O novo saco de pancadas favorito da indústria de Cripto – Prometheum – pede uma chance

O empreendedor de Cripto Aaron Kaplan, adicionado de última hora à lista de testemunhas de uma audiência da Câmara dos Representantes sobre o futuro do setor no início deste mês, aproveitou seu momento no cenário nacional para elogiar a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA como "a agência reguladora de Mercados financeiros mais capaz do mundo".

Para uma indústria que vem travando uma guerra jurídica multifrontal com essa agência sobre apostas tão fundamentais – em sua visão – quanto o direito da criptomoeda de existir nos EUA, a retórica do co-CEO da Prometheum Inc. caiu como um fósforo aceso na gasolina. Nenhuma nova regra de Cripto é necessária, disse Kaplan, e sua empresa pretende demonstrar isso – mesmo que os emissores cujos tokens ela busca negociar digam não, obrigado.

Quando Kaplan apresentou sua empresa como prova de um “caminho compatível para o futuro”, embora ela ainda T tenha feito dinheiro ou demonstrado que a SEC a deixará atender clientes de Cripto , ele atraiu críticas de toda a indústria. Ele continuou quando argumentou que as empresas de ativos digitais estabelecidas estão desrespeitando as leis em risco para os investidores.

A Prometheum é uma startup obscura sem histórico, e os insiders de Cripto estão oferecendo explicações detalhadas sobre o motivo pelo qual seu modelo irá entrar em conflito com a lei de valores mobiliários e dizendo que seus gerentes estão ignorando questões-chave que eles ainda T podem responder. Mas também está em uma posição única para demonstrar se a retórica da SEC de "entre e registre" significa alguma coisa, afinal.

“Com o tempo, quando tivermos a oportunidade, seremos capazes de provar que o que estamos tentando fazer é do melhor interesse da indústria”, disse Kaplan em uma entrevista. “Se você permitir um mecanismo compatível para as pessoas negociarem e custodiarem ativos digitais, acho que você fornece a infraestrutura que permitirá a próxima onda de adoção institucional.”

O que a Prometheum tem que as outras T é seu registro recente como uma “corretora de propósito especial” para ativos digitais, permitindo que ela tome a custódia de Cripto de futuros clientes. Ela também é uma das poucas empresas de Cripto a se registrar na SEC como um “sistema de negociação alternativo” (ATS), que é uma versão menos sobrecarregada de supervisão de uma bolsa nacional.

Figuras da indústria e advogados se apresentaram ansiosamente para explicar por que o plano da Prometheum de lidar com a negociação de Cripto registrados ou isentos T funcionará. A SEC exige que a Prometheum, como corretora, “conduza e documente uma análise sobre se um ativo digital é um título oferecido e vendido de acordo com uma declaração de registro efetiva ou uma isenção disponível de registro”.

Essa demanda torna o status da Prometheum “sem sentido até que haja Cripto suficientes para negociar”, disse Ji Hun Kim, conselheiro geral e chefe de Política global do Cripto Council for Innovation. Seu registro de corretora de propósito especial “é o equivalente a uma máquina de venda automática vazia”.

Mas a empresa diz que tokens que foram emitidos sob isenções arcanas de leis de valores mobiliários são um jogo justo, e já apresentou uma pequena lista de exemplos à SEC de valores mobiliários que pode lidar. Em declarações anteriores, a empresa havia dito que seu ATS poderia oferecer FLOW (FLOW), Filecoin ( do Protocol LabsFIL), The Graph (GRT), Compound (COMP) e a plataforma CELO CELO, para começar. A Prometheum enviou esses nomes ao regulador como ativos que pretendia apoiar, e a SEC teve a oportunidade de rejeitá-los.

“Não houve nenhuma objeção”, disse Kaplan.

A Prometheum está esperando para pular um último obstáculo da SEC: a aprovação oficial para poder compensar e liquidar transações, o que Kaplan disse que espera que aconteça em breve. Tal aprovação pode representar um momento na história das Cripto em que a indústria descobre se há uma forma de plataforma de ativos digitais que terá permissão para operar sob a supervisão existente dos EUA.

Grandes apostas

Se a agência deixar a Prometheum fazer o que a empresa planeja fazer, ela ameaça a posição fundamental do setor de Cripto de que suas empresas T podem fazer negócios sob a interpretação atual da SEC sobre a lei de valores mobiliários. Mas se a agência der um basta na Prometheum, ela reforça o argumento de que os reguladores dos EUA estão tornando impossível operar uma empresa de Cripto aqui.

A questão do Prometheum se junta a várias outras como possíveis pontos de virada para as Cripto nos EUA, incluindo a decisão judicial da Ripple Labs Inc., o resultado da disputa dos legisladores dos EUA sobre um projeto de lei de supervisão de Cripto e o destino das brigas da SEC com a Coinbase Global Inc. (COIN) e a Binance.

Após a aprovação da corretora, a empresa ficou cautelosa sobre quais ativos digitais seriam negociados quando a plataforma fosse lançada, embora tenha enviado os cinco projetos de tokens como exemplos em seus registros no ATS.

