La volatilidad descontrolada de MicroStrategy supera a la de Bitcoin en 2,5 veces. ¿Qué significa esto para los operadores?

La volatilidad de las acciones de MicroStrategy, que cotizan en el Nasdaq y poseen Bitcoin, se ha multiplicado por 2,5. Este hito puede asustar a la mayoría de los participantes del mercado, pero implica un mayor potencial de ingresos para los inversores astutos que operan con opciones.

MicroStrategy es el mayor tenedor de Bitcoin que cotiza en bolsa del mundo, con una reserva de más de 380.000 BTC. Los inversores que buscan obtener exposición a la Criptomonedas sin tener que poseerla directamente han invertido en acciones este año, lo que ha impulsado un aumento del 500 % en su precio. El BTC, por su parte, ha aumentado un 124 % este año, según las fuentes de datos CoinDesk y TradingView.

El rendimiento superior de MSTR va más allá del precio. Al lunes, la volatilidad implícita de MSTR basada en opciones a 30 días, que representa las expectativas de turbulencia de precios durante cuatro semanas, se situó en un 140,86% anualizado.según OptionCharts.comEso es 2,5 veces mayor que la volatilidad implícita de 30 días de Bitcoin del 55,65 %. La IV de BTC proviene deÍndice DVOL de DeribitDeribit es el exchange de opciones de Cripto líder en el mundo.

Un IV alto significa más ingresos

La volatilidad implícita impacta positivamente en los precios (primas) de las opciones o derivados que otorgan a los compradores el derecho, pero no la obligación, de comprar o vender el activo subyacente a un precio predeterminado en una fecha posterior. Una opción de compra (call) otorga el derecho a comprar y una opción de venta (put), el derecho a vender.

Cuando el IV aumenta, las primas de las opciones aumentan, lo que permite a los operadores cobrar más primas escribiendo o vendiendo contratos de compra/venta.

Los operadores astutos que poseen el activo subyacente aprovechan esta dinámica emitiendo opciones de compra a precios de ejercicio significativamente superiores al precio de mercado actual del activo. Al vender estas opciones de compra fuera de dinero o seguros contra subidas de precios, obtienen una prima, que representa un rendimiento adicional a sus posiciones en el mercado al contado.

Si el mercado sube, las ganancias de sus posiciones al contado compensan con creces las pérdidas sufridas por estar en corto con la opción de compra. Esta estrategia, denominada "call cubierta", es...popular tanto en los Mercados de acciones como en los de opciones de BTC .

La volatilidad relativamente alta de MSTR significa que una estrategia de compra cubierta con opciones MSTR podría generar retornos 2,5 veces mayores que los de las opciones de BTC . Las redes sociales ya están llenas de rumores sobre la "monetización de la volatilidad de MSTR" por parte de los traders.

Sin embargo, los lectores deben tener en cuenta que la estrategia de compra cubierta conlleva riesgos. Si bien puede generar ingresos adicionales, también limita las posibles subidas, lo que significa que podrían perderse importantes subidas y que sería mejor mantener las reservas de monedas.