O escrutínio das bolsas centralizadas estimulará a pesquisa de bolsas descentralizadas

O impulso após o colapso da bolsa FTX para regular as bolsas de Cripto centralizadas provavelmente será um ponto positivo para aqueles que buscam expandir sua compreensão sobre Cripto. T digo isso como alguém que defende ou é contra a regulamentação, mas como alguém que espera que os participantes de Cripto se adaptem conforme o ambiente muda.

Reconheço a importância da regulamentação, mas às vezes sou cético quanto às motivações por trás dela. Eu também vivo na Terra, mais especificamente em Nova Jersey. Então, ando por aí com a suposição subjacente de que a regulamentação, assim como o trânsito ruim, é amplamente inevitável.

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• Em 9 de fevereiro, vimosKraken concorda em encerrar suas operações de criptomoeda nos EUAe pagar uma multa de US$ 30 milhões à Comissão de Valores Mobiliários.
• Em 23 de fevereiro, a SEC se opôs aBinance.EUA' acordo para comprar ativos da extinta empresa de empréstimos de Cripto Voyager Digital.
• A Coinbase também enfrenta escrutínio, tendo que declarar publicamente que seus produtos de staking são "fundamentalmente diferentes" dos produtos de rendimento que a Kraken foi forçada a parar de oferecer.

Todas as três coisas envolvem trocas centralizadas (CEX). Essa palavra raiz “central” certamente LOOKS um alvo regulatório agora.

Quando eu estava no começo da minha jornada com Cripto , as exchanges centralizadas serviam como uma rampa de entrada bem-vinda, onde eu podia criar uma conta, LINK a uma conta bancária (o que me permitia trazer dinheiro fiduciário para o reino dos ativos digitais facilmente) e então apertar um botão e ver que eu tinha acabado de comprar Bitcoin (BTC). Eu também forneci muitas informações pessoais durante o processo Know-Your-Customer (KYC).

Para os puristas, tudo isso vai completamente contra o ideal Cripto de transações descentralizadas, sem confiança e ponto a ponto. Na verdade, acho que a existência de exchanges centralizadas é positiva. Para muitos investidores, representa uma maneira confortável de obter acesso a esse espaço, por meio de uma entidade responsável. Espero que eles fiquem.

Mas também espero que a recente repressão — e, com toda a franqueza, acho que parte do maior escrutínio foi merecido após a falência da FTX — acelere a curva de aprendizado para aqueles dispostos a mergulhar em bolsas descentralizadas (DEX), que operam de forma muito diferente de tudo o que você vê nas Finanças tradicionais (TradFi).

Como investidor, meu interesse não seria apenas nas exchanges em si, mas também nos tokens associados a elas e sua economia. Para pessoas centradas no mercado do mundo TradFi – como eu – isso requer um certo nível de comprometimento em aprender as diferenças técnicas por trás de muitos desses protocolos.

Certos atributos fundamentais certamente valem a pena prestar atenção. Para começar, com DEXs você estará lidando amplamente com código em vez de humanos. Matemática em vez de gerenciamento. Ao contrário de CEXes de Cripto , DEXes não se parecem realmente com a Bolsa de Valores de Nova York ou a Nasdaq.

As decisões que as equipes de gestão tomam dentro de CEXs são, em vez disso, tratadas em DEXs por meio de uma votação entre detentores de tokens. A governança é aplicada de forma descentralizada e sem confiança.

Para referência, a maior DEX por capitalização de mercado é a Uniswap. O valor de mercado de US$ 5 bilhões do seu token UNI empalidece em comparação ao token BNB da Binance (US$ 48 bilhões). Em certo sentido, isso ilustra a oportunidade potencial que existe no cenário DEX.

A distribuição de capital de DEXs também apresenta algumas oportunidades interessantes. Semelhante às recompras de ações no mundo tradicional, DEXs frequentemente distribuirão valor de volta aos detentores de tokens por meio de uma queima de tokens, ou uma recompra e queima de tokens. Em suma, o objetivo é reduzir a oferta do ativo, o que (quando a dinâmica de oferta e demanda se mantém fiel à forma) empresta valores aumentados para o ativo.

