Ikalawang Bahagi ng Pagtatanim ng Bitcoin : Mga Panahon

Si Dan Held ang nagtatag ng serbisyo ng Crypto portfolio na Picks & Shovels. Dati niyang itinatag ang serbisyo ng data na ZeroBlock, na ibinenta sa Blockchain, at nagsilbi bilang VP ng produkto sa ChangeTip.

Ang eksklusibong piraso ng Opinyon na ito ay bahagi ng CoinDesk's "Bitcoin sa 10: Ang Satoshi White Paper"serye.

"Ang pangunahing problema sa conventional currency ay ang lahat ng tiwala na kinakailangan upang gawin itong gumana. Ang sentral na bangko ay dapat na pinagkakatiwalaan na hindi ibababa ang pera, ngunit ang kasaysayan ng mga fiat currency ay puno ng mga paglabag sa tiwala na iyon. Ang mga bangko ay dapat na pinagkakatiwalaan na hawakan ang aming pera at ilipat ito sa elektronikong paraan, ngunit ipinahiram nila ito sa mga WAVES ng mga credit bubble na halos isang fraction ang nakalaan." — Satoshi Nakamoto

Panimula

Sa aking huling artikulo, "species," Sinaklaw ko kung bakit ang disenyo ni Satoshi ng genetic code ng Bitcoin ay ginawa itong pinakamahusay na uri ng pera na nilikha kailanman.

Sinimulan ni Satoshi ang paglikha ng genetic code ng Bitcoin sa 2007, ngunit naghintay ng tamang sandali para planuhin ang binhi, ang tamang sandali kung saan mauunawaan at yakapin ng mundo ang kanyang nilikha. Sa artikulong ito, sumisid ako sa sandali kung saan tiyak na pinili ni Satoshi na itanim ang binhi ng Bitcoin .

(Upang tamasahin ang artikulong ito nang buo, inirerekumenda kong i-play ang kantang ito pagkatapos ay magpatuloy sa pagbabasa. Kung gusto mo ang musikang ito, mangyaring Social Media ang akingplaylist sa Spotify.)

Mga Bangko Sentral

Mula sa pagkakatatag ng Bank of England, ang mga sentral na bangko ay ginamit bilang isang paraan para pondohan ng mga estado ang kanilang mga patakaran nang hindi nanganganib sa popular na galit na dulot ng direktang pagbubuwis.

Kapag ang kapital na ibinibigay ng mga sentral na bangko ay mali ang inilalaan ng alinman sa estado o sa isang merkado na binaluktot ng artipisyal na mababang mga rate ng interes, ang isang hindi maiiwasang pagbagsak ay magaganap.

Ang sentral na bangko ay ang ugat ng mga panaka-nakang dislokasyon sa merkado.

"Naniniwala ako na ang ugat ng bawat krisis sa pananalapi, ang ugat, ay mga maling patakaran ng gobyerno" — Henry Paulson (Kalihim ng Treasury ng US noong krisis sa pananalapi noong 2008 at dating CEO ng Goldman Sachs)

Sa kamakailang dislokasyon ng merkado, ang mga namumuhunan ay na-bail out. Sa kasamaang palad, hindi mo mabibigyan ng subsidyo ang kawalan ng pananagutan at asahan ang mga tao na maging mas responsable.

Bago ang ika-20 siglo, ang mga ordinaryong tao ay maaaring palaging tumakas sa ginto upang iligtas ang kanilang sarili mula sa mga epekto ng nabigo, inflationist, mga patakaran ng sentral na bangko. Nagwakas ito sa halos buong mundo noong ika-20 siglo dahil ipinagbawal ang ginto. — Vijay Boyapati

"Sa kawalan ng pamantayan ng ginto, walang paraan upang maprotektahan ang mga pagtitipid mula sa pagkumpiska sa pamamagitan ng inflation. Walang ligtas na tindahan ng halaga." — Alan Greenspan (Dating Tagapangulo ng Federal Reserve)

Satoshi Nakamoto, pagkatapos ng mga taon at taon ng pananaliksik, ay nagsimula coding tumaas ang Bitcoin.

Krisis sa Pinansyal noong 2008

"Ang problema ay lumaki nang napakalaki na ang wakas ay tiyak na magiging sakuna at may malaking panlipunan at pampulitikang kahihinatnan" — Michael Lewis (Big Short)

Enero

Sinusubukan ng Fed na pigilan ang bust ng pabahay

Sinimulan ng Federal Market Open Committee na ibaba ang rate ng fed funds (sa 3.0%). may mga 57 porsiyentong higit pang mga foreclosure kaysa sa 12 buwan na mas maaga

Pebrero

Pinirmahan ni Bush ang tax rebate habang patuloy na bumababa ang benta ng bahay

Pebrero 13: Presidente Pumirma si Bush ng isang rebate sa buwis bill upang matulungan ang naghihirap na merkado ng pabahay. Ang bill ay nagtaas ng mga limitasyon para sa Mga pautang sa FHA at pinapayagan Freddie Mac upang muling bumili ng mga jumbo loan.

