Sinabi ng Citi na Leverage ng Crypto Market, Mababa sa Kasaysayan ang Open Interest

Ang nakaraang taon sa digital asset market ay nailalarawan sa pamamagitan ng isang serye ng mga negatibong pagkabigla, na na-trigger sa simula ng pagbagsak ng Terra/ LUNA, sinabi ni Citi (C) sa isang ulat ng pananaliksik noong Lunes na nagbabalik-tanaw sa taon.

"Ang leverage, volatility at interes ay nawala habang ang mga mamumuhunan ay nakikipaglaban sa mga bumababang presyo," sumulat ang mga analyst na pinamumunuan ni Joseph Ayoub. "Malawakang nabawasan ang interes sa retail habang bumababa ang mga presyo," at ito ay "kasabay ng mas pangkalahatang pagbaba ng volatility."

Bumaba rin ang interes ng institusyon. Ang "pagkawala ng tiwala" na ito ay sumunod sa kabiguan ng maraming sentralisadong entity, at makikita sa mga daloy ng exchange-traded product (ETP), na nanatiling negatibo sa buong taon, sabi ng ulat.

Laban sa isang mas malawak na macro backdrop ng mga alalahanin sa inflation, pagtaas ng mga rate ng interes at paghihigpit ng mga kondisyon sa pananalapi, ang kabuuang cap ng Crypto market ay bumaba ng humigit-kumulang 61% kumpara sa isang 18% na pagbaba para sa S&P 500 index, idinagdag ng ulat.

Sinabi ng bangko na ang mga pagkabangkarote ng Crypto exchange FTX at mga nagpapahiram na Celsius Network at Voyager Digital ay mga pagkabigo ng mga sentralisadong entity sa halip na mga desentralisadong entity, "marahil ay nagpapahiwatig ng katatagan ng mga desentralisadong protocol sa Finance ." Desentralisadong Finance (DeFi) ay isang payong termino para sa iba't ibang mga pinansiyal na aplikasyon na isinasagawa sa isang blockchain.

Ang bukas na interes ng Bitcoin ay nakakita ng isang makabuluhang pagbaba, sinabi ng tala. Sinimulan nito ang taon sa higit sa $23 bilyon at bumaba sa humigit-kumulang $9 bilyon. Malaki rin ang pagbaba ng leverage. Ang bukas na interes ay ang kabuuang bilang ng mga natitirang derivative na kontrata na hawak ng mga mamumuhunan at kumakatawan sa mga aktibong posisyon.

Ang mga tala ng bangko ay mayroon pa ring higit sa $150 bilyon sa market cap sa kabuuan mga stablecoin. Ang ganitong uri ng Cryptocurrency ay nakakita lamang ng 5% na net redemptions noong 2022. Gayunpaman, ang mga relatibong pagtanggi ay nagpapakita ng iba't ibang pag-uugali ng mamumuhunan at diverging kumpiyansa sa mga stablecoin, kung saan ang Tether (USDT) ay natalo ng hanggang $10 bilyon sa market cap, habang ang USD Coin (USDC) ay nanatiling halos antas at ang Binance USD (BUSD) ay tumaas.

Nanatiling matatag ang mga volume ng spot trading sa kabila ng pagbaba ng mga Crypto Prices, at ang mga volume ng decentralized exchange (DEX) ay lumaki nitong mga nakaraang linggo kasunod ng pagbagsak ng FTX. Ang pagkamatay ng FTX ay may "karagdagang pinalakas na mga panawagan ng gumagawa ng patakaran para sa regulasyon ng Crypto , na naglalagay ng higit na diin sa proteksyon ng consumer," ayon sa tala.

Read More: Nakikita ng Goldman Sachs ang Gold na Nangunguna sa Bitcoin sa Mas Mahabang Panahon