Planter du Bitcoin , deuxième partie : les saisons

Dan Held est le fondateur du service de portefeuille de Crypto Picks & Shovels. Il a précédemment fondé le service de données ZeroBlock, vendu à Blockchain, et a occupé le poste de vice-président produit chez ChangeTip.

Cet article Analyses exclusif fait partie de «Bitcoin à 10 % : le livre blanc de Satoshi" série.

Le problème fondamental de la monnaie conventionnelle réside dans la confiance nécessaire à son fonctionnement. Il faut faire confiance à la banque centrale pour ne pas déprécier la monnaie, mais l'histoire des monnaies fiduciaires est jalonnée de violations de cette confiance. Il faut faire confiance aux banques pour détenir notre argent et le transférer électroniquement, mais elles le prêtent par WAVES de bulles de crédit avec à peine une fraction de réserve. — Satoshi Nakamoto

Introduction

Dans mon dernier article, "Espèces,« J'ai expliqué pourquoi la conception du code génétique du Bitcoin par Satoshi en a fait la meilleure espèce de monnaie jamais créée.

Satoshi avait commencé à créer le code génétique du Bitcoin en2007, mais il avait attendu le moment propice pour planter la graine, le moment propice où le monde comprendrait et accueillerait ce qu'il avait créé. Dans cet article, je vais me plonger dans le moment précis où Satoshi a choisi de planter la graine du Bitcoin .

(Pour profiter pleinement de cet article, je vous recommande d'écouter cette chanson puis de continuer à lire. Si vous aimez cette musique, Réseaux sociaux monliste de lecture(sur Spotify.)

Banques centrales

Depuis la fondation de la Banque d’Angleterre, les banques centrales ont été utilisées par les États comme un moyen de financer leurs politiques sans risquer la colère populaire provoquée par l’impôt direct.

Lorsque le capital fourni par les banques centrales est mal réparti, soit par l’État, soit sur un marché faussé par des taux d’intérêt artificiellement bas, un effondrement inévitable se produit.

La banque centrale est à l’origine de ces dislocations périodiques du marché.

« Je crois que la cause profonde de chaque crise financière, la cause profonde, réside dans des politiques gouvernementales défectueuses »Henri Paulson(Secrétaire au Trésor américain pendant la crise financière de 2008 et ancien PDG de Goldman Sachs)

Avec la récente dislocation du marché, les investisseurs ont été secourus. Malheureusement, on ne peut pas subventionner l'irresponsabilité et espérer que les gens deviennent plus responsables.

Avant le XXe siècle, les citoyens ordinaires pouvaient toujours se tourner vers l'or pour se protéger des effets des politiques inflationnistes et inefficaces des banques centrales. Cette situation a pris fin dans une grande partie du monde au XXe siècle, lorsque l'or a été interdit.Vijay Boyapati

« En l'absence d'étalon-or, il n'existe aucun moyen de protéger l'épargne contre la confiscation par l'inflation. Il n'existe aucune réserve de valeur sûre. » —Alan Greenspan(Ancien président de la Réserve fédérale)

Satoshi Nakamoto, après des années et des années de recherche, commencecodage jusqu'à Bitcoin.

Crise financière de 2008

« Le problème était devenu si important que sa fin était vouée à un cataclysme et à de lourdes conséquences sociales et politiques. » — Michael Lewis (Big Short)

Janvier

La Fed tente d'enrayer l'effondrement du marché immobilier

Le Comité d'ouverture du marché fédéral a commencé à abaisser le taux des fonds fédéraux (à 3,0 %). Il y avait57 pour cent de saisies immobilières en plusque 12 mois plus tôt

Février

Bush signe un allègement fiscal alors que les ventes de maisons continuent de chuter

13 février : Président Bush a signé un allègement fiscalprojet de loi visant à aider le marché immobilier en difficulté. Ce projet de loi a augmenté les limites pourPrêts FHAet autoriséFreddie Macpour racheter des prêts jumbo.

Mars

La Fed commence les renflouements

14 mars :La Réserve fédérale a tenu sa première réunion d’urgence de week-end depuis 30 ans.

17 mars :La Réserve fédérale a annoncé qu'elle garantiraitBear Stearns« prêts douteux ».

