Disfrute del último invierno de las Cripto

¿Ya tienes los esquís puestos? Si no, agárrate y diviértete, porque este será nuestro último invierno Cripto . Hemos tenido dos o tres, según cómo lo cuentes, y ONE ha sido sin duda el peor y el más frustrante, pero afortunadamente será el ONE , y déjame explicarte por qué: las Cripto y la cadena de bloques están a punto de convertirse en negocios comunes y regulados. Aunque siempre es extremadamente difícil distinguir las señales del ruido, veo tres grandes señales positivas para el futuro.

Paul Brody es el líder global de blockchain de EY y columnista de CoinDesk .

Aumento de las acciones coercitivas por parte de las fuerzas del orden

El mundo de las Cripto y la cadena de bloques siempre ha tenido una relación incómoda entre los bienhechores soñadores (cuéntenme entre ellos) y los oportunistas despiadados que intentan secuestrar ese mensaje para vender cualquier cosa que se les ocurra. Una de las cosas que ha sido inmensamente frustrante a lo largo de los años es ver cómo se ignoran las advertencias que nosotros y otros hemos hecho sobre la naturaleza peligrosa, especulativa y absolutamente absurda de algunas inversiones en Cripto y cadenas de bloques. Nosotros (EY) advertimos sobre el pésimo historial de las ofertas iniciales de monedas (ICO) en 2018 y de nuevo en 2019, y no fuimos los únicos en expresar nuestra preocupación. Las medidas de cumplimiento son mucho más efectivas que las advertencias y los enfrentamientos en redes sociales.

Contradicciones e inconsistencias en las políticas públicas

Muchos países, en primer lugar Estados Unidos, cuentan con sistemas regulatorios complejos y descentralizados. Si no logramos que todos en el mundo de la cadena de bloques se pongan de acuerdo sobre las políticas que deberían adoptarse, no debería sorprendernos que los reguladores tampoco lo hagan de forma plena e inmediata. Lo útil es que el sistema legal intente comprender de forma coherente cómo se aplica la ley. En esos casos, los reguladores deben presentar una Opinión clara y coherente sobre el significado de la ley. Esta claridad tardará en materializarse, pero está en camino.

Maduración del liderazgo de la industria y del producto

El ciclo de auge y caída de la industria tecnológica suele ocurrir cuando las expectativas y el entusiasmo superan con creces la capacidad de las empresas para entregar productos y generar ingresos. Esto ocurrió en el sector tecnológico en...A principios de la década de 1980, cuando los videojuegosLas consolas y las PC llegaron a la escena, pero antes de que el mundo encontrara las aplicaciones adecuadas para impulsar la adopción empresarial. Una segunda, mucho más grande,ciclo de auge Surgió a finales de la década de 1990, cuando las tecnologías de red e internet generaron un gran entusiasmo, pero no muchos ingresos ni ganancias. Similar a muchos modelos de negocio de blockchain y Cripto entre 2018 y 2022, la burbuja puntocom vio a empresas salir a bolsa o recaudar cientos de millones de dólares sin flujos de ingresos significativos, o en ocasiones sin siquiera planes de negocios bien estructurados.

Vale la pena recordar los paralelismos con el auge de las puntocom y su posterior caída. Ambas industrias experimentaron un enorme crecimiento en inversión y valoraciones basadas en promesas aparentemente imposibles de capacidad futura. En 1999, se produjeron alrededor de 350 000 millones de dólares en transacciones digitales en línea, la mayoría de las cuales se realizaron mediante sistemas B2B tradicionales como el Intercambio Electrónico de Datos (EDI), no mediante comercio electrónico de consumo desde un navegador web. Las audaces predicciones realizadas en el auge de las puntocom por importantes bancos de inversión, académicos y firmas de pronóstico indicaban que entre4 billones y 6 billones de dólares en comercio en línea Se produciría anualmente para 2005. Esto resultó ridículo. De hecho, el comercio electrónico total (del tipo de navegadores web para consumidores) alcanzó los 105 mil millones de dólares en 2005. No es de extrañar que las valoraciones del mercado se desplomaran y muchas de las empresas generosamente financiadas que participaron quebraran. Solo en el año 2000, se evaporaron casi 1,75 billones de dólares en capitalización del mercado Tecnología . Para quienes lleven la cuenta en casa, eso equivale a unos 3 billones de dólares en dólares de 2023 y es más que toda la capitalización de mercado del ecosistema blockchain.

Y aquí es donde la historia se pone interesante: Hoy, el comercio electrónico y los negocios en línea cumplen con todas las promesas de 1999. Se estima que el gasto total mundial en comercio electrónico se acercará a los 5 billones de dólares en 2022. Superó el billón de dólares solo en EE. UU. en 2022. La capitalización bursátil de las 10 principales empresas Tecnología del mundo ronda los 7 billones de dólares. Las acciones Tecnología representan una parte mayor del mercado bursátil estadounidense que el sector financiero y el energético juntos. Y si bien ha habido altibajos, no ha habido una sola crisis Tecnología desde el año 2000. La razón es simple: la Tecnología se ha convertido en una industria común donde las valoraciones se basan en el crecimiento de los ingresos y las ganancias, no en predicciones optimistas sobre el futuro.

También están empezando a surgir indicios de la maduración de los productos y negocios de blockchain y Cripto . Si bien aún es pronto, los tokens no fungibles (NFT) parecen haberse consolidado en el ecosistema de usuarios y empresas, tanto como objetos de colección como trofeos digitales, entradas y comprobantes de participación o asistencia. Los NFT se han vuelto tan sencillos y fáciles de crear que cualquiera puede ofrecerlos. ¿Quieres mi NFT personal del mes? Reclámalo. aquíEn EY, los negocios "aburridos" como la gestión de la cadena de suministro, la trazabilidad de productos y el seguimiento de emisiones están en auge a medida que las empresas industriales utilizan blockchain para casos de uso ajenos a la ingeniería financiera. La Tecnología de Privacidad (que no debe confundirse con el anonimato) ha demostrado ser clave para facilitar casos de uso prácticos entre las empresas que desean aprovechar la infraestructura Tecnología pública y compartida sin compartir su información comercial confidencial.

A medida que nos abrimos paso entre los escombros del Cripto , se avecina un futuro prometedor para la industria blockchain. Los actores maliciosos irán a la cárcel. Las normas se están volviendo más claras. Y, lo más importante, las empresas involucradas en este ecosistema están empezando a crear productos reales y a tener valoraciones basadas en ingresos y ganancias. El resultado es que blockchain y las Cripto pueden convertirse en industrias convencionales con productos y resultados regulados y ampliamente accesibles. Como industria convencional, seguiremos teniendo altibajos, pero ya no tendremos auges y caídas absurdos. Así que, por favor, disfruten de este Cripto . Es el ONE que les espera.