Hive's Frank Holmes sa Pagpapalawak ng Bitcoin Mining sa Paraguay

Si Frank Holmes ay may mahabang karera bilang tagapamahala ng pera: pagpopondo sa mga kumpanya ng pagmimina ng ginto; pagsali sa paglikha ng mga kumpanya ng royalty ng ginto; pagbuo ng mga produktong pampinansyal para sa industriya ng airline — lahat ng ito ay kasama ng U.S. Global Investors (GROW), ang publicly-traded asset management firm na pinamumunuan niya mula noong 1989.

Siya rin ang chairman ng HIVE Digital Technologies (HIVE), isang kumpanya ng pagmimina ng Bitcoin na may $345 milyon na market capitalization at mabilis na lumalawak na bakas ng paa sa Paraguay, salamat sa isang kamakailang deal kung saan ang kumpanya ay nakakuha ng mga pasilidad na dating pag-aari ng isa pang minero, ang Bitfarms. Ipinanganak ang kompanya, aniya, pagkatapos niyang subukang maglunsad ng spot Bitcoin exchange-traded fund (ETF) noong 2017.

Ang HIVE ay naging berde mula pa noong una. Ang unang pasilidad nito ay gumamit ng geothermal energy sa Iceland; isa pang ginamit na hydro-power sa Sweden, 100 kilometro lamang sa timog ng Arctic Circle. Ngayon, inaasahan ng kumpanya na magkaroon ng humigit-kumulang 430 megawatts (MW) ng imprastraktura at tumatakbo sa ikatlong quarter ng 2025 — ibig sabihin ay sapat na enerhiya para mapagana ang isang lungsod na may 86,000 tahanan.

Holmes magsasalita sa BTC & Mining Summit sa Consensus 2025, sa Toronto noong Mayo 14-15. Buong coverage dito.

Sa pangunguna sa kaganapan, ibinahagi ni Holmes ang kanyang mga saloobin tungkol sa lugar ng HIVE sa loob ng mas malawak na industriya ng pagmimina, ang desisyon ng kumpanya na i-recycle ang mga GPU nito para sa mga layunin ng AI, at kung ano ang hinaharap.

Ang panayam na ito ay pinaikli at na-edit para sa kalinawan.

CoinDesk: Nirepurpose ng HIVE ang ilan sa mga GPU nito para sa AI. Maaari mo bang sabihin sa akin ang tungkol dito?

Frank Holmes: Sa ONE pagkakataon mayroon kaming 130,000 AMD chips at nagmimina kami ng ether (ETH). Kami ay humigit-kumulang 6% ng ether mining sa mundo at ito ay lubhang kumikita. Nang mawala iyon [kasama ang paglipat ng Ethereum sa Proof-of-Stake noong 2022], nagkaroon kami ng ganitong kadalubhasaan sa GPU chips at pinalitan namin ang marami sa aming AMD chips ng Nvidia chips. Nagbigay-daan iyon sa amin na magsimulang bumaba sa landas ng AI.

Ang pagkakaiba sa pagitan ng pangunahing ASIC miner at Nvidia chips ay tulad ng pagmamaneho ng Bronco at Ferrari. Ang delicacy ng motor, ang mga makina, ang lahat ng gearing na napupunta sa isang high performance na kotse — lahat ng iyon ay higit na nauugnay sa isang GPU. Kapag lumitaw ang Antminers S21 Pros, aabutin kami ng anim na oras upang ma-unwrap ang mga ito at maisaksak ang mga ito. Kapag lumitaw ang Nvidia chips, tulad ng isang H100, anim na linggo bago mo mabuo ang utak at ito ay gumagana. Kaya ito ay isang ganap na naiibang hanay ng kasanayan.

Kapag nagtatayo ka ng imprastraktura para sa pagmimina ng Bitcoin , gumagastos ka ng isang milyong dolyar kada megawatt ng kuryente. Kapag pumunta ka sa high performance computing (HPC), ang mga pasilidad ay nangangailangan ng napakaraming redundancy na gumagastos ka ng $10 milyon kada megawatt. Iyon ay hindi kasama ang kagamitan. Mayroon kang mas mataas na mga kinakailangan sa logistical engineering, at mayroon kang mas mataas na gastos sa kapital.

Kapag gusto mong kumuha ng enerhiya para sa pagmimina ng Bitcoin , maaari kang kumuha ng variable na enerhiya, at ang tunay na mahalagang bahagi ay ang halaga ng enerhiya. Sa Sweden, maaari tayong pumunta mula 30 megawatts hanggang tatlong megawatts sa loob ng 15 segundo. Kaya nagagawa nating ibalik ang enerhiya, o ipagpatuloy ito.

Kapag HPC ka, kailangan mong gising sa lahat ng oras, kaya kailangan mong magkaroon ng backup na ito ng mga generator, baterya. Ang katatagan ng enerhiya ay higit na kritikal para sa HPC kaysa sa pagmimina ng Bitcoin . Kaya mayroon kang isang matrix na sinusubukan mong paglaruan.

Naaapektuhan ba ng diskarte sa taripa ng administrasyong Trump ang iyong mga operasyon?

Nakikinig kami sa US dahil napakahalaga nito para sa pagba-brand at pagkatubig. Ngunit wala kaming ginawa sa US dahil lagi kaming nag-aalala tungkol sa labis na pag-abot ng mga ahensya ng regulasyon sa Washington. Ginamit nila talaga ang mga auditor para habulin ang sinumang nasa Crypto. Kaya sabi namin, 'Let's just stay neutral in this jurisdiction.' Pagkatapos ay nanalo si Trump, kaya nagpasya kaming ilipat ang aming punong tanggapan. Iyan ay madiskarte, dahil kung ang iyong punong tanggapan ay nasa US, kwalipikado ka para sa marami sa iba't ibang mga index. T pa kaming operasyon sa pagmimina sa US.