18 mars :Le Comité fédéral de l'open market a abaissé le taux des fonds fédéraux de 0,75 %, le portant à 2,25 %. Il a ainsi divisé par deux le taux d'intérêt en six mois. Le même jour, les régulateurs fédéraux ont autorisé Fannie Mae et Freddie Mac à prendre le relais.200 milliards de dollars supplémentairesdans la dette hypothécaire subprime.

Avril — Juin

La Fed achète davantage de dettes bancaires toxiques

2 juin :Les adjudications de la Fed ont totalisé 1 200 milliards de dollars. En juin, la Réserve fédérale a prêté 225 milliards de dollars par le biais de son mécanisme d'adjudication à terme.

Juillet

La banque IndyMac fait faillite

11 juillet : Le Fermeture du Bureau de surveillance de l'épargneLa police de Los Angeles a averti les déposants en colère d'IndyMac de rester calmes pendant qu'ils faisaient la queue pour retirer leurs fonds de la banque en faillite.

23 juillet :Le secrétaire Paulson a participé aux talk-shows du dimanche. Il a expliqué la nécessité d'unplan de sauvetagede Fannie Mae et Freddie Mac. Les deux agences détenaient ou garantissaient elles-mêmesplus de la moitié des 12 000 milliards de dollarsdes hypothèques de la nation.

(pour les prochains paragraphes, je recommande FORTEMENT d'écouter cette bande originale)

Septembre

Panique mondiale

7 septembre :Le Trésor nationaliseFannie et Freddieet dirigera les deux jusqu'à ce qu'ils soient suffisamment forts pour revenir à une gestion indépendante.Plan de sauvetage de Fannie et FreddieCela a initialement coûté 187 milliards de dollars aux contribuables.

15 septembre :Lehman Brothers dépose le bilan en vertu du chapitre 11,le plus grand dépôt de bilan de l'histoire des États-Unisavec plus de 600 milliards de dollars d'actifs. La faillite a provoqué une chute de 4,5 % de l'indice Dow Jones Industrial Average en une seule journée, soit la plus forte baisse depuis les attentats du 11 septembre 2001. Plus tard dans la journée,Bank of America officiellement annoncéeil achèterait Merrill Lynch, en difficulté, pour 50 milliards de dollars.

« C'est terrible. La mort. Comme un tremblement de terre massif. » — Kirsty McCluskey, trader chez Lehman à Londres

16 septembre :La Fed rachète AIG pour 85 milliards de dollars. La société avait assuré des milliers de milliards de dollars de prêts hypothécaires à travers le monde. Si elle s'était effondrée, le système bancaire mondial l'aurait fait aussi. Le même jour,Fonds de réserve primaire « Il a fait faillite. » Il n'y avait T assez de liquidités disponibles pour régler tous les rachats en cours.

« J'ai demandé à ma femme d'aller au distributeur et de prendre autant d'argent liquide que possible. Lorsqu'elle m'a demandé pourquoi, j'ai répondu que c'était parce que je ne savais T s'il y avait un risque que les banques ne rouvrent pas. » —Mohamed El-Erian (ONEun des économistes/leaders les plus puissants de la Finance)

17 septembre : L'économie est au bord de l'effondrement. La panique s'installe. Les investisseurs ont retiré un montant record de 144,5 milliards de dollars de leurs comptes du marché monétaire. Au cours d'une semaine normale, seuls 7 milliards de dollars environ sont retirés. Si la situation avait continué, les entreprises n'auraient T pu obtenir les fonds nécessaires pour financer leurs opérations quotidiennes. En quelques semaines seulement, les transporteurs T eu les liquidités nécessaires pour livrer les produits alimentaires aux épiceries.

Plans de sauvetage

3 octobre : Le projet de loi de sauvetage des banques Le Trésor a pu racheter des actions de banques en difficulté. C'était le moyen le plus rapide d'injecter des capitaux dans un système financier gelé. Malgré cela, les Marchés boursiers mondiaux continuent de s'effondrer.

« Tout comme notre politique s'effondre, nos portefeuilles s'effondrent également. » — Ben Hunt

7 octobre : La Réserve fédérale a accepté d'émettre des prêts à court terme pour les entreprises qui ne pouvaient T les obtenir ailleurs, à hauteur de 1,7 billion de dollars.

