Una startup descubre que los préstamos de MakerDAO pueden manipularse para evitar la liquidación

Los prestatarios pueden cerrar posiciones de deuda en la plataforma de préstamos MakerDAO por debajo del mínimo de garantía del 150 % con este ONE truco.

Una laguna en el mercado de posiciones de deuda colateralizada (CDP) de MakerDAO, descubierta por la empresa emergente israelí B.Protocol, permite que las CDP se cierren de forma mucho más indulgente de lo que pretende el sistema debido a un pequeño descuido en el mercado de subastas, según un blog compartido anticipadamente con CoinDesk.

El protocolo de préstamo está diseñado para cerrar posiciones automáticamente cuando el DAI (DAI) pendiente de garantía cae por debajo del 150 %. Sin embargo, una simple función de llamada ofrece una solución alternativa y reduce la posibilidad de una penalización por liquidación en torno a ese valor.

Si los prestatarios dividen los CDP en posiciones pequeñas de alrededor de $100, según muestra el análisis de B.Protocol, los Guardianes, que pujan por activos liquidados desde posiciones con garantía insuficiente, no liquidarán posiciones debido a las dificultades para calcular el margen de beneficio, dijo el director ejecutivo de B.Protocol, Yaron Velner, en una entrevista telefónica.

Una posición, grande o pequeña, podría, en teoría, mantenerse por debajo del límite de garantía durante un tiempo y cerrarse sin penalización por liquidación, afirmó. No se proporcionaron valores exactos debido a la peculiar naturaleza del problema; la duración de una extensión depende de los Guardianes, quienes no parecen interesados ​​en comprar pequeñas posiciones sumergidas, explicó Velner.

Extrapolar estos resultados a una bóveda de 1 millón de dólares sugiere que costará alrededor de 5000 dólares en GAS dividirla en 7800 bóvedas. En otras palabras, ONE podría proteger la bóveda de futuras liquidaciones sacrificando solo el 0,5 % del tamaño de la misma, afirma el blog.

Eso se compara con el recorte típico del 13 % o más que los tenedores de CDP liquidados suelen sufrir cuando sus ratios de deuda a préstamo caen por debajo del umbral mínimo.

Heurística de liquidación

El hallazgo pone presión sobre los Mercados de liquidación de MakerDAO, que ya están siendo... revisado por la comunidadLa creación y destrucción de la stablecoin nativa DAI de la plataforma depende de que Maker realice liquidaciones automáticas cuando corresponda. Sin embargo, como señala B.Protocol, «no está claro que exista tal umbral». En cambio, los Guardianes se basan en vagas «heurísticas».

“La razón CORE por la que las bóvedas pequeñas no fueron liquidadas es probablemente porque los liquidadores no consideraron rentable iniciar el proceso de liquidación”, afirma el blog.

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Una firma de arbitraje de Finanzas descentralizadas (DeFi) con la que CoinDesk habló bajo condición de anonimato coincidió con la evaluación de B.Protocol y añadió que otros esquemas de préstamos DeFi como Aave o Compound son mucho más sencillos. «Con estos protocolos no tenemos que fijar precios; solo debemos considerar si hay suficiente liquidez», declaró la fuente.

Sin embargo, la imagen de 3.000 metros es mucho más favorecedora. No solo se ha disparado el valor total bloqueado (TVL) de MakerDAOal norte de 2 mil millones de dólares, pero su capacidad para abordar fallas arquitectónicas sobre la marcha a lo largo de 2020 da cierto crédito a la creciente dependencia de DeFi de los tokens de gobernanza.

Este es el segundo hallazgo de B.Protocol en las últimas semanas, el último fue el uso de unPréstamo flash en el portal de gobernanza de Makercerrar una elección anticipadamente. (B.Protocol ofrece productos de liquidación del mercado de préstamos).

La startup reveló la vulnerabilidad al equipo de contrato inteligente de Maker , que está preparando opciones para que la comunidad las revise el lunes, dijo Velner.