Tinapos ng Crypto Winter ang Panahon ng Bitcoin Mining 'HODLers'

Ang huling nakalista sa publiko na Bitcoin na minero upang ituloy ang isang 100% "HODL" na diskarte mula noong bull market, Hut 8 Mining (HUT), sinabi noong nakaraang linggo na sa wakas ay sumuko at nagbenta ng 188 bitcoin noong Pebrero upang pondohan ang mga operasyon.

Ang mga minero sa pangkalahatan ay nahirapan na makalikom ng mga pondo para sa mga operasyon, kabilang ang sa anyo ng kapital sa mga pampublikong Markets, sa gitna ng pag-slide sa mas malawak na pamilihan sa pananalapi at pagpapaliit ng mga margin. Ang ilan sa mga minero na nagpasyang hawakan ang kanilang mina na Bitcoin (BTC) sa pamamagitan ng huling bull market at sa bear cycle na ito ay nagsisimula na ngayong ibenta ang mga barya, karamihan ay upang bayaran ang kanilang pang-araw-araw na gastos sa pagpapatakbo.

Ang Hut 8 ay T nagbenta ng anumang Bitcoin mula noong Enero 2021, na naiwan dito 9,242 BTC sa katapusan ng Pebrero, pagkatapos ng pagbebenta. Marathon Digital Holdings (MARA), sa bahagi nito, nagbenta ng Bitcoin sa unang pagkakataon noong Enero, pagkatapos ipinahiwatig nito na gagawin nito. Nag-marathon pa rin 11,392 Bitcoin ang nakalaan sa pagtatapos ng Pebrero.

Ang Hut 8 CEO na si Jaime Leverton ay dati nang nagsabi na ang kumpanya ay magbebenta ng Bitcoin upang makumpleto nito ang isang merger sa US Bitcoin Corp.

Read More: Pagbabahagi ng Bitcoin Miner Hut 8 Slump sa Pagsama-sama Sa US Bitcoin Corp.

Isang bagay ng oras

"Ito ay isang oras lamang bago ang mga kumpanyang ito ay kailangang maging mas maingat sa kanilang cash sa kamay," dahil sa pagtaas ng mga rate ng interes at iba pang mga hadlang, sabi ni Chris Brendler, isang analyst sa DA Davidson na sumasaklaw sa industriya ng pagmimina ng Bitcoin .

Ang paghawak sa isang reserba ng Bitcoin na ginagawa ng mga minero ay maaaring maging napakamahal. Habang ang iba pang mga uri ng financing ay naging hindi gaanong magagamit, ang mga kumpanya ay kailangang ibenta ang kanilang mina upang pondohan ang mga operasyon at paglago.

"Noong ang merkado ay nasa tuktok nito, ang mga pampublikong Bitcoin miners ay agresibong nagpopondo sa mga operasyon ng mga umiiral na asset at paglago ng kapital na may mga equity issuances, na sinusuportahan ng merkado (o hindi pinansin)," sabi ni Kerri Langlais, punong opisyal ng diskarte sa Bitcoin miner TeraWulf (WULF).

Sinabi ng tagapagsalita ng Marathon Digital na si Charlie Schumacher na ang mga minero na humawak sa kanilang Bitcoin ay nakakakuha ng "mga brownie point" mula sa parehong mga mamumuhunan na nakakita ng isang ballooning balance sheet at ang Bitcoin community na matagal sa Bitcoin.

Ngunit sinabi ni Langlais na sa panahon ng bear market, ang pagsasanay ng paghawak ng Bitcoin ay nagresulta sa "napakalaking pagbabanto" para sa mga shareholder habang ang presyo ng Bitcoin at mga stock ng pagmimina ay bumaba. Sa kalaunan, ang mga mamumuhunan ay hindi na handang suportahan ang diskarte ng mga kumpanya ng "paglago sa anumang halaga" o paghawak ng mina Bitcoin, habang pinopondohan ang mga pagkalugi sa pagpapatakbo gamit ang equity, aniya.

Kasabay nito, ang matagal na merkado ng oso ay nagresulta sa pagkabangkarote ng ilang malalaking minero, kabilang ang Compute North at CORE Scientific, pati na rin sa pagsasaayos ng utang ng ilang iba pang mga minero upang KEEP ang kanilang mga operasyon.

