Sinisimulan ng Marathon Digital ang Season ng Kita ng mga Minero na Nakatuon sa Pag-deploy ng Rig, Pagpopondo

Sisimulan ng Marathon Digital (MARA), na ONE sa pinakamalaking pampublikong Bitcoin na minero sa mundo, ang unang quarter na panahon ng kita para sa mga kumpanya ng Crypto mining ngayong linggo, na may pagtuon sa kung paano maglalagay ang kumpanya ng higit sa 70,000 bagong mining rig at source capital para sa paglago, ayon sa mga analyst ng Wall Street.

Ang ulat ng mga kita ay nakatakdang maging pinakawalan matapos magsara ang stock market noong Miyerkules. Iho-host din ng Marathon ang kauna-unahang tawag sa kita sa 4:30 p.m. ET sa araw na iyon.

Ang mga analyst ay maghahanap ng mga update sa humigit-kumulang 70,000 mga bagong minero nito na kakailanganing ilagay at i-deploy. “Naghatid ang MARA ng ~70k bagong Bitmain S19s, ngunit ang mga pagkaantala sa pag-finalize ng mga PPA (mga kasunduan sa pagbili ng kuryente) kasama si Ercot (Electric Reliability Council of Texas) ay nagresulta sa pagkaantala ng ~45 araw para sa Compute North (ang hosting provider) upang maihanda ang pasilidad para sa mga minero ng MARA,” isinulat ni Jefferies analyst na si Jonathan Petersen noong Lunes sa isang research note. "Interesado kaming makarinig ng update tungkol sa status at timeline para sa pag-deploy ng mga minero na ito."

Ang Petersen ay may rating ng pagbili sa Marathon at isang 12-buwan na average na target ng presyo na $36, na ibinaba mula sa $51 upang ipakita ang pagkaantala sa pag-deploy ng rig at mas mababang mga pagtatantya ng presyo ng Bitcoin para sa taon. Inaasahan na ngayon ni Petersen ang presyo ng bitcoin sa average na $49,529 sa taong ito, pababa mula sa kanyang nakaraang pagtatantya na $54,722.

Ang Compass Point Research & Trading ay umalingawngaw sa mga tanong tungkol sa diskarte ng Marathon para sa pabahay ng mga bagong minero nito. "Maghahanap din kami ng komentaryo sa paligid kung saan inaasahan ng kumpanya na maglagay ng 78k S19 XP na minero na darating mamaya sa taong ito, dahil hindi ipinahiwatig ng MARA kung saan sila iho-host," isinulat ng analyst na si Chase White sa isang tala sa pananaliksik noong Lunes.

Si Chase ay mayroon ding rating ng pagbili sa Marathon, at ang kanyang 12-buwang average na target ng presyo ay $50, mas mababa sa dati niyang pagtatantya na $66. Ang average na target ng presyo ng anim na analyst na sumasakop sa Marathon ay humigit-kumulang $51, ayon sa data ng FactSet. Ang stock ay kamakailang nakipagkalakalan sa $16.23.

Sinabi ng Marathon noong Abril 4 na ito pa rin nasa track upang matugunan ang gabay sa hashrate nito na 23.3 exahash per second (EH/s) sa unang bahagi ng 2023, sa kabila ng 45-araw na pagkaantala sa pag-deploy ng mga mining rig nito sa unang quarter. Ang Hashrate ay sukatan ng kapangyarihan sa pag-compute.

Pagpopondo at relokasyon

Ang Compass Point's White ay maghahanap din ng talakayan kung paano nagpaplano ang Marathon na makalikom ng mga pondo para sa paglago sa hinaharap. "Maghahanap kami ng anumang komentaryo tungkol sa kung paano pinaplano ng kumpanya na Finance ang pagbuo nito sa hinaharap, at partikular na kung anong mga mapagkukunan ng kapital ang maaaring makuha," isinulat ni White. "Inaasahan namin na malamang na magpahiwatig ang MARA ng pagpayag na simulan ang pagbebenta ng ilan sa mga buwanang mina nitong BTC upang pondohan ang isang bahagi ng opex nito (mga gastos sa pagpapatakbo) at capex (mga paggasta sa kapital)."

Read More: Ang mga battered na Bitcoin Miners ay lalong napupunta sa Debt Financing

Para sa kanyang bahagi, si Jefferies' Petersen ay naghahanap ng mga update sa kung paano plano ng kumpanya lumipat ng tirahan ang mga makina nito sa pagmimina mula sa isang site sa Hardin, Mont., na pinapagana ng karbon, patungo sa isang site na may mas maraming renewable energy sources.

"Sa tawag sa mga kita, umaasa kaming Learn nang higit pa tungkol sa kung nilalayon ng MARA na gamitin ang Compute North o isinasaalang-alang ang iba pang mga provider ng pagho-host upang ilagay ang mga minero ng Hardin at anumang mga order sa hinaharap," isinulat ni Petersen.

Ang isa pang paksa na maaaring maging punto ng talakayan ay ang kamakailang satsat tungkol sa mga pagsasanib at pagkuha sa mga minero. Kasama ang ilan espekulasyon na umiikot sa paligid Marathon bilang posibleng target, sinabi ng kumpanya sa CoinDesk noong nakaraang buwan na ito ay hindi interesado sa pagbebenta ng kumpanya ngayon, binabanggit ang itinuturing nitong undervalued na stock.

Sa karaniwan, tinatantya ng mga analyst na ang Marathon ay magpo-post ng adjusted earnings per share na 23 cents, mga benta na $51.5 milyon at mga kita bago ang interes, mga buwis, depreciation at amortization na $38 milyon, ayon sa FactSet.

Bumagsak ng 50% ang marathon shares ngayong taon, habang ang mga karibal na CORE Scientific (CORZ) at Riot Blockchain (RIOT) ay bumaba ng 44% at 54%, ayon sa pagkakabanggit. Bumagsak ang Bitcoin ng 19% sa taong ito.