Tensiones comerciales afectan ingresos del exchange de criptomonedas Coinbase, señala informe de Oppenheimer

El exchange de criptomonedas Coinbase (COIN) enfrenta una perspectiva más débil a medida que las incertidumbres introducidas por las amenazas arancelarias intermitentes del presidente Donald Trump ensombrecen la actividad cripto minorista, escribieron los analistas de Oppenheimer en un informe.

El banco de inversión redujo su pronóstico de volumen comercial para todo el año en un 19 %, a US$ 1.300.000 millones, y su estimación para el primer trimestre a US$ 380.000 millones, un 13 % menos que el trimestre anterior, debido al menor apetito por el riesgo.

A pesar de un tono generalmente más favorable desde Washington —con señales a favor de las criptomonedas desde la Casa Blanca, el Congreso y los reguladores—, los analistas dijeron que el mercado no ha adoptado plenamente el cambio.

"Desde las elecciones, hemos visto al presidente, la administración, el Congreso, los reguladores, las órdenes ejecutivas y las declaraciones de la SEC más pro-cripto, con el objetivo de indicar al mundo que EE. UU. está abierto a que las empresas de blockchain atraigan capital, proyectos y talento", escribió el analista Owen Lau. "Durante el proceso para que el público crea en una decisión tan impulsiva, es lamentable ver que los aranceles intermitentes de Trump han generado preocupación por un mercado bajista, temor a una recesión y una caída del comercio minorista".

Las acciones de Coinbase han caído un 30 % este año, con un rendimiento inferior al de bitcoin (BTC) y el S&P 500, que han bajado un 10 % y un 8 %, respectivamente. Si bien estas cifras representan una mejora con respecto a la recesión de 2022 —cuando COIN cayó un 86 %—, aún destacan la sensibilidad de la plataforma a las señales macroeconómicas más amplias.

Oppenheimer también redujo sus previsiones de ingresos y beneficios para 2025 y 2026, y el precio objetivo de sus acciones de US$ 388 a US$ 279, indicando que la participación minorista podría mantenerse moderada durante la incertidumbre regulatoria. La firma mantiene una calificación de "outperform" para COIN, cuyas acciones cayeron un 1,2 % hasta los US$ 173,39 el miércoles.

Una ventaja: la cuota de mercado. Coinbase representó el 69 % del volumen de operaciones de cripto al contado en EE. UU. en febrero, ganando terreno frente a rivales como Robinhood (HOOD). Mantener ese liderazgo dependerá de si el mercado logra superar el nerviosismo arancelario y recuperar el impulso.

Oppenheimer afirmó que, a pesar de los obstáculos a corto plazo, sigue siendo optimista sobre el potencial a largo plazo de Coinbase.

"Como líder especializado en cripto con opciones de tokenización y casos de uso de pago, creemos que COIN puede alcanzar una prima. En nuestra opinión, COIN es una acción con un fuerte potencial de recuperación si/cuando las tensiones arancelarias se desaceleren", concluyó Lau.

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