El nuevo saco de boxeo favorito de la industria de las Cripto , Prometheum, pide una oportunidad

El empresario de Cripto Aaron Kaplan, agregado en el último minuto a la lista de testigos de una audiencia de la Cámara de Representantes sobre el futuro de la industria a principios de este mes, aprovechó su momento en el escenario nacional para elogiar a la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos como "la agencia reguladora de los Mercados financieros más capaz del mundo".

Para una industria que ha estado librando una guerra legal en múltiples frentes con dicha agencia por cuestiones tan fundamentales, en su opinión, como el derecho de las criptomonedas a existir en EE. UU., la retórica del codirector ejecutivo de Prometheum Inc. fue como un rayo. No se necesitan nuevas normas Cripto , afirmó Kaplan, y su empresa pretende demostrarlo, incluso cuando los emisores cuyos tokens busca comercializar se niegan.

Cuando Kaplan presentó su empresa como prueba de un "camino hacia adelante conforme a la normativa", a pesar de que aún no ha generado ganancias ni ha demostrado que la SEC le permitirá prestar servicios a clientes de Cripto , recibió críticas de toda la industria. Y arremetió contra ella al argumentar que las empresas consolidadas de activos digitales están incumpliendo las leyes, perjudicando a los inversores.

Prometheum es una startup desconocida sin trayectoria, y expertos en Cripto ofrecen explicaciones detalladas de por qué su modelo infringirá la legislación de valores y afirman que sus gestores están pasando por alto cuestiones clave que aún no pueden responder. Pero también se encuentra en una posición privilegiada para demostrar si la retórica de la SEC de "entrar y registrarse" significa algo, después de todo.

“Con el tiempo, cuando se nos dé la oportunidad, podremos demostrar que lo que intentamos hacer beneficia a la industria”, declaró Kaplan en una entrevista. “Si se permite un mecanismo que cumpla con las normas para que las personas intercambien y custodien activos digitales, creo que se proporciona la infraestructura que permitirá la próxima ola de adopción institucional”.

Lo que Prometheum tiene y que no tienen las demás es su reciente registro como "corredor-distribuidor de propósito especial" para activos digitales, lo que le permite custodiar las Cripto de futuros clientes. También es una de las pocas empresas de Cripto registradas ante la SEC como "sistema de comercio alternativo" (ATS), una versión de una plataforma de intercambio nacional con menor supervisión.

Figuras de la industria y abogados se han mostrado entusiastas al explicar por qué el plan de Prometheum para gestionar la negociación de Cripto registrados o exentos no funcionará. La SEC exige a Prometheum, como corredor de bolsa, que «realice y documente un análisis para determinar si un activo digital es un valor ofrecido y vendido conforme a una declaración de registro vigente o una exención de registro disponible».

Esa demanda hace que el estatus de Prometheum "carezca de sentido hasta que haya suficientes Cripto para comerciar", afirmó Ji Hun Kim, asesor general y director de Regulación global del Consejo de Cripto para la Innovación. Su registro como agente de bolsa con fines específicos "es el equivalente a una máquina expendedora vacía".

Pero la compañía afirma que los tokens emitidos bajo exenciones de la ley de valores son legítimos, y ya ha presentado a la SEC una breve lista de ejemplos de valores que puede gestionar. En declaraciones anteriores, la compañía había dicho que su ATS podría ofrecer FLOW (FLOW), Filecoin de Protocol Labs (FIL), The Graph (GRT), Compound (COMP) y la plataforma CELO CELOPara empezar, Prometheum presentó esos nombres al regulador como activos que pretendía respaldar, y la SEC tuvo la oportunidad de rechazarlos.

"No hubo ninguna objeción", dijo Kaplan.

Prometheum espera superar un último obstáculo de la SEC: la aprobación oficial para poder compensar y liquidar transacciones, algo que Kaplan espera pronto. Dicha aprobación podría representar un momento en la historia de las Cripto en el que la industria descubra si existe alguna plataforma de activos digitales que pueda operar bajo la supervisión estadounidense.

Alto riesgo

Si la agencia permite que Prometheum haga lo que planea, amenaza la posición fundamental del sector de las Cripto , que impide que sus empresas T bajo la interpretación actual de la SEC de la ley de valores. Pero si la agencia frena a Prometheum, refuerza el argumento de que los reguladores estadounidenses están imposibilitando la operación de una empresa de Cripto en el país.

La cuestión de Prometheum se suma a varias otras como posibles puntos de inflexión para las Cripto en EE. UU., incluida la decisión judicial de Ripple Labs Inc., el resultado de las disputas de los legisladores estadounidenses sobre un proyecto de ley de supervisión de las Cripto y el destino de las peleas de la SEC con Coinbase Global Inc. (COIN) y Binance.

Después de su aprobación por parte del corredor de bolsa, la compañía se ha mostrado cautelosa respecto de qué valores de activos digitales se comercializarán cuando la plataforma entre en funcionamiento, aunque había presentado los cinco proyectos de tokens como ejemplos en sus presentaciones ATS.

"No estoy intentando poner, por ejemplo, el ojo de Mordor en estas fichas", dijo Kaplan.

