Ulat ng World Bank: Ang Bitcoin ay isang 'Naturally Occurring' Ponzi

Ang isang kamakailang nai-publish na papel sa pananaliksik sa Policy ng World Bank sa Ponzi scheme ay nagbanggit ng Bitcoin bilang isang "natural na nagaganap na Ponzi", na nililinaw na wala itong kinalaman sa sinasadyang mga Ponzi scheme, gaya ng inaangkin ng ilang kritiko sa Bitcoin .

Itinuturo ni Kaushik Basu, World Bank economist at may-akda ng 'Ponzis: The Science and Mystique of a Class of Financial Frauds' na karamihan sa mga Ponzis ngayon ay hindi palaging kasing halata gaya ng sa nakaraan, na mas sopistikado at mas mahirap tukuyin.

Mga bubble na hinimok ng market

"Ang problema ay nagmumula sa katotohanan na maaari tayong magkaroon ng tinatawag ni Robert Shiller na 'naturally occurring Ponzis', iyon ay, mga bula sa pananalapi na nabubuo nang walang baton ng manipulator ngunit mula sa natapos na natural na puwersa ng merkado at sa mga inaasahan ng ONE tao na pinapakain sa iba," sabi ni Basu.

Nagpatuloy si Basu sa pagpapakita ng hypothetical na senaryo: kung naniniwala ang mga tao na ang mga presyo ng pabahay ay tiyak na tataas, sila ay “manghihingi o hihiram” para makabili ng bahay, sa gayon ay lumilikha ng mas maraming demand at nag-aambag sa mga presyo na hindi makontrol. Kapag pumutok ang bubble, tinatamaan ang mga taong bumili sa mataas na dulo ng palengke.

Ang ginto ay isa pang halimbawa, dahil nakasaksi ito ng maraming bula at pag-crash sa paglipas ng mga taon. Sinabi ni Basu na ang ginto ay nawalan ng higit na halaga sa dalawang araw ng Abril 2014 kaysa sa nangyari sa loob ng tatlumpung taon, na nakalilito sa mga speculators at analyst.

Ang Bitcoin bubble

Pagkatapos ay binanggit ni Basu ang Bitcoin bilang isang halimbawa ng ganitong senaryo:

"ONE sa mga pinakahuling kaso ng mga bula ay naganap sa bagong eksperimento sa ' Bitcoin'. Ang Bitcoin ay isang Cryptocurrency; ang pangunahin at orihinal na atraksyon kung saan ay ang mababang gastos sa transaksyon na nauugnay sa paggamit nito. Ang ONE ay maaaring bumili ng Bitcoin sa paraang ONE ng euro at malayang makipagkalakalan sa iba na may euro. Nagsimula ang problema noong nagsimulang mag-isip ang mga tao na ang halaga ng Bitcoin ay tataas, at sa gayon ay tumataas ang pangangailangan para sa Bitcoin , at ginagawang may halaga ang iba pang mga salita. kamakailan sa Bitcoin phenomenon ay umaangkop sa karaniwang kahulugan ng isang speculative bubble."

Noong nakaraan, sinabi ng mga kilalang kritiko sa Bitcoin na ang digital currency ay isang Ponzi scheme. Noong Marso,Ang ekonomista ng US na si Nouriel Roubini nag-publish ng sunud-sunod na mga kritikal na komento na naglalayong sa Cryptocurrency at mga tagapagtaguyod nito sa pamamagitan ng twitter.

Sa ONE post, sinabi niya:

"Kaya ang Bitcoin ay T isang pera. Ito ay [sa pamamagitan ng paraan] isang larong Ponzi at isang tubo para sa mga kriminal/ilegal na aktibidad. At T ito ligtas kapag na-hack ito."

Binibigyang-diin ni Basu, gayunpaman, na ang Bitcoin ay hindi sinasadyang Ponzi at kakaunti ang makukuha sa pamamagitan ng pagtrato dito bilang ganoon. Ang Bitcoin bubble ng 2013 ay resulta ng haka-haka sa halip na isang organisadong pamamaraan.

Gayunpaman, sinabi niya na ang Bitcoin ay maaaring magkaroon ng iba pang mga bagay na ituturo sa mga ekonomista at bangkero:

"Ang pangunahing halaga ng Bitcoin ay maaaring, sa pagbabalik-tanaw, ay ang mga aral na iniaalok nito sa mga sentral na bangko tungkol sa mga prospect ng electronic currency, at kung paano pahusayin ang kahusayan at bawasan ang gastos ng mga transaksyon."

Ang World Bank ay nanatiling medyo tahimik sa isyu ng mga digital na pera hanggang ngayon. Noong nakaraang taon ay nag-organisa ito ng a talakayan sa mga digital na pera, ngunit ang pagtutok nito sa phenomenon ay mahalagang pang-akademiko.