El historial de conflictos del S&P 500 apunta a un rebote y una caída a corto plazo del Bitcoin en el segundo semestre: QCP

Los alcistas de Bitcoin (BTC) que apuestan por un Rally prolongado probablemente se sientan decepcionados, si El impacto de las guerras anterioresEl índice bursátil Standard & Poor's 500 sirve de guía, según QCP Capital.

Un estudio publicado por la empresa de comercio de Cripto con sede en Singapur muestra que en cuatro de las cinco guerras anteriores que involucraron a una superpotencia, el S&P 500, el índice bursátil de referencia de Wall Street, cayó ante los primeros titulares que anticipaban un conflicto militar solo para registrar repuntes duraderos en los meses posteriores al estallido de las hostilidades.

La excepción se produjo durante la invasión de Afganistán en 2001. Posteriormente, el Rally del S&P 500 tras la invasión alcanzó su punto máximo en tres meses y reanudó su descenso relacionado con el estallido de las puntocom, antes de marcar nuevos mínimos de mercado bajista. QCP prevé que los activos de riesgo registren movimientos similares esta vez, afirmando que las condiciones macroeconómicas actuales son similares a las de hace 21 años.

"Dado el patrón histórico, prevemos que los Mercados globales se mantengan respaldados a NEAR plazo", escribió en una nota de investigación publicada el lunes. "Dicho esto, mantenemos una actitud muy cautelosa ante las dificultades macroeconómicas prevalecientes.

El paralelismo más cercano con la situación actual es la guerra de Afganistán de 2001, dadas las similitudes: 1. Los Mercados estaban bajo presión por el desapalancamiento de las puntocom. 2. La inminente estanflación, con una inflación que se situaba en el 3,5%, su nivel más alto en la década, declaró QCP. "Durante la guerra de Afganistán, los Mercados experimentaron una Rally que duró tres meses antes de retomar la tendencia bajista y finalmente romper por debajo de los mínimos posteriores a la invasión".

Si bien muchos en la comunidad Cripto consideran que Bitcoin es un equivalente digital del oro, Los datos históricos muestran que es un activo de riesgo.La correlación de 60 días de la criptomoneda con el S&P 500 aumentó la semana pasada a un máximo histórico.

Desde mediados de noviembre, los Mercados han estado mayormente a la defensiva, principalmente debido a la preocupación de que la Reserva Federal de EE. UU. cerrara el grifo de liquidez antes de lo previsto para contener la inflación. Bitcoin ya había caído más del 35 % desde el máximo histórico de $69,000 alcanzado el 10 de noviembre, cuando las tensiones entre Rusia y Ucrania comenzaron a intensificarse hace dos semanas.

Dado que Occidente impuso sanciones punitivas más estrictas a Moscú durante el fin de semana, los analistas están preocupados de que las exportaciones rusas de todos los productos básicos, incluidos petróleo, metales y trigo, se vean afectadas, empujando a la economía mundial a la estanflación, una combinación de crecimiento bajo o estancado y alta inflación.

Esto podría ejercer aún más presión sobre la Fed y otros bancos centrales para que retiren liquidez. Se espera que la Fed aumente los costos de endeudamiento en 25 puntos básicos este mes y aplique al menos cinco aumentos adicionales de un cuarto de punto porcentual para fin de año. Goldman Sachs prevé que la Fed suba los tipos de interés cuatro veces el próximo año, como se menciona enEl pionero del lunes en las Américas.

Una diferencia crucial entre la guerra de Afganistán y la actual es que los tipos de interés estaban en el 6,5% en aquel entonces. Esto le dio a la Reserva Federal de Alan Greenspan un amplio margen para rebajarlos hasta el 1% —dijo QCP—. Esta vez, los Mercados están bajo una presión similar, pero la Reserva Federal se ha quedado sin opciones para relajar la política monetaria. Los tipos de interés solo pueden subir y, a partir de ahora, el balance de la Reserva Federal solo puede reducirse.

Por lo tanto, parece que las probabilidades de que Bitcoin y el S&P 500 registren ganancias duraderas en los próximos meses son muy bajas. «Si los Mercados Síguenos el mismo patrón que la guerra de Afganistán, cualquier Rally de alivio en las próximas semanas o meses será una buena oportunidad para cerrar posiciones largas e iniciar coberturas a la baja», señaló QCP Capital.

Bitcoin cotizaba NEAR de los $43,600 al cierre de esta edición, tras haber alcanzado mínimos de un mes por debajo de los $34,500 el jueves pasado, tras la invasión rusa de Ucrania. El S&P 500 ha rebotado hasta los 4,373 desde su mínimo de nueve meses de 4,114 el jueves, según la plataforma de gráficos TradingView.

El índice bursátil experimentó una prolongada tendencia alcista tras el inicio de la guerra de Vietnam (1964), la guerra del Golfo (1991), la guerra de Irak (2003) y la crisis de Crimea (2014).