Para ser justo, isso é feito por exchanges centralizadas e descentralizadas. A distinção com DEXs, no entanto, é que, embora uma CEX tenha que considerar o interesse de acionistas individuais e detentores de tokens, tal conflito não existe dentro de DEXs.

Não há um presidente da empresa ou equipe de gestão a considerar. Apenas os próprios detentores de tokens, que muitas vezes podem votar a favor ou contra o mecanismo de pagamento. A decisão cabe à própria rede.

Os tokens DEX geralmente fornecem incentivos aos detentores com base na geração de rendimento, taxas de negociação reduzidas e governança. À medida que a demanda pelo uso da rede aumenta, o valor do ativo provavelmente também aumentará, sem a sobrecarga de malversação e o alvo extremo dos reguladores (pelo menos por enquanto).

No geral, o aumento do escrutínio de exchanges centralizadas provavelmente levará ao aumento do conhecimento e adoção de exchanges descentralizadas. De muitas maneiras, isso se alinha mais com o white paper original do Bitcoin , que em grande medida deu o pontapé inicial em tudo.

Takeaways

Do CoinDeskNick Padeiro, aqui estão algumas notícias recentes que vale a pena ler:

• CONSTRUTORES DE Bitcoin : Apesar da influência e do tamanho gigante do blockchain do Bitcoin , um excelente artigo CoinDesk explora o terreno potencialmente instável sob seu desenvolvimento em meio ao inverno Cripto . Tudo se resume a dinheiro: Haverá o suficiente para pagar as pessoas que mantêm a infraestrutura? Embora seja difícil acreditar que o Bitcoin será deixado de lado, o fato de que tal história precisa ser escrita diz a você o quão frio está lá fora.
• NBA MESS: NBA Top Shot é uma coleção de tokens não fungíveis (NFT) que permite que fãs de basquete colecionem videoclipes de jogos. Coisas inócuas, você pode pensar. Assim como os cards de papel de antigamente? Bem. Um juiz acabou de decidir que há motivos para acreditareles poderiam ser títulos. O tipo de coisa que precisa ser registrada, com papelada e coisas assim, como ações ou títulos. O pequeno e divertido experimento de Satoshi Nakamoto continua batendo na montanha da regulamentação financeira convencional.
• ARBITRUM ASCENDS: Uma das histórias HOT de 2021 foi como Solana traria para a Cripto a capacidade de processamento de transações de nível industrial à qual os Mercados convencionais, Finanças e bancos estavam acostumados. O maior blockchain baseado em contratos inteligentes, Ethereum, pensava-se, simplesmente T estava à altura da tarefa. O Ethereum simples continua relativamente lento e caro; a Visa ou a Bolsa de Valores de Nova York T vão recorrer a ele tão cedo. E embora Solana não tenha feito grandes progressos, nos últimos meses, a expansão do Ethereum por meio da transferência de transações para plataformas relacionadas ganhou tração. E um deles, ARBITRUM, acabei de atingir um marco: ele lidou com mais transações em um período de 24 horas do que o Ethereum. Este pode ser o futuro para projetos intensivos em recursos.
• FTX HFT: A Folkvang é uma empresa de negociação de alta frequência que foi prejudicada pelo colapso da FTX. Grande parte do seu dinheiro estava preso lá. Embora não esteja prendendo a respiração esperando para ter nada de volta, a empresa ainda está de pé. "Aprendemos uma lição difícil com a FTX", disse o fundador Mike van Rossum em um entrevista recente. "Descobrimos que o risco é real. Pensávamos que nunca poderia realmente acontecer da forma como aconteceu, então somos muito mais avessos ao risco agora."

Para ouvir mais análises, cliqueaqui ou aqui para o podcast “Mercados Daily Cripto Roundup” da CoinDesk.