Futuros de Solana en CME debutan con menor volumen que bitcoin y ether, pero con matices

Si parpadeaste, es posible que te lo hayas perdido: los futuros de SOL de Solana comenzaron a cotizar el lunes en la Bolsa Mercantil de Chicago (CME), el mercado de referencia para las instituciones estadounidenses, y, a diferencia de los debuts históricos anteriores en CME para bitcoin (BTC) y ether (ETH), recibió poca fanfarria.

El producto registró un volumen diario nocional de US$12.3 millones el primer día y cerró con US$ 7.8 millones en interés abierto, muy por debajo de los debuts similares de productos de BTC y ETH, según datos de K33 Research. Para contextualizar, los futuros de BTC se lanzaron en diciembre de 2017 con un volumen de US$ 102.7 millones el primer día y US$ 20.9 millones en interés abierto, mientras que los futuros de ETH debutaron en febrero de 2021 con un volumen de US$ 31 millones y US$ 20 millones en interés abierto, según K33.

Ya bajo presión por la implosión de la actividad especulativa de memecoins, la acción bajista de las cripto e incluso una operación fallida, SOL cayó aproximadamente 10% desde su máximo del fin de semana, superando las caídas de 4.5% en BTC y 3.8% en ETH, respectivamente.

Si bien el debut de SOL puede parecer deslucido en términos absolutos, se ajusta más a las cifras del primer día de BTC y ETH cuando se ajustan al valor de mercado, señalaron los analistas de K33, Vetle Lunde y David Zimmerman. La capitalización de mercado de Solana rondaba los US$65,000 millones el lunes, una fracción de los US$ 200.000 millones de ETH y los US$ 318.000 millones de BTC en su lanzamiento en CME.

El lanzamiento de Solana en CME también tuvo un momento desfavorable, ya que las condiciones del mercado juegan un papel crucial en la actividad de futuros, agregó K33.

Los futuros de bitcoin en CME se estrenaron en el pico del mercado alcista de 2017, cuando el fervor especulativo estaba al máximo. El debut de ETH coincidió con las primeras etapas del rally de altcoins en 2021 y el anuncio de Tesla sobre su compra de BTC, lo que impulsó la participación institucional. Por el contrario, los futuros de SOL comenzaron a cotizar cuando los mercados cripto estaban en tendencia bajista, sin ninguna expectativa ni catalizador importante que impulsara la demanda inmediata del producto, según K33.

"Parece que la demanda institucional de altcoins podría ser escasa, aunque observamos que el lanzamiento de SOL se produjo en un entorno comparativamente de aversión al riesgo", afirmaron los analistas de K33.

Joshua Lim, operador de derivados y codirector global de mercados en el bróker PRIME FalconX, afirmó que el producto de CME abre nuevas oportunidades para que las instituciones gestionen su exposición a Solana, independientemente de la demanda del primer día. FalconX ejecutó el primer bloque comercial de futuros de SOL en CME el lunes junto con la firma de servicios financieros StoneX.

"Hay entusiasmo por el lanzamiento de este nuevo producto de CME", declaró Lim en un mensaje de Telegram. Explicó que los fondos líquidos podrán gestionar sus tenencias de SOL, incluidos aquellos que adquirieron tokens bloqueados durante el proceso de liquidación de FTX. Además, señaló que los emisores de ETF que planean introducir productos basados en SOL podrían comenzar con ETF respaldados por futuros de CME.

"La gente no comprende el panorama general de los nuevos productos de CME", dijo Lim. "Esto cambiará el acceso de los fondos de cobertura a las altcoins".

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