Sinisikap ng Morgan Creek na kontrahin ang BlockFi Bailout ng FTX, Mga Leaked Call Show

Ang Cryptocurrency investment firm na Morgan Creek Digital ay sumusubok na makalikom ng $250 milyon mula sa mga mamumuhunan upang makabili ng mayoryang stake sa Crypto lender na BlockFi, ang isang leaked na tawag sa mamumuhunan mula Martes ay nagpapakita.

Ang plano ng Morgan Creek na mabilis na bumuo ng isang alok sa equity ay ginawa bilang tugon sa anunsyo ng Crypto exchange FTX noong Martes ng umaga na magpapalawig ito ng isang $250 milyon na linya ng kredito sa BlockFi.

Tumangging magkomento ang Morgan Creek Digital. Sinabi ng isang taong may kaalaman sa pagsisikap na mayroong maraming pondo ng venture capital na tumitingin ng mga paraan upang magbigay ng equity financing sa BlockFi habang ang nagpapahiram ay nagpupumilit na manatiling nakalutang.

Ang nakataya ay ang kakayahan ng mga kasalukuyang shareholder ng BlockFi, kabilang ang matagal nang tagasuporta na Morgan Creek, na mabawi ang kanilang mga pamumuhunan.

"Buong araw akong tumatawag," sabi ni Morgan Creek Digital managing partner na si Mark Yusko sa leaked call.

Ayon kay Yusko, ang panukalang linya ng kredito ng FTX ay nagkaroon ng catch para sa mga kasalukuyang shareholder ng BlockFi: Binigyan nito ang FTX ng opsyon na bumili ng BlockFi "sa mahalagang zero na presyo." Kung gagamitin ng FTX ang nasabing opsyon, mabisa nitong buburahin ang lahat ng umiiral na equity shareholder ng BlockFi, kabilang ang management at mga empleyadong may mga opsyon sa stock, pati na rin ang lahat ng equity investor sa mga nakaraang venture round ng kumpanya.

Gayunpaman, sinabi ni Yusko sa nag-leak na tawag na ang mga tagapagtatag ng BlockFi na sina Zac Prince at Flori Marquez ay may wastong dahilan para sa paunang pagtanggap ng mga tuntunin: Sa ilang mga alok na pang-emerhensiyang financing na natanggap ng BlockFi, ang ONE 's lamang ang hindi magpapasakop sa mga asset ng kliyente sa rescuer.

Sa madaling salita, maliban kung ang BlockFi ay sumama sa FTX, ang mga depositor nito ay kailangang maghintay sa linya sa likod ng bagong tagapagpahiram upang mabayaran. Bilang karagdagan, ang BlockFi ay hindi nakatanggap ng anumang mga opsyon sa equity financing sa yugtong iyon. (Hindi tinukoy ni Yusko ang alinman sa iba pang kumpanya na nagmungkahi ng mga bailout package para sa BlockFi.)

Read More: Nakatanggap ang BlockFi ng $250M Credit Facility Mula sa FTX

Prinsipe ng CEO ng BlockFi nagtweet noong Hunyo 21 na nilagdaan ng kumpanya ang isang paunang term sheet sa FTX. Sinabi ni Yusko sa mga namumuhunan sa nag-leak na tawag noong araw na iyon na ang FTX at BlockFi ay "marahil tatlong araw na lang bago pumirma ng isang tiyak na kasunduan."

"Kami ay nakikipag-usap pa rin sa mga tuntunin ng deal at hindi maaaring magbahagi ng higit pang impormasyon sa oras na ito," sinabi ng isang tagapagsalita ng BlockFi sa CoinDesk noong Sabado. "Inaasahan namin ang pagbabahagi ng higit pa sa mga tuntunin ng deal sa publiko sa ibang araw." Hindi tumugon ang FTX sa mga kahilingan para sa komento sa pamamagitan ng oras ng press.

Ayon kay Yusko sa nag-leak na tawag, kung sakaling gamitin ng FTX ang opsyon nito pagkatapos palawigin ang linya ng kredito, tanging ang mga mamumuhunan sa pinaka-senior tranche ng pinakahuling pagtaas ng kumpanya ang makakabawi ng anuman, at kahit na iyon ay nagkakahalaga ng mga pennies sa dolyar.

Ang Morgan Creek, na lumahok sa ilang pag-ikot ng pagpopondo para sa BlockFi, ay kabilang sa mga may hawak ng bag.

"Ang tanging alternatibo ay ang pagtaas ng katumbas na halaga sa equity at iyon ang aming ginagawa," sinabi ni Yusko sa mga mamumuhunan sa tawag. "Sasabihin ko na ito ay isang 10% na posibilidad ngunit hindi zero."

Ang isang pag-record ng tawag, na sinuri ng CoinDesk , ay nag-aalok ng isang RARE window sa closed-door na negosasyon upang iligtas ang BlockFi, ONE sa pinakamalaking nagpapahiram sa industriya ng Crypto , sa gitna ng pagbagsak sa digital asset at mas malawak na financial Markets. Ipinapakita rin nito kung paano ang kasalukuyang kaguluhan ay umaalingawngaw sa mga nakaraang krisis sa pananalapi, kung saan inihahambing ni Yusko ang rescue package ng FTX sa Ang bailout ni J. Pierpont Morgan sa Knickerbocker Trust noong 1907.

Sa katunayan, ang kumpanya sa Wall Street na Goldman Sachs ay naging sinusubukang mag-organisa ng isang grupo ng mamumuhunan upang mag-scoop up ng mga asset ng isa pang may problemang Crypto lender, Celsius Network, sa matataas na diskwento sakaling mag-file ang kumpanya para sa bangkarota.

Read More: Goldman Sachs Nangungunang Investor Group na Bumili ng Celsius Assets: Sources

Noong Biyernes, ang Wall Street Journal iniulat na nakikipag-usap ang FTX para makakuha ng equity stake sa BlockFi. Hindi malinaw kung ang mga bagong pag-unlad mula noong Martes ay nagbago nang malaki sa mga negosasyon.

Nang tanungin ng isang mamumuhunan sa tawag, sinabi ni Yusko na magiging bukas ang Morgan Creek sa isang "in-between deal" kung saan ang FTX (pinununahan ng bilyunaryo na si Sam Bankman-Fried) at Morgan Creek ay parehong naglagay ng isang bahagi ng kapital.

"Talagang susubukan kong ituloy ang [isang joint deal]," sabi ni Yusko. "Hindi sa mayroon akong SBF sa speed-dial, ngunit malamang na makuha ko ang tawag na iyon."

Sinabi ni Yusko na nakipag-usap siya sa ONE potensyal na nangunguna sa mamumuhunan na maaaring sumulat ng $100 milyon na tseke, gayundin sa dalawang iba pang mamumuhunan na "nagpahayag ng interes" at maaaring sumulat ng mga tseke hanggang $50 milyon.

Ang Morgan Creek Digital, na itinatag ni Anthony “Pomp” Pompliano, ay ONE sa pinakamalaking mamumuhunan ng BlockFi. Ang kumpanya ay lumahok sa Series A hanggang D ng mga roundraising ng BlockFi sa tatlong pondo at isang special purpose vehicle (SPV), isang uri ng istraktura ng pamumuhunan na nagpapahintulot sa isang mamumuhunan na mamuhunan sa isang kumpanya.

Nagbabala si Yusko na habang ginagawa ng Morgan Creek ang lahat ng makakaya nito upang maisalba ang pamumuhunan nito sa BlockFi, malayong matiyak ang tagumpay.

"Hindi pa tapos, pero siguradong madilim na," aniya.