Ngunit lumawak ka nang malaki sa Paraguay.

Sa tingin ko, ang nangyari sa Paraguay sa Bitfarms ay dumaan sila sa ilang distraction kasama ang kanilang CEO [kaliwa]. Nagkaroon ng vacuum. Pagkatapos ay sinubukan ng Riot (RIOT) na pumasok upang bilhin at kontrolin sila. Sa panahon ng kaguluhang iyon, ang gobyerno ng Paraguayan ay naglagay ng taripa sa mga minero ng Bitcoin , na talagang kakaiba, ngunit nangyari ito, at ito ay babagsak, sa palagay ko, sa susunod na taon. Nakakabahala ang lahat para sa bagong CEO, at gusto niyang mag-pivot sa US Kaya nag-merge sila sa Stronghold (SDIG) para maging isang American company, tulad ng reverse takeover.

Mayroon pa silang 80 megawatts ng kuryente sa Paraguay, ngunit karamihan sa mga operasyon na ngayon ay sinasakop na natin. Tinatapos namin ang pagtatayo, at labis kaming nasasabik tungkol dito. Mayroon na kaming ilang makina na gumagana. Mayroon kaming pinakamalaking profile ng paglago sa 2025 sa lahat ng mga minero ng Bitcoin . Hindi namin nagawa ang alinman sa mga funky convertible na debenture na ito upang bumili ng Bitcoin. Karamihan sa kanila ay nagbayad ng mas mataas na presyo. Hindi, hindi namin ginawa iyon dahil alam namin kung gaano ito pabagu-bago. Sa tuwing magsisimula ang lahat sa pagbili ng utang na ito — mabuti, dati, noong 2021 ito ay para sa pagbili ng kagamitan sa pagmimina. Sa pagkakataong ito, ang lahat ay para sa pagbili ng Bitcoin. Ang Bitcoin pagkatapos ay napupunta sa isang pagwawasto, at lahat sila ay nasakal. T lang namin sa ganoong posisyon.

Talagang nakikita natin ang pagkakataon sa Paraguay. Ito ang may pinakamalaking dam sa Western hemisphere, na ibinahagi ng 50/50 sa Brazil. Ito ay 14 gigawatts at parang walong kilometro ang haba. Napakalaki nito. Kung ang Paraguay ay T gumagamit ng kuryente, kung gayon ang Brazil ay dapat na KEEP ito. Well, ang mga minero ng Bitcoin ay T ginagawa iyon. Tumutulong kami sa pagbuo ng kanilang imprastraktura, at binabayaran sila ng US dollar bawat buwan. Kaya ito ay isang panalo para sa gobyerno ng Paraguayan at ito ay isang panalo para sa mga shareholder ng HIVE, dahil gusto naming manatiling nakatutok sa berdeng enerhiya.

Mayroon bang ibang hurisdiksyon na gusto mong palawakin?

Tinitingnan namin ang mga panukala na nagmumula sa East Africa. Ang Ethiopia sa partikular ay mayroong maraming stranded na kuryente. Ang ilan sa iba pang mga minero ay napunta na sa lugar na iyon. Nakuha nila ang lahat ng murang pera na ito mula sa World Bank at iba pang mga institusyon, at nagtayo sila ng mga dam, ngunit pagkatapos ay T nila ginawa ang mga linya ng kuryente sa buong ekonomiya. Malaking gastos ito. Mayroon kaming napakalinaw na pananaw na mula 6 EH/s hanggang humigit-kumulang 25 EH/s sa susunod na siyam na buwan.

Paano mo nakikita ang sitwasyon ng industriya ng pagmimina ngayon?

Sa tingin ko ay T ito malusog. Dapat mong malaman na mayroong pagbabago para sa maraming malalaking minero. Ang mga pangunahing korporasyon ng US ay hindi talaga sa pagpapalawak ng pagmimina. Sila ay higit na nakatutok sa pagdaragdag ng Bitcoin sa kanilang balanse. Lahat sila ay tumutulad sa modelo ng negosyo ni Michael Saylor. Ngunit para gumana ang ecosystem ng Bitcoin, kailangan mong magkaroon ng paglaki sa mga node. Kailangang magkaroon ka ng growth sa mining operations para lalo tayong maging desentralisado. Ang ilan sa mga kumpanya ay dapat na malamang na namumuhunan nang higit pa sa Lightning Network o sa imprastraktura ng Ordinals upang makilala ang kanilang mga sarili.

Ano ang ginagawa ng Bitdeer (BTDR) [sa paggawa ng ASIC] ay talagang matalino. Ang tagapagtatag ay isa ring co-founder ng Bitmain. Kaya pagdating sa isang bagong piraso ng Technology na napakahusay sa enerhiya sa mga tuntunin ng mga joules na natupok, sa tingin ko iyon ay napakahusay at mapagkumpitensya para sa mga capital Markets.

Ang mga minero ng Bitcoin ay dadaan sa isang proseso na nangyari sa mga minero ng ginto. Nang lumabas ang GLD para sa bullion, bigla na lang nagkaroon ng separation — gold stocks versus the GLD. Sa siglong ito, nalampasan ng gold bullion ang S&P 500 sa malawak na margin. Ngunit tanging ang kalidad ng mga stock ng ginto, ang mga royalty na ginto stock, ay aktwal na outperformed. Ang ONE sa mga bagay na palaging mayroon ang HIVE ay ang lumang modelo ng royalty ng mataas na kita ng bawat empleyado, upang harapin natin ang mga down draft na ito at hindi na kailangang dumaan sa panic ng malalaking tanggalan.