Análisis de los Mercados de Cripto : Bitcoin avanza con dificultad; la deuda de crédito al consumo podría presentar problemas

En la última semana de 2022, el tibio movimiento del precio de bitcoin se desvió de un patrón reciente de fin de año de amplias oscilaciones que se debieron en gran medida a la anticipación de los inversores de una mayor volatilidad.

Bitcoin se movió solo un 1,6% el año pasado en comparación con cambios del 7% y el 20% en 2021 y 2020, respectivamente.

La débil acción del precio coronó un 2022 decepcionante para BTC , un año que fue duro para los activos de riesgo, ya que el Nasdaq y el S&P 500, centrados en la tecnología y que tiene un fuerte componente Tecnología , se desplomaron un 33% y un 19%, respectivamente.

Por primera vez en su historia, el precio de bitcoinrechazadoen cuatro trimestres consecutivos.

ETH apenas evitó esta distinción después de subir en el tercer trimestre en gran medida gracias a la fusión de Ethereum , que cambió el protocolo Ethereum de prueba de trabajo a prueba de participación, más eficiente energéticamente.

La limitada fluctuación de precios indica que la demanda de esta clase de activo es débil. La falta de volatilidad suele ser poco atractiva para los inversores a corto plazo. Los inminentes obstáculos macroeconómicos también han desanimado a los inversores minoristas.

Por ahora, BTC parece más atractivo para los inversores optimistas a largo plazo y pacientes que buscan acumular con un descuento percibido.

De cara al futuro, la misma balada de tristeza Cripto aún tiene algunas notas restantes, a pesar de la esperanza de los inversores de que el mercado bajista terminará.

La liquidez sigue sonando con fuerza. La Reserva Federal de EE. UU. mantiene su compromiso de reducir la inflación mediante subidas de tipos de interés y reducciones del balance.

La oferta monetaria M2 de EE. UU. disminuyó en 2022, mientras la Reserva Federal trabajaba para frenar la inflación. La oferta monetaria en la eurozona disminuyó en los dos últimos meses, aunque la oferta monetaria en China y Japón aumentó.

El tira y afloja entre el control de la inflación y el estímulo económico en las dos economías más grandes del mundo por producto interno bruto (PIB) sigue siendo inquietante para los Mercados de activos globales.

También existe una desconexión entre la extensión del crédito a las corporaciones y el crecimiento del crédito rotatorio entre los consumidores individuales.

Si bien el crédito total otorgado a las corporaciones ha disminuido como porcentaje del PIB, la deuda total de tarjetas de crédito a los consumidores ha aumentado.

Aunque no se trata de una comparación completamente equivalente, la diferencia implica que el menor acceso al crédito está frenando la expansión empresarial. Aun así, los consumidores parecen haber acumulado una deuda potencialmente problemática. En 2020, como consecuencia de la pandemia mundial de COVID-19, se observó una comprensible disminución de la deuda revolvente. Desde entonces, sin embargo, los niveles de deuda revolvente de los consumidores han alcanzado máximos históricos. Parece presentarse la siguiente dinámica:

• El estímulo económico se sumó a la oferta monetaria y la inflación resultante
• Los consumidores aumentaron sus niveles de deuda personal
• La lucha contra la inflación ha provocado un aumento de los tipos de interés, una desaceleración económica y un posible mayor desempleo.

Pero la deuda de consumo seguramente tendrá que ser pagada, incluso mientras persista una alta inflación y se frene el crecimiento.

Dado el importante papel que desempeñan los inversores minoristas en la inversión en Cripto , las obligaciones de reembolso podrían reducir el capital de inversión discrecional, agregando otro obstáculo a los Mercados de Cripto .