“Não estou tentando trazer, tipo, o olho de Mordor para essas fichas”, disse Kaplan.

Uma das mais proeminentes delas, a Filecoin, está se opondo à ideia de que o token FIL pode ser negociado como um título.

"Filecoin é uma rede de armazenamento de arquivos descentralizada e de código aberto com milhares de Colaboradores em todo o mundo, armazenando as informações mais importantes da humanidade", disse um porta-voz da Protocol Labs, a empresa por trás do Filecoin, à CoinDesk. "Não é um título."

Essa resistência T importa para o plano de negócios da Prometheum, disse Kaplan, porque ele disse que um ATS T precisa trabalhar com o emissor de um ativo para listá-lo.

“Como um ATS, você pode escolher quais ativos você oferece suporte com base nas necessidades dos seus clientes”, disse Kaplan, que trabalhou como advogado de valores mobiliários.

E a SEC já está a reforçar a posição de que a FIL e outras – incluindo a FLOW – são títulos, porque é argumentou tanto em suas ações de execução contra outras empresas de Cripto .

Um porta-voz da SEC se recusou a comentar sobre o status da Prometheum ou as opiniões da agência sobre os tokens que a empresa pode tentar negociar.

Kaplan T foi muito específico sobre como sua empresa atenderá às demandas de Aviso Importante da SEC em relação aos ativos que ela lidará. “Nós atenderemos a todos os nossos requisitos de Aviso Importante ”, ele disse.

Os críticos da indústria argumentam que, para serem títulos legítimos, os emissores têm que registrar certas informações atualizadas na SEC, e uma plataforma de negociação de terceiros T pode fazer isso por eles. Marisa Tashman Coppel, conselheira sênior da Blockchain Association, uma organização de lobby da indústria, estava entre aqueles contendendoque a posição da Prometheum é falsa.

“O ATS da Prometheum não poderá negociar nenhum token – apesar de suas alegações em contrário – a menos que os projetos primeiro se registrem na SEC”, ela postou no Twitter.

Outro ATS Cripto – Mercados OTC – concorda que um emissor de títulos tem que fornecer as informações ele mesmo. “Como operador de mercado, nossa função é determinar que a Aviso Importante do emissor atenda aos requisitos para negociação pública, mas T poderíamos gerar essa Aviso Importante nós mesmos”, disse Cass Sanford, vice-conselheiro geral.

Projetos de Cripto que estão lutando para não serem rotulados como valores mobiliários, como o Filecoin, T avançarão para cumprir as regulamentações de valores mobiliários.

Capitalistas

A Prometheum atualmente emprega cerca de 50 pessoas, disse Kaplan, e terá mais necessidades de capital à medida que cresce. Ele disse que a empresa poderia estar aberta a aquisições (“Capitalistas serão capitalistas”, ele disse), e uma empresa maior agarrando seu status de registro potencialmente valioso poderia amplificar ainda mais a urgência do que poderia acontecer com a empresa.

Enquanto isso, Kaplan foi acusado de ser um fantoche do presidente da SEC, Gary Gensler, amplamente visto pela indústria como alguém que busca estrangular a Cripto dos EUA até a inércia. Quando Kaplan apareceu de repente na audiência da Câmara, a indústria ficou alvoroçada com especulações de que a SEC o havia colocado lá. Ele disse que foi a equipe da REP Maxine Waters (D-Califórnia) que o convidou. Ele disse que nunca conheceu Gensler e nunca teve nenhum contato com a SEC fora do processo típico de registro.

Um senador dos EUA, Tommy Tuberville (R-Ala.), tambémacusou sua empresade ser uma ferramenta dos investidores chineses. Kaplan respondeu, dizendo que enquantoGrupo HashKey, o braço de ativos digitais e blockchain do conglomerado chinês Wanxiang Group, ainda detém cerca de 20%, não tem acesso aos dados ou Tecnologia da empresa. Ele disse que a SEC, que investigou e intimou a empresa para obter informações sobre esse relacionamento, enviou recentemente uma carta à Prometheum afirmando que a questão está resolvida.

O proprietário individual com omaior apostado Prometheum é o pai de Kaplan, Martin Kaplan, quefoi cofundador de um escritório de advocacia de valores mobiliáriosem Nova York. E o irmão de Aaron Kaplan, Benjamin, é o outro CEO. As participações dos três homens na empresa representam a maior parte da Prometheum, tornando-a uma espécie de negócio familiar.

Aaron Kaplan assumiu o papel de defensor público da empresa e abandonou em grande parte a diplomacia empresarial em favor de argumentos contenciosos, como os que apresentou em depoimento no Capitólio ou em umdebate de podcast esta semanacom um advogado que representa uma empresa de investimentos, a Paradigm.

“As proteções ao investidor das leis federais de valores mobiliários fornecem um caminho para a indústria avançar além do que ocorreu em 2022, que foi realmente o resultado de pessoas operando em intermediários financeiros não regulamentados”, disse ele à CoinDesk. “Dê-nos uma oportunidade de mostrar o que podemos fazer.”

ATUALIZAÇÃO (30 de junho de 2023, 13:31 UTC):Adiciona a recusa da SEC em comentar.