ONE de los más destacados, Filecoin, se opone a la idea de que el token FIL pueda comercializarse como un valor.

"Filecoin es una red de almacenamiento de archivos descentralizada y de código abierto con miles de Colaboradores en todo el mundo, que almacena la información más importante de la humanidad", declaró a CoinDesk un portavoz de Protocol Labs, la empresa detrás de Filecoin . "No es un valor".

Ese rechazo no tiene importancia para el plan de negocios de Prometheum, dijo Kaplan, porque afirmó que un ATS no necesita trabajar con el emisor de un activo para poder listarlo.

“Como ATS, puedes elegir qué activos respaldas en función de las necesidades de tus clientes”, dijo Kaplan, quien ha trabajado como abogado de valores.

Y la SEC ya está respaldando la posición de que FIL y otros, incluido FLOW , son valores, porque es argumentó tanto en sus acciones de cumplimiento contra otras empresas de Cripto .

Un portavoz de la SEC se negó a hacer comentarios sobre el estado de Prometheum o las opiniones de la agencia sobre los tokens que la compañía podría intentar comercializar.

Kaplan no ha sido demasiado específico sobre cómo su empresa cumplirá con las exigencias de Aviso legal de la SEC sobre los activos que gestionará. «Cumpliremos con todos nuestros requisitos de Aviso legal », afirmó.

Los críticos de la industria argumentan que, para que los valores sean legítimos, los emisores deben presentar cierta información actualizada a la SEC, y una plataforma de negociación externa no puede hacerlo por ellos. Marisa Tashman Coppel, asesora principal de la Blockchain Association, una organización de cabildeo de la industria, se encontraba entre quienes... contendiendoque la posición de Prometheum es falsa.

“El ATS de Prometheum no podrá comercializar ningún token, a pesar de sus afirmaciones en contrario, a menos que los proyectos se registren primero en la SEC”, publicó en Twitter.

Otro ATS de Cripto – Mercados OTC – coincide en que el emisor de valores debe proporcionar la información él mismo. «Como operador del mercado, nuestra función es determinar que la Aviso legal del emisor cumpla con los requisitos para la cotización en bolsa, pero no podríamos Aviso legal nosotros mismos», declaró Cass Sanford, asesor general adjunto.

Los proyectos de Cripto que luchan por no ser etiquetados como valores, como Filecoin, no avanzarán para cumplir con las regulaciones de valores.

capitalistas

Prometheum emplea actualmente a unas 50 personas, según Kaplan, y tendrá mayores necesidades de capital a medida que crezca. Añadió que la empresa podría estar abierta a adquisiciones ("Los capitalistas siempre serán capitalistas", afirmó), y que una empresa más grande que se apodere de su potencialmente valioso registro podría acentuar la urgencia de lo que podría suceder con la empresa.

Mientras tanto, Kaplan ha sido acusado de ser un títere del presidente de la SEC, Gary Gensler, considerado por la industria como un intento de sofocar las Cripto estadounidenses. Cuando Kaplan apareció repentinamente en la audiencia de la Cámara de Representantes, la industria se llenó de especulaciones sobre si la SEC lo había impulsado allí. Afirmó que fue el equipo de la REP Maxine Waters (demócrata por California) quien lo invitó. Aseguró que nunca conoció a Gensler ni tuvo contacto con la SEC fuera del proceso de registro habitual.

Un senador estadounidense, Tommy Tuberville (republicano por Alabama), tambiénacusó a su empresade ser una herramienta de los inversores chinos. Kaplan respondió diciendo que mientrasGrupo HashKeyLa división de activos digitales y blockchain del conglomerado chino Wanxiang Group, aún posee alrededor del 20%, pero no tiene acceso a los datos ni a la Tecnología de la empresa. Afirmó que la SEC, que investigó y citó a la empresa para obtener información sobre esta relación, envió recientemente una carta a Prometheum indicando que el asunto está resuelto.

El propietario individual con lala mayor apuestade Prometheum es el padre de Kaplan, Martin Kaplan, quiencofundó un bufete de abogados especializado en valoresEn Nueva York. Y el hermano de Aaron Kaplan, Benjamin, es el otro director ejecutivo. Las participaciones de los tres hombres en la empresa representan la mayor parte de Prometheum, lo que la convierte en una especie de empresa familiar.

Aaron Kaplan ha asumido el papel de defensor público de la empresa y ha abandonado en gran medida la diplomacia corporativa en favor de argumentos polémicos, como los que presentó en su testimonio en el Capitolio o en unadebate de podcast de esta semanacon un abogado que representa a una firma de inversiones, Paradigm.

“Las protecciones a los inversores que ofrecen las leyes federales de valores ofrecen un camino a seguir para que la industria supere lo ocurrido en 2022, que en realidad fue resultado de la actividad de intermediarios financieros no regulados”, declaró a CoinDesk. “Dennos la oportunidad de demostrar lo que podemos hacer”.

ACTUALIZACIÓN (30 de junio de 2023, 13:31 UTC):Añade la negativa de la SEC a hacer comentarios.