Profitez du dernier hiver Crypto

Vous avez vos skis aux pieds ? Sinon, attachez vos skis et amusez-vous bien, car ce sera notre tout dernier hiver Crypto . Nous en avons eu deux ou trois, selon votre méthode de calcul, et celui ONE a certainement été le pire et le plus frustrant. Heureusement, ce sera le ONE . Laissez-moi vous expliquer pourquoi : les Crypto et la blockchain sont sur le point de devenir des activités ordinaires et réglementées. S'il est toujours extrêmement difficile de distinguer les signaux du bruit, je vois trois grands signes positifs pour l'avenir.

Paul Brody est le leader mondial de la blockchain chez EY et chroniqueur CoinDesk .

Augmentation des mesures de répression prises par les forces de l'ordre

Le monde des Crypto et de la blockchain a toujours entretenu une relation délicate entre des bienfaiteurs idylliques (j'en fais partie) et des opportunistes impitoyables qui tentent de détourner ce message pour vendre leurs inventions. ONEune des choses les plus frustrantes au fil des ans est de voir les avertissements que nous avons lancés, avec d'autres, sur la nature dangereuse, spéculative et carrément absurde de certains investissements dans les Crypto et la blockchain rester lettre morte. Nous (EY) avons alerté sur le bilan désastreux des ICO en 2018, puis à nouveau en 2019, et nous n'étions pas les seuls à exprimer nos inquiétudes. Les mesures coercitives sont bien plus efficaces que les avertissements et les attaques sur les réseaux sociaux.

Contradictions et incohérences dans les politiques publiques

De nombreux pays, les États-Unis en tête, disposent de systèmes réglementaires complexes et décentralisés. Si nous ne parvenons T à obtenir l'accord de tous les acteurs de la blockchain sur les politiques à adopter, il ne faut pas s'étonner que les régulateurs ne soient pas non plus totalement et immédiatement d'accord. Il est utile que le système juridique s'efforce de donner une cohérence à l'application de la loi. Dans ce cas, les régulateurs doivent présenter une Analyses claire et cohérente sur le sens de la loi. Cette clarté prendra du temps, mais elle est en cours.

Leadership industriel et produit en pleine maturité

Le cycle d'expansion et de récession du secteur technologique se produit généralement lorsque les attentes et l'enthousiasme dépassent largement la capacité des entreprises à livrer des produits et à générer des revenus. C'est ce qui s'est produit dans le secteur technologique au cours desdébut des années 1980, lorsque le jeu vidéoLes consoles et les PC sont arrivés sur le marché, mais avant que le monde ait trouvé les applications adéquates pour favoriser l'adoption en entreprise. Un deuxième, beaucoup plus vaste,cycle de boom Apparue à la fin des années 1990, l'émergence des technologies de réseau et d'Internet a suscité un engouement considérable, mais peu de revenus ni de bénéfices. À l'instar de nombreux modèles économiques liés à la blockchain et aux Crypto entre 2018 et 2022, la bulle Internet a vu des entreprises entrer en bourse ou lever des centaines de millions de dollars sans générer de revenus significatifs, voire parfois sans plan d'affaires bien structuré.

Il convient de rappeler les parallèles avec l'essor des entreprises point-com et l'effondrement qui l'a suivi. Ces deux secteurs ont connu une croissance considérable des investissements et des valorisations, fondée sur des promesses apparemment irréalistes de capacités futures. En 1999, environ 350 milliards de dollars de transactions numériques en ligne ont été réalisées, la plupart utilisant des systèmes B2B traditionnels tels que l'échange de données informatisé (EDI), et non le commerce électronique grand public via un navigateur web. Des prédictions audacieuses, faites au plus fort de l'essor des entreprises point-com par de grandes banques d'investissement, des universitaires et des cabinets de prévision, indiquaient qu'entre4 000 milliards de dollars et 6 000 milliards de dollars de commerce en ligne Un tel chiffre aurait lieu chaque année d'ici 2005. Ce résultat s'est avéré ridicule. En réalité, le commerce électronique (sur navigateurs web grand public) a atteint 105 milliards de dollars en 2005. Il n'est donc pas surprenant que les valorisations boursières aient chuté et que nombre des entreprises généreusement financées aient fait faillite. Rien qu'en 2000, près de 1 750 milliards de dollars de capitalisation boursière Technologies se sont évaporés. Pour ceux qui suivent les chiffres à la maison, cela représente environ 3 000 milliards de dollars en 2023, soit plus que la capitalisation boursière totale de l'écosystème blockchain.

Et c'est là que l'histoire devient intéressante : aujourd'hui, le commerce électronique et le commerce en ligne représentent tout ce qu'on nous avait promis en 1999. Les dépenses mondiales totales en commerce électronique sont estimées à près de 5 000 milliards de dollars en 2022. Elles ont dépassé 1 000 milliards de dollars rien qu'aux États-Unis en 2022. La capitalisation boursière des 10 plus grandes entreprises Technologies mondiales est d'environ 7 000 milliards de dollars. Les actions Technologies représentent une part plus importante du marché boursier américain que les secteurs financier et énergétique réunis. Et malgré des hauts et des bas, il n'y a T eu un seul krach Technologies depuis 2000. La raison en est simple : la Technologies est devenue un secteur ordinaire où les valorisations sont déterminées par la croissance des revenus et des bénéfices, et non par des prédictions optimistes.

Les signes de maturité des produits et entreprises blockchain et Crypto commencent également à apparaître. Bien qu'ils n'en soient qu'à leurs balbutiements, les jetons non fongibles (NFT) semblent avoir trouvé une place durable dans l'écosystème des utilisateurs et des entreprises, à la fois comme objets de collection et comme trophées numériques, billets et preuves d'engagement ou de présence. Les NFT sont devenus si simples et faciles à créer que tout le monde peut les offrir. Souhaitez-vous mon NFT personnel du mois ? Réclamez-le. iciChez EY, des activités « ennuyeuses » comme la gestion de la chaîne d'approvisionnement, la traçabilité des produits et le suivi des émissions se développent à mesure que les entreprises industrielles exploitent la blockchain pour des cas d'utilisation sans rapport avec l'ingénierie financière. Les Technologies de Politique de confidentialité (à ne pas confondre avec l'anonymat) se sont révélées essentielles pour ouvrir la voie à des cas d'utilisation pratiques parmi les entreprises souhaitant exploiter une infrastructure Technologies publique partagée sans divulguer leurs informations commerciales sensibles.

Alors que nous nous frayons un chemin à travers les décombres de l'hiver Crypto , le secteur de la blockchain connaît un avenir tout aussi prometteur. Les acteurs malveillants sont emprisonnés. Les règles se précisent. Et surtout, les entreprises impliquées dans cet écosystème commencent à créer de véritables produits et à valoriser leurs actifs en fonction de leurs revenus et de leurs bénéfices. Résultat : la blockchain et les Crypto peuvent devenir des industries classiques, avec des produits et des résultats réglementés et largement accessibles. En tant qu'industrie classique, nous connaîtrons toujours des hauts et des bas, mais nous n'aurons plus de cycles de croissance et de récessions absurdes. Alors, profitez bien de cet hiver Crypto . C'est le dernier que vous vivrez.