Marso

Nagsisimula ang Fed ng mga bailout

Marso 14: Idinaos ng Federal Reserve ang unang emergency na pulong sa katapusan ng linggo sa loob ng 30 taon.

Marso 17: Inihayag ng Federal Reserve na ito ay magagarantiya Bear Stearns' masamang mga pautang.

Marso 18: Ibinaba ng Federal Open Market Committee ang fed funds rate ng 0.75 porsiyento hanggang 2.25 porsiyento. Binaba nito sa kalahati ang rate ng interes sa loob ng anim na buwan. Noong araw ding iyon, sumang-ayon ang mga pederal na regulator na hayaan sina Fannie Mae at Freddie Mac na magpatuloy isa pang $200 bilyon sa subprime mortgage na utang.

Abril - Hunyo

Ang Fed ay bumibili ng mas nakakalason na utang sa bangko

Hunyo 2: Ang mga auction ng Fed ay umabot ng $1.2 trilyon. Noong Hunyo, nagpahiram ang Federal Reserve ng $225 bilyon sa pamamagitan ng Term Auction Facility nito.

Hulyo

Nabigo ang IndyMac bank

Hulyo 11: Ang Isinara ang Office of Thrift Supervision IndyMac Bank. Nagbabala ang pulisya ng Los Angeles sa mga galit na depositor ng IndyMac na manatiling kalmado habang naghihintay sila sa linya upang mag-withdraw ng mga pondo mula sa nabigong bangko.

Hulyo 23: Ginawa ni Secretary Paulson ang mga round ng talk show sa Linggo. Ipinaliwanag niya ang pangangailangan para sa a bailout nina Fannie Mae at Freddie Mac. Ang dalawang ahensya mismo ang humawak o naggarantiya higit sa kalahati ng $12 trilyon ng mga mortgage ng bansa.

(para sa susunod na ilang talata, Lubos kong inirerekomenda ang pakikinig sa soundtrack na ito)

Setyembre

Pandaigdigang gulat

Setyembre 7: Nasyonalisa ng Treasury Sina Fannie at Freddie at patakbuhin ang dalawa hanggang sa sila ay sapat na malakas upang bumalik sa independiyenteng pamamahala. Ang Bailout sina Fannie at Freddie sa una ay nagkakahalaga ng $187 bilyon ang mga nagbabayad ng buwis.

Setyembre 15: Ang Lehman Brothers ay nag-file para sa kabanata 11 na bangkarota, ang pinakamalaking paghahain ng bangkarota sa kasaysayan ng U.S na may higit sa $600B sa mga asset. Ang pagkabangkarote ay nagdulot ng isang araw na pagbaba sa Dow Jones Industrial Average na 4.5%, ang pinakamalaking pagbaba mula noong Setyembre 11, 2001 na mga pag-atake. Mamaya sa araw na iyon, Opisyal na inihayag ng Bank of America bibilhin nito ang nahihirapang Merrill Lynch sa halagang $50 bilyon.

"Grabe. Kamatayan. Parang isang napakalaking lindol.'' — Kirsty McCluskey isang Lehman trader sa London

Setyembre 16: Binili ng Fed ang AIG sa halagang $85 Bilyon. Ang kumpanya ay nakaseguro ng trilyong dolyar ng mga mortgage sa buong mundo. Kung ito ay bumagsak, gayon din ang pandaigdigang sistema ng pagbabangko. Sa araw ding iyon, ang Reserve Primary Fund "nasira ang pera."T itong sapat na cash para mabayaran ang lahat ng mga redemption na nagaganap.

"I asked my wife to please go to the ATM and take as much cash as she could. Nang tanungin niya kung bakit, sinabi ko na ito ay dahil T ko alam kung may pagkakataon na maaaring hindi magbukas ang mga bangko." —Mohamed El-Erian (ONE sa pinakamakapangyarihang ekonomista/pinuno sa Finance)

Setyembre 17: Ekonomiya sa bingit ng pagbagsak. Kumakalat ang panic. Ang mga mamumuhunan ay nag-withdraw ng record na $144.5 bilyon mula sa kanilang mga money market account. Sa isang karaniwang linggo, humigit-kumulang $7 bilyon lamang ang na-withdraw. Kung ito ay nagpatuloy, ang mga negosyo ay T makakakuha ng pera para pondohan ang kanilang pang-araw-araw na operasyon. Sa loob lamang ng ilang linggo, ang mga kargador ay T magkakaroon ng pera para maghatid ng pagkain sa mga grocery store.

Mga bailout

Oktubre 3: Ang bank bailout bill pinahintulutan ang Treasury na bumili ng mga bahagi ng mga magulong bangko. Ito ang pinakamabilis na paraan upang mag-iniksyon ng kapital sa nakapirming sistema ng pananalapi. Sa kabila nito, patuloy na bumabagsak ang mga pandaigdigang Markets ng sapi.

"Kung paanong ang ating pulitika ay nahuhulog, ang ating mga portfolio ay nahuhulog din." — Ben Hunt

Oktubre 7: Sumang-ayon ang Federal Reserve na mag-isyu ng mga panandaliang load para sa mga negosyong T makakakuha ng mga ito sa ibang lugar, sa halagang $1.7 Trilyon.