13 octobre : Le secrétaire au Trésor Hank Paulson s'entretient avec neuf PDG de grandes banques. Le plan de sauvetage total LOOKS plutôt à 2 250 milliards de dollars, soit bien plus que les 700 milliards de dollars initialement disponibles.

« Septembre et octobre 2008 ont été la pire crise financière de l'histoire mondiale, y compris la Grande Dépression. » — Ben Bernanke

14 octobre :Les gouvernements de l’UE, du Japon et des États-Unis ont de nouveau pris des mesures sans précédent.action coordonnéeL'UE s'est engagée à dépenser 1 800 milliards de dollars pour garantir le financement des banques, acheter des actions pour prévenir les faillites bancaires et prendre toute autre mesure nécessaire pour inciter les banques à se prêter à nouveau entre elles. Cette décision fait suite à l'engagement du Royaume-Uni à hauteur de 88 milliards de dollars pour acheter des actions de banques en faillite et de 438 milliards de dollars pour garantir des prêts. En signe de solidarité, la Banque du Japon a accepté deprêter des dollars illimités.

21 octobre— La Fed prête 540 milliards de dollars pour renflouer les fonds du marché monétaire qui continuent de faire face à un déluge de rachats.

« Les gens ont l'impression que rien ne fonctionne dans le pays : le président, le Congrès, les entreprises. » (15 octobre 2008)Reuters

31 octobre : Satoshi publie le livre blanc du Bitcoin

En marchant dans la rue, Satoshi LOOKS autour de lui et remarque une femme d'affaires sur son BlackBerry, hélant un taxi. Il passe devant un kiosque à journaux et voit les photos controversées de Miley Cyrus (connue sous le nom de Hannah Montana) La Foire aux vanités, elle a 15 ans.

La cote de popularité de George Bush est à son plus bas historique de 21 %, et celle du Congrès à 10 %, juste au-dessus de son plus bas historique. Lehman Brothers venait de faire faillite un mois plus tôt.

« Est-ce le moment ? Le monde est-il prêt ? » se demanda Satoshi. Il avait passé les dernières années à coder Bitcoin puis à rédiger le livre blanc. Il avait patiemment attendu sa publication, mais le moment était venu… il n'y avait qu'une ONE chance. « Le livre blanc est-il assez facile à lire ? Je veux m'assurer qu'il trouve un écho auprès des cypherpunks. J'espère que l'argent liquide sera plus compréhensible pour les autres membres de la liste de diffusion qui ont déjà créé des monnaies électroniques. »

« Lorsque le moment est venu, un leader fanatique galvanise la population mûre et la pousse à un point de non-retour. Il traduit les idéaux publiés par les « hommes de parole [cypherpunks] » en doctrines [livre blanc] promettant un changement soudain et spectaculaire. » — Eric Hoffer, auteur de « Le vrai croyant" (via Tony Sheng)

Il rentra chez lui et relut pour la 47e fois la moindre erreur flagrante dans le livre blanc. Il se cala contre le dossier et fixa le mur. Il comprit que le moment était venu, T fallait semer la graine. Il ouvrit sa messagerie, vérifia le brouillon de l'e-mail envoyé à la liste de diffusion du cryptographe (cypherpunk) et appuya sur « envoyer ». Impossible de revenir en arrière.

« En effet, le Bitcoin est ressuscité tel un phénix des cendres de la catastrophe financière mondiale de 2008 — une catastrophe précipitée par les politiques des banques centrales comme la Réserve fédérale. » —Vijay Boyapati

Avec la crise financière de 2008, la confiance a été perdue dans un monde qui fonctionnait sur la confiance.

Bitcoin a été lancé à un moment de nécessité absolue, Satoshi a planté la graine précisément au bon moment.

Partie 3… « Sol »

Dans la troisième partie, j'aborderai la stratégie de distribution de Satoshi – ou le terreau dans lequel il a planté la graine : la communauté Cypherpunks. La troisième partie de cet article sera publiée dans les prochains jours et accessible via Twitter via Tweetstorm (Réseaux sociaux -moi).

Image des saisonsvia Shutterstock