Ang Sentralisadong Pagsusuri sa Palitan ay Mag-uudyok sa Pananaliksik ng mga Desentralisadong Palitan

Ang pagtulak kasunod ng pagbagsak ng FTX exchange upang ayusin ang mga sentralisadong palitan ng Crypto ay malamang na maging positibo para sa mga naghahanap upang palawakin ang kanilang pang-unawa sa Crypto. T ko sinasabi iyan bilang isang taong nagsusulong para sa o laban sa regulasyon, ngunit bilang isang taong umaasa sa mga kalahok sa Crypto na umangkop habang nagbabago ang kapaligiran.

Kinikilala ko ang kahalagahan ng regulasyon, ngunit kung minsan ay nag-aalinlangan ako sa mga motibasyon sa likod nito. Nakatira din ako sa Earth, mas partikular sa New Jersey. Kaya't lumalakad ako sa pinagbabatayan na pagpapalagay na ang regulasyon, tulad ng masamang trapiko, ay higit na hindi maiiwasan.

Nagbabasa ka Crypto Mahaba at Maikli, ang aming lingguhang newsletter na nagtatampok ng mga insight, balita at pagsusuri para sa propesyonal na mamumuhunan. Mag-sign up dito para makuha ito sa iyong inbox tuwing Miyerkules.

• Noong Feb. 9, nakita namin Sumasang-ayon ang Kraken na isara ang mga operasyon ng crypto-staking nito sa U.S at magbayad ng $30 milyon na multa sa Securities and Exchange Commission.
• Noong Pebrero 23, tumutol ang SEC Binance.US' deal sa pagbili ng mga asset ng ngayon-defunct Crypto lender Voyager Digital.
• Ang Coinbase ay nahaharap din sa pagsisiyasat, na kailangang ipahayag sa publiko na ang mga staking na produkto nito ay "iba't-iba" mula sa mga produkto ng ani na napilitang ihinto ni Kraken ang pag-aalok.

Lahat ng tatlong bagay ay nagsasangkot ng mga sentralisadong palitan (CEX). Tiyak na LOOKS regulatory bullseye na ang salitang ugat na "gitna" ngayon.

Noong maaga pa ako sa aking paglalakbay sa Crypto , ang mga sentralisadong palitan ay nagsilbing welcome on-ramp kung saan makakapag-set up ako ng account, LINK sa isang bank account (nagbibigay-daan sa akin na madaling magdala ng fiat money sa digital asset realm) at pagkatapos ay pindutin ang isang button at makita na kabibili ko lang ng Bitcoin (BTC). Nagbigay din ako ng maraming personal na impormasyon sa panahon ng proseso ng Know-Your-Customer (KYC).

Para sa mga purista, lahat ito ay ganap na salungat sa Crypto ideal ng desentralisado, walang tiwala, peer-to-peer na mga transaksyon. Sa totoo lang, sa tingin ko ay positibo ang pagkakaroon ng mga sentralisadong palitan. Para sa maraming mamumuhunan, ito ay kumakatawan sa isang komportableng paraan upang makakuha ng access sa espasyong ito, sa pamamagitan ng isang nananagot na entity. Inaasahan kong mananatili sila.

Ngunit inaasahan ko rin na ang kamakailang crackdown - at, sa lahat ng katapatan, sa palagay ko ang ilan sa mas mataas na pagsisiyasat ay nakuha kasunod ng pagkabangkarote ng FTX - ay magpapabilis sa curve ng pagkatuto para sa mga handang sumabak sa mga desentralisadong palitan (DEX), na gumagana nang ibang-iba sa anumang nakikita mo sa tradisyonal Finance (TradFi).

Bilang isang mamumuhunan, ang aking interes ay hindi lamang sa mga palitan mismo, kundi pati na rin ang mga token na nauugnay sa kanila at sa kanilang ekonomiya. Para sa mga taong nakasentro sa merkado mula sa mundo ng TradFi – tulad ko – na nangangailangan ng tiyak na antas ng pangako sa pag-aaral ng mga teknikal na pagkakaiba sa likod ng marami sa mga protocol na ito.

Ang ilang mga pangunahing katangian ay tiyak na nagkakahalaga ng pagbibigay pansin. Bilang panimula, sa mga DEX ay higit na haharapin mo ang code kumpara sa mga tao. Math bilang laban sa pamamahala. Hindi tulad ng mga Crypto CEX, ang mga DEX ay hindi talaga katulad ng New York Stock Exchange o Nasdaq.

Ang mga desisyon na ginagawa ng mga management team sa loob ng mga CEX ay sa halip ay pinangangasiwaan sa mga DEX sa pamamagitan ng boto sa mga may hawak ng token. Ang pamamahala ay ipinatutupad sa isang walang tiwala at desentralisadong paraan.

Para sa punto ng sanggunian, ang pinakamalaking DEX ayon sa market capitalization ay Uniswap. Ang $5 bilyon na market cap ng token ng UNI nito ay mababa kung ihahambing sa BNB token ng Binance ($48 bilyon). Sa isang kahulugan, inilalarawan nito ang potensyal na pagkakataon na umiiral sa loob ng landscape ng DEX.