Oktubre 13: Naupo si Treasury Secretary Hank Paulson kasama ang 9 na pangunahing CEO ng bangko. Ang kabuuang pakete ng bailout LOOKS $2.25 trilyon, higit pa sa orihinal na $700 bilyon na magagamit.

"Ang Setyembre at Oktubre ng 2008 ay ang pinakamasamang krisis sa pananalapi sa pandaigdigang kasaysayan, kabilang ang Great Depression" — Ben Bernanke

Oktubre 14: Ang mga pamahalaan ng EU, Japan, at Estados Unidos ay muling kumuha ng hindi pa nagagawa koordinadong aksyon. Ang EU ay nakatuon sa paggastos ng $1.8 trilyon upang magarantiyahan ang pagpopondo sa bangko, bumili ng mga bahagi upang maiwasang mabigo ang mga bangko, at gumawa ng anumang iba pang hakbang na kinakailangan upang muling magpautang ang mga bangko sa isa't isa. Ito ay matapos na ang UK ay gumawa ng $88 bilyon upang bumili ng mga bahagi sa bagsak na mga bangko at $438 bilyon upang magarantiya ang mga pautang. Sa isang pagpapakita ng pagkakaisa, sumang-ayon ang Bank of Japan magpahiram ng walang limitasyong dolyar.

Oktubre 21 — Nagpautang ang Fed ng $540 Bilyon para i-piyansa ang mga pondo sa money market na patuloy na nakakatugon sa sandamakmak na redemptions.

"Pakiramdam ng mga tao na walang gumagana sa bansa — ang presidente, Kongreso, mga korporasyon." (Oktubre 15, 2008) Reuters

Oktubre 31: Ini-publish ni Satoshi ang Bitcoin whitepaper

Naglalakad sa kalye sa isang lungsod, LOOKS si Satoshi sa paligid at napansin niya ang isang babaeng negosyante sa kanyang blackberry, pumara ng taksi. Dumaan siya sa isang pahayagan at nakita ang mga kontrobersyal na larawan ni Miley Cyrus (kilala bilang Hannah Montana) sa Vanity Fair, 15 na siya.

Ang rating ng pag-apruba ni George Bush ay nasa pinakamababang record na 21%, ang Kongreso ay nasa 10% — mas mataas lamang sa pinakamababa nito sa lahat ng oras. Ang Lehman Brothers ay bumagsak isang buwan bago.

"Is now the time? Handa na ba ang mundo?" Napaisip si Satoshi sa sarili. Ginugol niya ang huling ilang taon sa pag-coding ng Bitcoin pagkatapos ay isinulat ang whitepaper. Siya ay matiyagang naghintay na ilabas ito sa mundo, ngunit ang sandali ay dapat na tama... mayroon lamang ONE putok dito. "Sapat bang madaling basahin ang whitepaper? Gusto kong tiyakin na ito ay tumutugma sa mga cypherpunks, umaasa ako na ang pera ay higit na mauunawaan ng iba pang mga miyembro sa mailing list na dati nang lumikha ng mga e-currency."

"Kapag ang sandali ay hinog na, ang isang panatikong pinuno ay nagpapasigla sa hinog na populasyon at itinutulak ito sa isang puntong hindi na maibabalik. Isinasalin ng pinuno ang mga ideyal na inilathala ng "mga tao ng mga salita [cypherpunks]" sa mga doktrina [whitepaper] na nangangako ng biglaang at kamangha-manghang pagbabago." — Eric Hoffer, may-akda ng "Ang Tunay na Mananampalataya"(sa pamamagitan ng Tony Sheng)

Bumalik siya sa kanyang tahanan at nirepaso ang whitepaper para sa anumang nakasisilaw na pagkakamali sa ika-47 beses, T siyang mahanap. Sumandal siya at tumitig sa dingding. Napagtanto niya na ito na ang sandali, oras na para magtanim ng binhi. Binuksan niya ang kanyang e-mail client, tiningnan ang draft na e-mail sa cryptographer (cypherpunk) e-mailing list at pinindot ang send. Wala nang balikan.

"Sa katunayan, ang Bitcoin ay tumaas tulad ng isang phoenix mula sa abo ng 2008 pandaigdigang sakuna sa pananalapi - isang sakuna na pinasimulan ng mga patakaran ng mga sentral na bangko tulad ng Federal Reserve." —Vijay Boyapati

Sa krisis sa pananalapi noong 2008, nawala ang tiwala sa isang mundo na tumatakbo sa tiwala.

Inilunsad ang Bitcoin sa panahon ng ganap na pangangailangan, itinanim ni Satoshi ang binhi sa eksaktong tamang sandali.

Bahagi 3… "Lupa"

Sa Part 3, tatalakayin ko ang diskarte sa pamamahagi ni Satoshi – o ang lupa kung saan siya nagtanim ng binhi: ang komunidad ng Cypherpunks. Ang ika-3 bahagi ng artikulong ito ay ilalathala sa susunod na mga araw at mai-link mula sa Twitter sa pamamagitan ng Tweet storm (Social Media ako).

Larawan ng panahon sa pamamagitan ng Shutterstock