TradFi apuesta con todo por los recortes de tasas de la Fed. ¿Qué significa esto para Bitcoin?

Los llamados "puntos" publicados el miércoles como parte de la decisión de Regulación de la Reserva Federal de Estados Unidos mostraron que los banqueros centrales esperan 75 puntos básicos en recortes de tasas en 2024. Eso es sustancialmente más que los solo 25 puntos básicos esperados por los responsables de la política monetaria hace tres meses.

Ya en una fuerte recuperación desde octubre debido a las expectativas de una Regulación monetaria más flexible, los Mercados tradicionales se dispararon aún más tras la noticia, con los tres principales índices bursátiles estadounidenses subiendo más del 1% y el Promedio Industrial Dow Jones superando los 37.000 puntos por primera vez en su historia. Las acciones volvieron a subir el jueves, aunque de forma más moderada.

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El Rally del mercado de BOND ha sido aún mayor, con el rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a dos años desplomándose aproximadamente 40 puntos básicos desde que se conoció la noticia, hasta el 4,32%, su nivel más bajo desde mayo. Con el tipo de interés actual de los fondos federales, o tipo de interés de los préstamos a un día, entre el 5,25% y el 5,5%, el tipo de interés a dos años en el 4,32% demuestra una fuerte convicción de que pronto se producirán recortes significativos de tipos.

De hecho, elHerramienta CME FedWatch Ahora muestra una probabilidad del 21% de un recorte de tasas de 25 puntos básicos por parte de la Reserva Federal tan pronto como en enero y una probabilidad del 84% de ONE o más recortes de tasas para marzo.

Si analizamos otros Mercados sensibles a las tasas, el índice del dólar estadounidense ha bajado aproximadamente un 2% desde las noticias de la Fed del miércoles y el oro ha subido un 2,5%, lo que sugiere además que TradFi, por ahora, está comprando plenamente la historia del recorte de tasas.

La señal moderada de la Fed también impulsó el precio de Bitcoin [BTC], que esta semana ha estado tratando de recuperarse del "golpe" del domingo por la noche.accidente repentino"que vio caer los precios más de un 5% en cuestión de minutos. A 43.200 dólares al cierre de esta edición, el Bitcoin solo ha bajado un 1% con respecto a su precio anterior al colapso.

¿Se están adelantando los participantes del mercado?

Si bien la previsión mediana de la Fed es de 75 puntos básicos en recortes de tasas en 2024, los Mercados han descontado casi 150 puntos básicos. Huelga decir que, para que incluso la expectativa más modesta de la Fed se materialice, se requeriría una desaceleración sustancial de la economía y/o de la inflación.

Las afirmaciones de una recesión inminente han sido populares este año, pero los datos siguen indicando lo contrario. El crecimiento anualizado del producto interior bruto (PIB) del tercer trimestre fue de un impresionante 5,2%, el ritmo más rápido desde el cuarto trimestre de 2021, cuando el importante estímulo gubernamental contra la COVID-19 aún se estaba extendiendo por la economía. Y esta misma mañana tuvimos aún más buenas noticias: un fuerte descenso en las solicitudes iniciales semanales de subsidio por desempleo, a su nivel más bajo en dos meses, y un aumento inesperado de las ventas minoristas en noviembre.

En cuanto a la inflación, si bien ha disminuido significativamente desde niveles NEAR a los dos dígitos en 2022, en el 3,1% Basado en lo último El Índice de Precios al Consumidor (IPC) se mantiene muy por encima del objetivo del 2% de la Reserva Federal. La tasa de inflación CORE , que suele atraer la mayor atención de los responsables de las políticas monetarias de los bancos centrales, ha mostrado una tendencia a la baja más persistente y se mantuvo en el 4% en el último informe.