Ang pamamahagi ng kapital mula sa mga DEX ay nagpapakita rin ng ilang mga kawili-wiling pagkakataon. Katulad ng mga stock buyback sa tradisyunal na mundo, ang mga DEX ay madalas na mamamahagi ng halaga pabalik sa mga may hawak ng token sa pamamagitan ng token burn, o isang token buy back at burn. Sa madaling sabi, ang layunin ay upang bawasan ang supply ng asset, na (kapag ang supply at demand dynamics ay totoo sa form) ay nagpapahiram sa mas mataas na halaga para sa asset.

In fairness, ito ay ginagawa ng parehong sentralisado at desentralisadong pagpapalitan. Ang pagkakaiba sa mga DEX, gayunpaman, ay habang ang isang CEX ay kailangang isaalang-alang ang interes ng parehong mga indibidwal na shareholder at mga may hawak ng token, walang ganoong salungatan ang umiiral sa loob ng mga DEX.

Walang presidente ng kumpanya o management team na dapat isaalang-alang. Tanging ang mga may hawak ng token mismo, na kadalasang maaaring bumoto para sa o laban sa mekanismo ng pagbabayad. Nasa network mismo ang desisyon.

Ang mga token ng DEX ay kadalasang nagbibigay ng mga insentibo sa mga may hawak batay sa pagbuo ng ani, pinababang mga bayarin sa pangangalakal at pamamahala. Habang tumataas ang pangangailangan para sa paggamit ng network, malamang na gayundin ang halaga ng asset, nang walang overhang ng malfeasance, at ang matinding target ng mga regulator (kahit sa ngayon).

Ang lahat ng sinabi, ang pagtaas ng pagsisiyasat ng mga sentralisadong palitan ay malamang na humantong sa pagtaas ng kaalaman at pag-aampon ng mga desentralisado. Sa maraming paraan, mas malapit ito sa orihinal na puting papel Bitcoin , na sa malaking sukat ay sinipa ang lahat.

Takeaways

Mula sa CoinDesk Nick Baker, narito ang ilang kamakailang balita na dapat basahin:

• MGA BUILDER NG Bitcoin : Sa kabila ng impluwensya at higanteng laki ng Bitcoin blockchain, isang mahusay na piraso ng CoinDesk ginalugad ang potensyal na nanginginig na lupa sa ilalim ng pag-unlad nito sa gitna ng taglamig ng Crypto . It comes down to money: Sapat ba ang pambayad sa mga taong nagme-maintain ng infrastructure? Bagama't mahirap paniwalaan na ang Bitcoin ay hahayaan na matuyo, ang katotohanan na ang naturang kuwento ay nangangailangan ng pagsulat ay nagsasabi sa iyo kung gaano ito ginaw doon.
• NBA MESS: Ang NBA Top Shot ay isang non-fungible token (NFT) na koleksyon na nagbibigay-daan sa mga tagahanga ng basketball na mangolekta ng mga video clip mula sa mga laro. Mga bagay na hindi nakapipinsala, maaari mong isipin. Parang paper trading card lang noong una? Well. Ang isang hukom ay nagpasya lamang na mayroong dahilan upang maniwala maaari silang maging mga securities. Ang mga uri ng mga bagay na kailangang irehistro, na may mga papeles at iba pa, tulad ng mga stock o mga bono. Ang nakakatuwang maliit na eksperimento ni Satoshi Nakamoto ay patuloy na humahampas sa bundok ng kumbensyonal na regulasyon sa pananalapi.
• ARBITRUM ASCENDS: ONE sa mga HOT na kwento ng 2021 ay kung paano dadalhin Solana sa Crypto ang kapasidad sa pagpoproseso ng transaksyong pang-industriya na nakasanayan ng mga maginoo Markets, Finance , at pagbabangko. Ang pinakamalaking matalinong blockchain na nakabatay sa kontrata, ang Ethereum, ang pag-iisip ay napunta, T lang sa gawain. Ang Plain-vanilla Ethereum ay nananatiling medyo mabagal at mahal; Ang Visa o ang New York Stock Exchange ay T bumaling dito anumang oras sa lalong madaling panahon. At habang Solana ay hindi nakagawa ng malaking pag-unlad, nitong mga nakaraang buwan, ang pagtaas ng Ethereum sa pamamagitan ng pag-offload ng mga transaksyon sa mga nauugnay na platform ay nakakuha ng traksyon. At ONE sa kanila, ARBITRUM, maabot lang ang isang milestone: humawak ito ng mas maraming transaksyon sa loob ng 24 na oras kaysa sa Ethereum. Maaaring ito ang kinabukasan para sa mga proyektong masinsinang mapagkukunan.
• FTX HFT: Ang Folkvang ay isang high-frequency trading firm na nasaktan sa pagbagsak ng FTX. Karamihan sa pera nito ay nakatali doon. Habang hindi ito nagpipigil ng hininga sa paghihintay na makuha ang anuman sa mga ito, nakatayo pa rin ang kumpanya. "Natutunan namin ang isang mahirap na aralin sa FTX," sabi ng tagapagtatag na si Mike van Rossum sa isang kamakailang panayam. "Nalaman namin na ang panganib ay totoo. Naisip namin na hinding-hindi ito mangyayari sa paraang ito, kaya't mas marami kami sa panganib ngayon."

Para makarinig ng higit pang pagsusuri, i-click dito o dito para sa podcast ng "Markets Daily Crypto Roundup" ng CoinDesk.