Les indicateurs clés montrent que les traders de Crypto se tournent vers l'Ether depuis le Bitcoin

• Les contrats à terme du CME montrent que l'argent commence à FLOW vers l'éther à un rythme plus rapide que vers le Bitcoin.
• Les options répertoriées sur Deribit suggèrent un renforcement du biais pour les options d'achat d'éther.

Les indicateurs clés du marché des produits dérivés montrent que les traders avertis tournent leur attention vers l'éther [ETH] depuis le récent Bitcoin [BTC], ce qui laisse entrevoir une surperformance potentielle du jeton natif d'Ethereum dans les semaines à venir.

Le Bitcoin a progressé de plus de 60 % ce trimestre, tandis que l'Ether, monnaie supposément déflationniste et dotée d'un attrait similaire à celui des obligations et d'un label ESG, a fortement accusé un retard, gagnant 35 %, selon les données de CoinDesk . L'écart de performance est encore plus important sur des périodes plus longues, le Bitcoin affichant une hausse de 163 % depuis le début de l'année, contre 89 % pour l'Ether.

L'écart pourrait se réduire, car l'argent afflue désormais plus rapidement vers les contrats à terme sur l'ether que vers le Bitcoin. L'intérêt ouvert notionnel, ou la valeur en dollars bloquée dans le contrat à terme sur l'ether réglé en espèces du Chicago Mercantile Exchange, a augmenté de 30 % pour atteindre 711 millions de dollars au cours des cinq derniers jours, dépassant la croissance de 19 % du bitcoin à 4,9 milliards de dollars, selon Velo Data. Le contrat à terme standard ETH du CME est dimensionné à 50 ETH, tandis que son homologue Bitcoin est dimensionné à 5 BTC.

L'écart positif qui se dessine entre les prix des contrats à terme sur l'Ether et ceux sur le Bitcoin suggère la même chose. Selon Reflexivity Research, la prime des contrats à terme sur l'Ether par rapport au prix de l'indice au comptant était supérieure de 5 % à celle du Bitcoin en début de semaine.

« La base des contrats à terme (qui représente la différence entre le prix au comptant et le prix à terme) de Ethereum sur le CME se négocie désormais avec une prime de 5 % par rapport à celle du Bitcoin, soit plus de 20 %. De plus, nous constatons que l'intérêt ouvert pour ETH sur le CME a commencé à augmenter, après avoir été en retard par rapport à la hausse initiale du Bitcoin», a indiqué Reflexivity Research dans une mise à jour du marché datée du 5 décembre.

« Il est peut-être trop tôt pour se prononcer avec certitude, mais il semble que le marché des ETF ETH commence à se tourner vers les ETF ETH après deux mois. Il faut continuer à surveiller ce phénomène afin de déceler les premiers signes d'une avance du marché sur un ETF ETH potentiel », a déclaré Reflexivity Research.

Parallèlement, sur le marché des options cotées sur Deribit, les traders se tournent de plus en plus vers les options d'achat sur l'ether et les options de vente sur le Bitcoin . Une option d'achat offre le droit, mais non l'obligation, d'acheter ultérieurement l'actif sous-jacent à un prix prédéterminé. L'acheteur d'une option d'achat est implicitement haussier sur le marché, tandis que l'acheteur d'une option de vente est baissier.

Selon Amberdata, l'écart entre les options d'achat et de vente (call-put) à un mois sur l'Ether, qui mesure l'écart entre la prime de volatilité implicite ou la demande pour les options d'achat et de vente expirant dans quatre semaines, a doublé pour atteindre plus de 4 % ce mois-ci, signe d'un renforcement du biais d'achat. Parallèlement, l'écart à un mois du BTC est passé de 5 % à 2 %, signe que les traders commencent à privilégier les options de vente (put) aux options d'achat (call).

Peut-être que le Bitcoin pourrait faire une pause, permettant à l'Ether de rattraper son retard dans les semaines à venir.