Bitcoin ha vuelto, ha vuelto, ha vuelto, cariño

Eche un vistazo a la página principal de CoinDesk hoy y podría pensar que nuestro sitio trata solo sobre Bitcoin.

Basta con mirar los titulares: BTC supera los $50,000. Los operadores de opciones apuestan por... $75,000La capitalización de mercado de Bitcoin ha vuelto a superar el billón de dólares. Los ETF de Bitcoin han acumulado... 11 mil millones de dólaresdesde su aprobación en EE. UU. en enero. El Índice de Miedo y Avaricia, una medida del sentimiento del mercado, esen territorio de “codicia extrema”, su momento más espumoso desde el máximo histórico de BTC en septiembre de 2021. Bitcoin es incluso un meme de campaña.

Bitcoin domina las narrativas, la cobertura mediática y la atención de los inversores, especialmente los institucionales. Sin duda, proyectos importantes como Solana (SOL) y Chainlink (LINK) también están aumentando su valor. Pero este es un mercado dominado en gran medida por bitcoin. El "dominio" de Bitcoin , una medida de la capitalización de BTC frente al resto de las Cripto, se mantiene en torno al 50%, lo que hace que las afirmaciones de que Bitcoin perdería relevancia a medida que las Cripto se expandieran parezcan ahora ridículas. En noviembre de 2022, la participación de BTC cayó por debajo del 35%.

Por supuesto, los flujos de dinero de Wall Street hacia los fondos cotizados en bolsa (ETF) son el factor determinante. La perspectiva de los ETF fue un catalizador tentador a lo largo de 2023, ya que el presidente de la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC), Gary Gensler, inadvertidamente, desestimó el mercado al retrasar la aprobación. Bitcoin se ha beneficiado de ser ONE de los pocos activos digitales clasificados claramente como no valor a efectos regulatorios. Casi todos los demás activos sufren cierta incertidumbre regulatoria.

Y luego está el próximo "halving" en abril, cuando las recompensas por minar bloques de Bitcoin se reducirán a la mitad. Históricamente, los halvings han impulsado el precio de bitcoin, aunque el ONE (en 2020) fue... Menos positivo en ese sentidoque los anteriores (en 2016 y 2012).

El halving de este año podría tener un mayor impacto, dada la sensación de que la red de Bitcoin se está volviendo más útil y más amplia.

“A pesar de los desafíos de ingresos de los mineros a corto plazo, la actividad fundamental en cadena y las actualizaciones positivas de la estructura del mercado hacen que este halving sea diferente a un nivel fundamental”, dijo el administrador de activos Cripto Grayscale. dichoen unnota de investigación La semana pasada. «Si bien durante mucho tiempo se ha considerado el oro digital, los acontecimientos recientes sugieren que Bitcoin está evolucionando hacia algo aún más significativo».

Por "actividad fundamental en cadena", el investigador de Grayscale, Michael Zhao, se refiere a las inscripciones ordinales y los tokens BRC-20, que permiten a los usuarios integrar datos (y arte) en la cadena de bloques de Bitcoin , ofreciendo un caso de uso que va más allá de su función tradicional como oro digital. Dicha actividad ha generado más de 200 millones de dólares en honorarios acumuladosPara los mineros, reducir el dolor que sufrirán cuando las recompensas se reduzcan a la mitad en abril.

Proyectos como BRC-20 han dividido a la comunidad de Bitcoin entre aquellos que quieren mantener a Bitcoin como una red de oro digital para transacciones monetarias relativamente baratas (estas personas odian las tarifas de transacción más altas) y aquellos que quieren construir nuevas funcionalidades sobre la cadena de bloques de Bitcoin, como OP_CAT y Cadenas de transmisión.

Veremos cómo se desarrollan estas divisiones en los próximos meses (será fascinante observar el papel de los nuevos pesos pesados ​​de Wall Street en este debate). Pero, por ahora, Bitcoin marcha a la perfección: una cadena de bloques de código abierto con cientos de millones de usuarios, desde los más pequeños HODLers hasta las mayores instituciones financieras que operan con derivados basados ​​en BTC. Nada mal para un proyecto que comenzó como un hobby hace 15 años.