Estados Unidos quiere regular primero las monedas estables

Recientemente se ha revelado que la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) está investigando a Circle, uno de los principales patrocinadores de la popular criptomoneda estable USDC . Danny Nelson, de CoinDesk, reveló la noticia al revisar minuciosamente los documentos que Circle presentó antes de su posible salida a bolsa. Se desconoce el alcance de la investigación del organismo de control, que comenzó el verano pasado. Irónicamente, sin embargo, la noticia... “citación de investigación” llega en un momento en el que el USDC nunca ha sido menos riesgoso.

En su última certificación de la firma de contabilidad Grant Thornton, Circle reveló que se ha deshecho de todos menos algunos de sus "bonos corporativos, papel comercial a largo plazo, certificados de depósito Yankee y pagarés del Tesoro", dijo el comentarista económico y columnista de CoinDesk , JP Koning. escribió en Twitter. Esto es parte de su plan para tener USDC totalmente respaldadopor dólares estadounidenses.

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La citación se ajusta a la postura cada vez más agresiva de la SEC contra la industria de las Criptomonedas . Su presidente, Gary Gensler, ha declarado abiertamente que cree que la gran mayoría de las empresas de Criptomonedas están bajo su jurisdicción. Ha solicitado que las plataformas de intercambio de Cripto se registren ante la SEC, y la agencia ha intensificado sus medidas de control e investigaciones sobre un gran número de empresas de Cripto .

La regulación sobre las monedas estables, ahora una130 mil millones de dólares El mercado es una especie de rompecabezas, al que le faltan algunas piezas. Son un componente clave de los Mercados de Cripto saludables. Sin embargo, muchos observadores externos han expresado su preocupación por el riesgo sistémico que representan las monedas estables para la economía en general. Gensler ha comparado en ONE ocasiones las "monedas de valor estable" con fichas de casino, con la capacidad de "socavar los sistemas bancarios tradicionales si no se incorporan al ámbito de competencia de la banca".

Para crear estos tokens vinculados a moneda fiduciaria, los emisores reciben y mantienen depósitos en un proceso similar al de la banca. Otra analogía útil podría ser la de las tarjetas de regalo prepagadas. Pero la SEC...policía de alto rangoTambién ha dicho que los emisores de monedas estables "podrían parecerse mucho a unfondo del mercado monetarioDependiendo de cómo gestionen sus operaciones. También lo ha hecho el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell. Entonces, ¿qué creó la industria de las Cripto : dólares digitales, valores, materias primas?

Políticos, incluida la senadora Cynthia Lummis (republicana por Wyoming), partidaria de las criptomonedas, han pedido auditorías periódicas de los emisores de monedas estables. Un grupo de trabajo presidencial señala que podría crear regulaciones similares a las de los bancos para el sector. Y, comoreportado Según CoinDesk ayer, la Corporación Federal de Seguro de Depósitos está estudiando si ciertas monedas estables podrían ser elegibles para su seguro de depósito, que proporcionaría hasta $250,000 en protección para los poseedores de tokens en caso de que algo salga mal.

Todo parece indicar que los emisores de monedas estables se integrarán más en el sector bancario, o incluso se convertirán en cuasibancos. Esta es una solución que los emisores parecen favorecer.

Circle ahora está regulado a nivel estatal como transmisor de dinero, con el mismo régimen de licencias que empresas de pago como PayPal y Square. Sin embargo, está en proceso de solicitar convertirse en un banco nacional de Cripto , bajo la jurisdicción de la Reserva Federal de EE. UU., el Departamento del Tesoro de EE. UU., la Oficina del Contralor de la Moneda (OCC) y la FDIC. Paxos, otro emisor, también busca asemejarse más a un banco.

Las monedas estables cumplen una función distinta a la de PayPal, por lo que probablemente deberían regularse de forma distinta. Ambas se utilizan para pagos. Pero también se utilizan como garantía, o componentes básicos, para otros productos financieros. Esto nunca ocurre con los saldos de PayPal.Reyescribió ayer.

En ese sentido, las monedas estables son BIT más que dinero: ¡son dinero programable! Existe una diferencia entre los tokens y sus emisores. Está muy bien que Circle se convierta en un banco, que el gobierno estadounidense asegure sus depósitos y que haya mayor transparencia en todos los ámbitos. Pero las reglas deben ser lo suficientemente flexibles como para no socavar la utilidad de los tokens.

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La diferencia entre las monedas estables y otros dólares digitales reside en la cadena de bloques. Tokens como USDC operan en la red pública Ethereum . "En teoría, cualquiera con una billetera de Cripto que no esté en la lista negra puede recibir y enviar monedas estables a otras billeteras", declaró Nathan DiCamillo de CoinDesk. anotadoayer. Eso es importante desde el punto de vista de la inclusión financiera, así como para el dinámico mundo deFinanzas descentralizadas(DeFi), donde las monedas estables juegan un papel importante de liquidez.

En cierto sentido, la regulación de las stablecoins, aunque aún no está en vigor, está más avanzada que las directrices para cualquier otro subsector de la industria de las Cripto . La enorme capacidad intelectual dedicada a definir estos tokens y a determinar el lugar que ocupan sus emisores en el sistema es impresionante. Es preocupante que Circle haya sido citada a pesar de sus avances para integrarse en el sistema financiero.

Independientemente de la situación tras este debate sobre el regulador, el resultado ayudará a aclarar la situación general de las Cripto. En ningún ámbito es más clara la intersección entre las leyes de valores, materias primas y divisas que en el de las stablecoins. Las normas sobre los tokens deberían reflejar esto, incluso si Circle se convierte en un banco aburrido.