Si DeFi quiere crecer, debe adoptar activos del mundo real

Con más de 44 mil millones de dólares envalor total bloqueadoNo se puede negar que las Finanzas descentralizadas (DeFi) han sido un gran éxito entre los inversores en Criptomonedas , brindándoles una nueva e innovadora forma de hacer crecer su riqueza.

El éxito de DeFi en el Cripto se debe a que beneficia a todos los involucrados. Los titulares de Cripto obtienen ingresos pasivos con sus activos mediante mecanismos como el yield farming, mientras que los prestatarios pueden obtener préstamos en segundos, con condiciones ventajosas que ninguna institución financiera tradicional puede igualar.

Las DeFi tienen una gran presencia en el mundo de las Cripto . Sin embargo, si observamos la industria financiera en general, sigue siendo un nicho de mercado diminuto, casi minúsculo, ONE con potencial. Las DeFi aún están dando sus primeros pasos, pero, para consolidarse por sí mismas, necesitan desesperadamente una forma de conectar con el ecosistema financiero tradicional, donde puedan conectar con empresas reales e inversores institucionales.

Enrico Rubboli es el director general deCapa de menta, una solución de capa 2 que permite a los usuarios construir un ecosistema Finanzas descentralizado en la cadena de bloques de Bitcoin , abriendo Bitcoin a DeFi, contratos inteligentes, intercambios atómicos, NFT, aplicaciones y más.

El problema es que las DeFi están plagadas de problemas graves que no pueden resolverse internamente. Una de las mayores restricciones de las DeFi es el requisito de que los prestatarios sobregaranticen sus préstamos para compensar la volatilidad de los precios. La mayoría de los protocolos DeFi exigen una garantía superior al valor del préstamo (por ejemplo, el emisor de la stablecoin MakerDAO). Si alguien quiere pedir prestados 1000 $, debe depositar 1500 $. Si el valor de esa garantía cae por debajo de 1500 $, se le aplicará una penalización por liquidación.

Este requisito de sobrecolateralización representa un gran riesgo para los prestatarios y dificulta seriamente la accesibilidad. Para que DeFi cumpla su promesa de hacer que los servicios financieros sean más accesibles, necesita encontrar la manera de atender a los millones de empresas a nivel mundial que tienen dificultades para obtener financiación en otros lugares. Actualmente, la mayoría de las empresas no pueden usar DeFi como fuente de financiación, ya que no se les permite usar nada más que Cripto como garantía.

Otro factor que frena a DeFi es el problema de la incentivación, que está directamente relacionado con la liquidez disponible en los protocolos. Cuando DeFi...alcanzó un valor total bloqueado (TVL) histórico de 236 mil millones de dólares En noviembre de 2021, todos estaban contentos. Luego, llegó el invierno de las Cripto , y para mediados de 2022, el TVL en DeFi se había desplomado a tan solo 40 000 millones de dólares, con el valor de la mayoría de los tokens DeFi cayendo entre un 80 % y un 90 %. Esto causó un daño catastrófico al sistema de incentivos de DeFi, ya que los prestamistas reciben una recompensa basada en la cantidad que depositan, pagada en tokens DeFi que de repente valen mucho menos.

Reparando DeFi con TradFi

Los protocolos DeFi pueden volverse mucho más relevantes al integrarse conactivos del mundo real, o versiones tokenizadas de instrumentos financieros como bonos, acciones y deuda, y activos físicos como oro, bienes raíces y arte. Esto introduciría activos más estables en DeFi, haciendo las inversiones de los usuarios más seguras y los protocolos más accesibles.

La tokenización se refiere al proceso de crear representaciones digitales de activos reales que pueden alojarse en una cadena de bloques pública. Esto permite el intercambio de activos de forma transparente y sin intermediarios, agilizando y optimizando las transacciones, con menores costos.

Los protocolos DeFi ya han demostrado su eficacia en los Mercados de activos digitales y su eficiencia es tan convincente que las instituciones financieras tradicionales están estudiando su potencial. Si bien aún existe cierta oposición a la idea del comercio automatizado y descentralizado de activos, debido a su asociación con un mercado de Cripto que a menudo se percibe como anárquico y volátil, existe un creciente consenso de que las Finanzas tradicionales ya no pueden ignorar los beneficios potenciales que ofrece la tecnología blockchain.

