Métricas clave muestran que los comerciantes de Cripto están cambiando de Bitcoin a Ether

• Los futuros de CME muestran que el dinero está empezando a FLOW hacia Ether a un ritmo más rápido que hacia Bitcoin.
• Las opciones que figuran en Deribit sugieren un fortalecimiento del sesgo hacia las opciones de compra de ether.

Las métricas clave del mercado de derivados muestran que los comerciantes sofisticados están dirigiendo su atención a ether [ETH] desde la reciente criptomoneda destacada, Bitcoin [BTC], lo que sugiere un posible rendimiento superior del token nativo de Ethereum en las próximas semanas.

Bitcoin ha subido más del 60% este trimestre, mientras que ether, la moneda supuestamente deflacionaria con atractivo similar al de los bonos y etiqueta de cumplimiento ESG, se ha quedado muy atrás, con una ganancia del 35%, según datos de CoinDesk . La diferencia de rendimiento es aún mayor en períodos más largos, con Bitcoin registrando una ganancia del 163% en lo que va de año, frente al 89% de ether.

La brecha podría reducirse, ya que el dinero fluye ahora hacia los futuros de ether más rápido que hacia Bitcoin. El interés abierto nocional, o el valor en dólares fijado en el contrato de futuros de ether con liquidación en efectivo de la Bolsa Mercantil de Chicago (CME), ha aumentado un 30%, hasta los 711 millones de dólares, en los últimos cinco días, superando el crecimiento del 19% de bitcoin, hasta los 4.900 millones de dólares, según Velo Data. El contrato de futuros estándar de ETH de CME tiene un tamaño de 50 ETH, mientras que su contraparte de Bitcoin tiene un tamaño de 5 BTC.

El diferencial positivo emergente entre los precios de los futuros de ether y Bitcoin en CME sugiere lo mismo. Según Reflexivity Research, la prima de los futuros de ether respecto al precio del índice al contado fue un 5 % mayor que la de Bitcoin a principios de esta semana.

La base de futuros (que representa la diferencia entre el precio al contado y el precio de futuros) de Ethereum en CME cotiza ahora con una prima del 5% respecto a la de Bitcoin, superando ya el 20%. Además, observamos que el interés abierto por ETH en CME ha comenzado a aumentar, tras retrasarse respecto al alza inicial de Bitcoin, según informó Reflexivity Research en una actualización de mercado del 5 de diciembre.

Quizás sea demasiado pronto para afirmarlo con certeza, pero parece que el 'tradfi' podría estar empezando a operar en el mercado de ETF de ETH después de dos meses. Es algo que debemos seguir monitoreando para detectar las primeras señales de que el mercado comienza a adelantarse a un posible ETF de ETH , afirmó Reflexivity Research.

Mientras tanto, en el mercado de opciones cotizado en Deribit, los operadores han comenzado a inclinarse por las opciones de compra de ether y de venta de Bitcoin . Una opción de compra ofrece el derecho, pero no la obligación, de comprar el activo subyacente a un precio predeterminado en una fecha posterior. Un comprador de opciones de compra es implícitamente alcista en el mercado, mientras que un comprador de opciones de venta es bajista.

Según Amberdata, la desviación entre las opciones call y put de ether a un mes, que mide el diferencial entre la prima de volatilidad implícita o la demanda de opciones call y put con vencimiento en cuatro semanas, se ha duplicado este mes, superando el 4%, lo que indica un mayor sesgo hacia las opciones call. Mientras tanto, la desviación a un mes de BTC ha disminuido del 5% al 2%, lo que indica que los operadores están empezando a inclinarse por las opciones put en lugar de las calls.

Tal vez Bitcoin pueda tomar un respiro, lo que le permitiría a Ether recuperarse en las próximas semanas.