demasiado subdesarrollados para un ETF parecen obsoletos en un momento en que la capitalización total del mercado asciende a más de 2 billones de dólares.
• Pero bueno, quizá Estados Unidos no importe. Como informó Jamie CrawleyWisdom Tree, ONE de los aspirantes a ETF de Bitcoin que se encuentra ahora ante la SEC, salió y fácilmente listó un nuevo ETP (producto cotizado en bolsa, un concepto bastante cercano a un ETF) en Alemania y Suiza esta semana, no para Bitcoin, sino para ether.
• De hecho, la inclusión de Wisdom Tree LOOKS muy oportuna. Según otro informe de Jamie Crawley, se ha propuesto una legislación en Alemania que permitiría a los gestores de fondos de inversión institucionales y patrimoniales, conocidos como Spezialfonds (fondos especiales), invertir hasta el 20 % de su cartera en criptomonedas. Podría aportar hasta 425 mil millones de dólares al mercado..