Read More: Compute North's Reorganization Plan Inaprubahan ng Bankruptcy Judge

"Ang halimbawa ng mga minero ng Bitcoin na puno ng utang ay dumaan sa proteksyon sa pagkalugi o pagsasaayos ng utang" ay nag-ambag sa desisyon na magbenta ng mga reserbang Bitcoin , sabi ni Wolfie Zhao, pinuno ng pananaliksik sa TheMinerMag, isang negosyo na sinimulan ng BlocksBridge Consulting upang magbigay ng pananaliksik at data sa pagmimina ng Crypto .

Sinabi ni Tim Rainey, treasurer sa miner ng Bitcoin na Greenidge Generation (GREE), na ang trend ay malamang na sinimulan ng "pagbaba ng presyo ng hash [kakayahang kumita sa pagmimina]" at "ang pangangailangan para sa pagkatubig sa panahon ng bear market upang pondohan ang mga operasyon at iba pang mga obligasyon."

Ang pagpuksa ng Bitcoin holdings ay partikular na malakas noong Hunyo 2022, nang ang mga minero ay nagbebenta ng 14,200 bitcoins, ayon sa Zhao's pagsusuri. Halos kalahati nito ay mula sa ngayon-bankrupt CORE Scientific. Simula noon, ang mga minero na sinusubaybayan ni Zhao ay nagbebenta ng 5,000 hanggang 7,000 bitcoin bawat buwan, higit sa dalawang beses na mas marami kaysa sa ibinebenta nila sa pagitan ng Enero at Mayo 2022.

Timing ang lahat

Kahit na ang pagsusulat ay nasa dingding para sa mga minero na nagbebenta ng kanilang mga pag-aari, ang pagtiyempo ng pagbebenta ay napakahalaga upang mapakinabangan ang benepisyo.

CORE Scientific nagsimulang mag-offload ng napakalaking Bitcoin holdings nito noong Hunyo 2022, nang magsimulang bumaba ang presyo ng Bitcoin mula sa humigit-kumulang $40,000. Ayon kay Zhao, ang minero ay maaaring kumita ng $144 milyon pa kung nagsimula itong magbenta noong Enero, sa halip na hintayin ang merkado na magsimulang bumagsak sa Mayo.

Maraming mga minero at mamumuhunan ang napilitang ibenta ang kanilang Bitcoin noong nakaraang taon, ngunit nais ng Marathon na matiyak na kapag nagsimula itong magbenta, malinaw sa labas ng mundo na ito ay gumagawa ng "isang malay-tao na pagpipilian na may kinalaman sa pamamahala ng treasury at pagbuo ng negosyo," sabi ni Schumacher, ang tagapagsalita.

Nais ng Marathon na "gumagawa sa sapat na mataas na kapasidad at may magandang linya ng paningin sa aming produksyon ng Bitcoin " upang maging komportable na magbenta, aniya. Ang minero ay unang nagsimulang magbenta nito nagmina ng Bitcoin noong Enero ng taong ito upang mabayaran ang mga gastusin sa pagpapatakbo nito.

Mga implikasyon ng kapansanan

Inaasahan ng Greenidge's Rainey na mag-uulat ang mga minero ng "malaking pagkawala ng non-cash impairment para sa parehong mga digital asset holdings at iba pang asset na nauugnay sa pagmimina, kabilang ang mga minero at imprastraktura" sa paparating na mga ulat ng kita.

Ang Riot Platforms (RIOT), ONE sa pinakamalaking kumpanya sa industriya ng pagmimina ng Crypto , ay nag-ulat ng $147.4 milyon sa mga non-cash impairment sa mga cryptocurrencies para sa 2022, kumpara sa $36.5 milyon noong nakaraang taon. Katulad nito, ang Hut 8 ay nagkaroon ng $113.9 milyon na pagkawala sa mga kagamitan sa pagmimina noong 2022. Ang presyo ng mga mining rig ay halos sumusunod sa mga Crypto Prices.

Inaasahan ni Zhao na mas maraming minero ang "manatili sa isang hybrid na diskarte hanggang sa kung kailan babalik ang toro. Ngunit pagkatapos ay ang tanong ay magiging 100% may hawak ba sila at uulitin muli ang pareho?"

Read More: Ang mga Minero ng Bitcoin ay Nagsisimulang Lumabas Mula sa Brutal na Taglamig ng Crypto