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Eso explica por qué hemos visto a varias instituciones de renombre incursionar en DeFi. A principios de este año,BlackRock aplicó Ante la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) para obtener permiso para establecer un fondo cotizado en bolsa (ETF) de Bitcoin al contado. Algunos analistas creen que su solicitud tiene buenas posibilidades de ser aprobada, y ha sido seguida por una oleada de... aplicaciones similaresde empresas como Fidelity, Invesco, Wisdom Tree yValquiria, que solicitaron sus propios ETF de Bitcoin en junio.

Otras señales del creciente apetito institucional por DeFi incluyen a Banco Santandereducando a sus usuariossobre los activos digitales yel lanzamientodel EDX Exchange, que cuenta con el respaldo de grandes empresas financieras como Charles Schwab, Fidelity y Citadel Securities.

Activos del mundo real en DeFi

DeFi es un concepto atractivo para las instituciones financieras tradicionales, ya que puede ser una alternativa superior a los sistemas financieros tradicionales. La tokenización de acciones, materias primas, bonos gubernamentales e incluso bienes como el arte y los bienes raíces permitirá transacciones más fluidas y con mucha mayor transparencia que los mecanismos existentes.

Actualmente, estos Mercados dependen de intermediarios como los corredores de bolsa, quienes invariablemente se llevan una pequeña comisión de cada transacción. Las DeFi eliminan a estos intermediarios mediante el uso de contratos inteligentes, que son acuerdos automatizados y codificados que se ejecutan automáticamente al cumplirse ciertas condiciones. Procesan las transacciones con mayor rapidez, con menores costos administrativos y operativos, y son más transparentes, ya que todo se registra en una cadena de bloques públicamente visible. Por lo tanto, también aumentan la confianza y la rendición de cuentas en el proceso.

Además, los propios protocolos DeFi se benefician al ofrecer activos con un nivel de estabilidad que antes solo podían soñar. Los activos reales son mucho más estables que la mayoría de los tokens DeFi, y la menor volatilidad reducirá drásticamente el número de liquidaciones. Además, estos activos reales pueden utilizarse como garantía alternativa, lo que permite a muchos tipos de empresas acceder a DeFi por primera vez. Por ejemplo, las empresas podrían tokenizar sus facturas pendientes para obtener crédito a corto plazo.

Al tokenizar activos del mundo real, los inversores también pueden aprovechar servicios exclusivos de DeFi, como el staking y el yield farming.

La propiedad fraccionada es otro beneficio único que transformará la accesibilidad en los Mercados existentes. Permitirá que activos como bienes raíces y obras de arte se dividan entre múltiples propietarios. Una propiedad o imagen representada por tokens se vuelve divisible, transferible e instantáneamente negociable en plataformas descentralizadas. De esta manera, los protocolos DeFi pueden ser increíblemente disruptivos, ofreciendo una mayor inclusión.

Aunque puede haber cierta resistencia por parte de los entusiastas de las Cripto , quienes se oponen ideológicamente a la integración con los Mercados fiduciarios y financieros tradicionales, es probable que muchos se animen. A medida que TradFi se integre más estrechamente con DeFi, los activos del mundo real actuarán como puerta de entrada al ecosistema más amplio de activos digitales. A medida que los inversores institucionales se sientan más cómodos con los activos descentralizados, comenzarán a considerar tokens como Bitcoin y Ethereum con mayor atención.

DeFi y TradFi son mejores juntos

El mercado DeFi ha estado estancado durante casi dos años tras el inicio del invierno Cripto , mientras que los Mercados financieros tradicionales han seguido creciendo incluso en medio de la incertidumbre económica mundial más amplia.

Si se deja actuar por sí sola, es poco probable que las DeFi logren superar la volatilidad que afecta al ecosistema de las Criptomonedas en general, y los inversores simplemente tendrán que soportar los interminables ciclos alcistas y bajistas del mercado durante los próximos años. Sin embargo, si las DeFi se abren a los activos del mundo real, también pueden beneficiarse del crecimiento constante y a largo plazo asociado a los Mercados financieros tradicionales.