Morgan Creek tente de contrer le sauvetage de BlockFi par FTX, comme le montre une fuite d'appel

La société d'investissement en Cryptomonnaie Morgan Creek Digital tente de lever 250 millions de dollars auprès d'investisseurs pour acheter une participation majoritaire dans le prêteur de Crypto BlockFi, révèle un appel aux investisseurs divulgué mardi.

Le plan de Morgan Creek visant à constituer rapidement une offre d'actions a été élaboré en réponse à l'annonce mardi matin de la bourse de Crypto monnaies FTX selon laquelle elle prolongerait une Ligne de crédit de 250 millions de dollarsà BlockFi.

Morgan Creek Digital a refusé de commenter. Une personne au courant de l'opération a indiqué que plusieurs fonds de capital-risque étudient les moyens de financer BlockFi par des fonds propres, alors que le prêteur peine à se maintenir à flot.

Ce qui est en jeu, c’est la capacité des actionnaires actuels de BlockFi, dont Morgan Creek, bailleur de fonds de longue date, à récupérer leurs investissements.

« J'ai passé des appels toute la journée », a déclaré Mark Yusko, associé directeur de Morgan Creek Digital, lors de l'appel divulgué.

Selon Yusko, la proposition de ligne de crédit de FTX comportait un piège pour les actionnaires existants de BlockFi : elle donnait à FTX la possibilité d'acheter BlockFi « à un prix pratiquement nul ». Si FTX exerçait cette option, cela éliminerait de fait tous les actionnaires existants de BlockFi, y compris la direction et les employés disposant d'options d'achat d'actions, ainsi que tous les investisseurs en capital ayant participé aux précédents tours de table de l'entreprise.

Cependant, Yusko a déclaré lors de l'appel divulgué que les fondateurs de BlockFi, Zac Prince et Flori Marquez, avaient une raison valable d'accepter préliminairement les conditions : Parmi les nombreuses offres de financement d'urgence reçues par BlockFi, celle de FTX était la ONE à ne pas subordonner les actifs des clients au sauveteur.

En d'autres termes, si BlockFi n'avait pas opté pour FTX, ses déposants auraient dû faire la queue derrière le nouveau prêteur pour être remboursés. De plus, BlockFi n'avait reçu aucune option de financement par actions à ce stade. (Yusko n'a identifié aucune des autres entreprises ayant proposé des plans de sauvetage pour BlockFi.)

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Prince, PDG de BlockFitweetéLe 21 juin, l'entreprise a annoncé la signature d'une convention préliminaire avec FTX. Yusko a déclaré aux investisseurs, lors de la conférence téléphonique divulguée ce jour-là, que FTX et BlockFi étaient « probablement à trois jours de la signature d'un accord définitif ».

« Nous négocions encore les termes de l'accord et ne pouvons pas communiquer davantage d'informations pour le moment », a déclaré un porte-parole de BlockFi à CoinDesk samedi. « Nous prévoyons de communiquer davantage d'informations sur les termes de l'accord au public ultérieurement. » FTX n'a ​​pas répondu aux demandes de commentaires au moment de la mise sous presse.

Selon Yusko, dans l'appel divulgué, dans le cas où FTX exercerait son option après avoir prolongé la ligne de crédit, seuls les investisseurs de la tranche la plus ancienne de la dernière levée de fonds de la société récupéreraient quelque chose, et même cela ne représenterait que quelques centimes par dollar.

Morgan Creek, qui a participé à plusieurs tours de financement pour BlockFi, serait parmi ceux qui porteraient le sac.

« La seule alternative est de lever un montant équivalent en fonds propres, et c'est ce sur quoi nous travaillons », a déclaré Yusko aux investisseurs lors de la conférence téléphonique. « Je dirais que c'est une probabilité de 10 %, mais pas nulle. »

Un enregistrement de l'appel, consulté par CoinDesk , offre un aperçu RARE des négociations à huis clos visant à sauver BlockFi, ONEun des plus importants prêteurs du secteur des Crypto , dans un contexte d'effondrement de l'actif numérique et des Marchés financiers en général. Il montre également comment les turbulences actuelles font écho aux crises financières passées, Yusko comparant le plan de sauvetage de FTX à Le sauvetage du Knickerbocker Trust par J. Pierpont Morgan en 1907.

En effet, la société de Wall Street Goldman Sachs a étéessayer d'organiser un groupe d'investisseurs pour récupérer les actifs d'un autre prêteur de Crypto en difficulté, Celsius Network, à des prix très réduits dans le cas où l'entreprise déposerait le bilan.

Sur le même sujet : Goldman Sachs, principal groupe d'investisseurs, achète des actifs de Celsius : sources

Vendredi, le Wall Street JournalsignaléFTX était en pourparlers pour acquérir une participation dans BlockFi. On ignore si les nouveaux développements survenus depuis mardi ont modifié substantiellement les négociations.

Interrogé par un investisseur lors de l'appel, Yusko a déclaré que Morgan Creek serait ouvert à un « accord intermédiaire » dans lequel FTX (dirigé par le milliardaire Sam Bankman-Fried) et Morgan Creek apporteraient tous deux une partie du capital.

« Je vais certainement essayer de conclure un accord commun », a déclaré Yusko. « Je n'ai pas SBF en numérotation abrégée, mais je pourrais probablement recevoir cet appel. »

Yusko a déclaré qu'il avait parlé avec un investisseur potentiel qui pourrait émettre un chèque de 100 millions de dollars, ainsi qu'avec deux autres investisseurs qui ont « manifesté leur intérêt » et pourraient émettre des chèques allant jusqu'à 50 millions de dollars.

Morgan Creek Digital, cofondée par Anthony « Pomp » Pompliano, est ONEun des principaux investisseurs de BlockFi. La société a participé aux levées de fonds de série A à D de BlockFi via trois fonds et un véhicule ad hoc (SPV), une structure d'investissement permettant à un investisseur d'investir dans une seule entreprise.

Yusko a averti que même si Morgan Creek faisait tout ce qu'il pouvait pour sauver son investissement dans BlockFi, le succès était loin d'être assuré.

« Ce n’est pas fini, mais ça s’annonce vraiment sombre », a-t-il déclaré.