Los operadores de Bitcoin se muestran cautelosos a pesar del Optimism los ETF al contado, según sugieren los indicadores de apalancamiento.

La solicitud de BlackRock (BLK) para un fondo cotizado en bolsa (ETF) de Bitcoin al contado el mes pasado generó un renovado Optimism en el mercado de Cripto , impulsando al alza a Bitcoin (BTC) y los vehículos de inversión relacionados.

Aun así, los operadores del mercado de futuros perpetuos vinculados al Bitcoin siguen siendo reacios al riesgo y no están dispuestos a asumir un alto apalancamiento.

Los datos rastreados por Glassnode y Blockware Solutions muestran que la relación entre el interés abierto en futuros perpetuos de BTC y la capitalización de mercado de Bitcoin se ha mantenido en un rango estrecho, entre el 1,5 % y el 1,7 %, durante las últimas cuatro semanas. Esta relación se mantiene muy por debajo del máximo del 2,6 % registrado en septiembre del año pasado.

"Esto demuestra que no ha habido un cambio en el apetito por el riesgo de los operadores de futuros, a pesar de que BTC se mantuvo en la marca de los $30,000 durante el último mes", dijeron los analistas de Blockware Solutions en un boletín el viernes.

"La relación interés abierto/capitalización de mercado se mantiene relativamente baja, lo que significa que el spot probablemente KEEP impulsando el precio al alza en el corto y mediano plazo a medida que la oferta continúa contrayéndose lentamente en manos de los tenedores a largo plazo", agregaron los analistas.

Tal vez los traders no vean un ETF spot de Bitcoin como un cambio radical o se preocupen por que la persistente incertidumbre regulatoria afecte las valoraciones del mercado en el corto plazo.

Los contratos perpetuos son contratos de futuros sin vencimiento. El interés abierto se refiere al valor en dólares fijado en el número de contratos activos.

El apalancamiento permite a los operadores abrir posiciones por un valor superior al dinero o las monedas depositadas como margen en la bolsa. El uso del apalancamiento puede magnificar tanto las ganancias como las pérdidas y expone a los operadores a liquidaciones (deshacer posiciones largas alcistas o cortas bajistas debido a la escasez de margen). Cuanto mayor sea el grado de apalancamiento, mayor será la probabilidad de que las liquidaciones inyecten volatilidad al mercado.

Otra forma de rastrear el uso del apalancamiento en el mercado es dividir el interés abierto entre el valor de los BTC almacenados en billeteras vinculadas a las billeteras de las plataformas de intercambio de derivados. El llamado apalancamiento estimado, popularizado por CryptoQuant, con sede en Corea del Sur, se ha mantenido prácticamente estancado desde el 20 de junio, lo que indica que el operador promedio está apostando a lo seguro.

El bajo nivel de apalancamiento en el mercado implica una menor volatilidad de precios. Bitcoin ha estado estancado en el rango de $29,500 a $32,000 en las últimas cuatro semanas. Al cierre de esta edición, la Criptomonedas cotizaba a $29,790, lo que representa una pérdida del 1% en el día (UTC), según datos de CoinDesk .