L'historique des conflits du S&P 500 indique un rebond à court terme du Bitcoin et une liquidation au second semestre, selon QCP

Les taureaux du Bitcoin (BTC) qui parient sur un Rally prolongé risquent d'être déçus, si impact des guerres précédentesSelon QCP Capital, l'indice boursier Standard & Poor's 500 est un indicateur.

Une étude publiée par la société de trading de Crypto basée à Singapour montre que dans quatre des cinq guerres précédentes impliquant une superpuissance, le S&P 500, l'indice boursier de référence de Wall Street, a chuté suite aux premiers gros titres anticipant un conflit militaire, pour ensuite enregistrer des hausses durables dans les mois qui ont suivi le déclenchement des hostilités.

L'exception fut l'invasion de l'Afghanistan en 2001. Le Rally post-invasion du S&P 500 a alors atteint un pic en trois mois, puis a repris sa baisse liée à l'éclatement de la bulle Internet avant d'atteindre de nouveaux planchers baissiers. QCP s'attend à ce que les actifs risqués suivent des mouvements similaires cette fois-ci, affirmant que les conditions macroéconomiques actuelles sont similaires à celles d'il y a 21 ans.

« Compte tenu de la tendance historique, nous prévoyons que les Marchés mondiaux resteront soutenus à NEAR terme », a-t-il écrit dans une note de recherche publiée lundi. « Cela dit, nous restons très prudents face aux vents contraires macroéconomiques actuels. »

« Le parallèle le plus proche avec la situation actuelle est la guerre d'Afghanistan de 2001, compte tenu des similitudes suivantes : 1. Les Marchés étaient sous pression en raison du désendettement des entreprises Internet. 2. Une stagflation imminente, avec une inflation atteignant 3,5 %, son plus haut niveau depuis dix ans », a déclaré QCP. « Pendant la guerre d'Afghanistan, les Marchés ont connu un Rally de soulagement qui a duré trois mois avant de renouer avec la tendance baissière et de finalement franchir les plus bas observés après l'invasion. »

Alors que de nombreux membres de la communauté Crypto considèrent le Bitcoin comme l’équivalent numérique de l’or, les données historiques montrent qu’il s’agit d’un actif à risque.La corrélation sur 60 jours de la cryptomonnaie avec le S&P 500 a augmenté la semaine dernière pour atteindre un niveau record.

Depuis la mi-novembre, les Marchés sont majoritairement sur la défensive, principalement en raison des craintes que la Réserve fédérale américaine ne ferme le robinet des liquidités plus tôt que prévu pour contenir l'inflation. Le Bitcoin était déjà en baisse de plus de 35 % par rapport au record de 69 000 dollars atteint le 10 novembre, lorsque les tensions entre la Russie et l'Ukraine ont commencé à s'intensifier il y a deux semaines.

Alors que l'Occident a imposé des sanctions punitives plus strictes à Moscou au cours du week-end, les analystes craignent que les exportations russes de toutes les matières premières, y compris le pétrole, les métaux et le blé, soient touchées, poussant l'économie mondiale vers la stagflation – une combinaison de croissance faible ou stagnante et d'inflation élevée.

Cela pourrait accentuer la pression sur la Fed et les autres banques centrales pour qu'elles retirent des liquidités. La Fed devrait relever ses coûts d'emprunt de 25 points de base ce mois-ci et procéder à au moins cinq autres hausses d'un quart de point de pourcentage d'ici la fin de l'année. Goldman Sachs prévoit que la Fed relèvera ses taux à quatre reprises l'année prochaine, comme indiqué dansLes premiers entrants du lundi en Amérique.

« Une différence fondamentale entre la guerre en Afghanistan et la guerre actuelle est que les taux d'intérêt étaient alors de 6,5 %. Cela donnait à la Fed d'Alan Greenspan une marge de manœuvre importante pour abaisser ses taux jusqu'à 1 % », a déclaré QCP. « Cette fois, les Marchés subissent une pression similaire, mais la Fed est à court d'options d'assouplissement. Les taux d'intérêt ne peuvent qu'augmenter et le bilan de la Fed ne peut que se réduire. »

Ainsi, les chances de voir le Bitcoin et le S&P 500 enregistrer des gains durables dans les mois à venir sont faibles. « Si les Marchés Réseaux sociaux la même tendance que la guerre en Afghanistan, tout Rally de soulagement dans les prochaines semaines ou les prochains mois sera une bonne occasion de prendre des positions longues et de se protéger contre la baisse », a noté QCP Capital.

Le Bitcoin s'échangeait NEAR de 43 600 $ au moment de la mise sous presse, après avoir atteint un plus bas mensuel sous les 34 500 $ jeudi dernier, après l'invasion russe de l'Ukraine. Le S&P 500 a rebondi à 4 373 $, contre un plus bas de neuf mois de jeudi à 4 114 $, selon la plateforme graphique TradingView.

L'indice boursier a connu une hausse prolongée après le début de la guerre du Vietnam (1964), de la guerre du Golfe (1991), de la guerre en Irak (2003) et de la crise de Crimée (2014).