Les traders de Bitcoin restent prudents malgré Optimism des ETF Spot, suggèrent les indicateurs d'effet de levier

Le dépôt par BlackRock (BLK) d'un fonds négocié en bourse (ETF) Bitcoin au comptant le mois dernier a apporté un regain Optimism sur le marché des Crypto , poussant le Bitcoin (BTC) et les véhicules d'investissement associés à la hausse.

Cependant, les traders du marché à terme perpétuel lié au Bitcoin restent réticents au risque et ne sont pas disposés à accepter un effet de levier élevé.

Les données suivies par Glassnode et Blockware Solutions montrent que le ratio d'intérêt ouvert sur les contrats à terme perpétuels BTC par rapport à la capitalisation boursière du bitcoin est resté dans une fourchette étroite de 1,5 % à 1,7 % au cours des quatre dernières semaines. Ce ratio reste bien inférieur au pic de 2,6 % observé en septembre dernier.

« Cela montre qu'il n'y a pas eu de changement dans l'appétit pour le risque des traders à terme, malgré le fait que le BTC ait maintenu la barre des 30 000 $ au cours du mois dernier », ont déclaré les analystes de Blockware Solutions dans une newsletter vendredi.

« Le ratio intérêt ouvert/capitalisation boursière reste relativement faible, ce qui signifie que le marché au comptant KEEP probablement à faire grimper le prix à court et moyen terme, à mesure que l'offre continue de se contracter lentement entre les mains des détenteurs à long terme », ont ajouté les analystes.

Peut-être que les traders ne voient pas un ETF spot Bitcoin comme un élément qui change la donne ou s'inquiètent de l'incertitude réglementaire persistante qui pourrait avoir un impact sur les valorisations du marché à court terme.

Les contrats perpétuels sont des contrats à terme sans échéance. L'intérêt ouvert correspond à la valeur en dollars bloquée par le nombre de contrats actifs.

L'effet de levier permet aux traders d'ouvrir des positions d'une valeur supérieure à la somme d'argent ou aux cryptomonnaies déposées en marge sur la plateforme d'échange. Son utilisation peut amplifier les profits comme les pertes et exposer les traders à des liquidations, c'est-à-dire à la liquidation forcée de positions longues haussières ou courtes baissières en raison d'un manque de marge. Plus l'effet de levier est élevé, plus la probabilité que les liquidations injectent de la volatilité sur le marché est élevée.

Une autre façon de suivre l'utilisation de l'effet de levier sur le marché consiste à diviser l'intérêt ouvert par la valeur des BTC détenus dans les portefeuilles liés aux plateformes d'échange de produits dérivés. L'effet de levier estimé, popularisé par la société sud-coréenne CryptoQuant, stagne largement depuis le 20 juin, signe que le trader moyen privilégie la sécurité.

Le faible effet de levier sur le marché se traduit par une volatilité réduite des prix. Le cours du Bitcoin a stagné entre 29 500 et 32 000 dollars au cours des quatre dernières semaines. Au moment de la publication, la Cryptomonnaie s'échangeait à 29 790 dollars, soit une perte de 1 % sur la journée (UTC), selon les données de CoinDesk .