Nakipag-usap ang Coinbase para Ilunsad ang Sariling Insurance Company nito

Ang takeaway:

• Ang Coinbase ay nagsasaliksik ng mga plano upang mag-set up ng sarili nitong "captive" na kompanya ng seguro, sinabi ng mga pinagmumulan ng industriya.
• Sa simula ng taong ito, ang insurance broker na si Aon ay nagsimulang magtatag ng mga bihag na kumpanya sa Cayman Islands, na nagtatrabaho sa ilang mga kumpanya ng Cryptocurrency .
• Sinabi ni Aon na ang captive structure ay makakatulong sa mga kumpanya na makakuha ng access sa karagdagang coverage sa mas makatwirang presyo.
• Ang insurance para sa Crypto ay nananatiling mahirap, at ang mga pangunahing palitan ng Kraken at Huobi ay nagsasabi na sila ay nagsisiguro lamang sa sarili sa pamamagitan ng pagtabi ng mga barya upang masakop ang mga pagkalugi mula sa mga pagnanakaw o mga hack.

Ang Cryptocurrency exchange Coinbase ay nakikipag-usap upang mag-set up ng sarili nitong kinokontrol na kompanya ng seguro sa tulong ng insurance broker giant na Aon, sinabi ng mga pinagmumulan ng industriya sa CoinDesk.

Ang pagtatatag ng "captive" na mga subsidiary ng insurance, na ganap na pag-aari ng firm na ini-insured, ay isang oras na pinarangalan na paraan para sa mga korporasyon upang mabawasan ang mga gastos at mapabuti ang access sa mga Markets ng reinsurance (isang uri ng insurance na binili ng mga kompanya ng insurance upang mabawasan ang panganib). Halos lahat Ang Fortune 500 na kumpanya at libu-libong midsize na kumpanya ay nagpapanatili ng mga bihag, ayon sa isang artikulo noong Disyembre 2018 sa trade publication na CPA Journal.

Nakikita ng Coinbase at Aon ang istrukturang ito bilang potensyal na bahagi ng sagot sa kakapusan ng insurance na magagamit sa mga palitan ng Crypto , sinabi ng mga mapagkukunan. Habang nakuha ng Coinbase higit na saklaw kaysa sa karamihan, kadalasang nakikipagpalitan lamang ng self-insure sa pamamagitan ng pagtabi ng isang bungkos ng mga barya upang masakop ang mga pagkalugi sa kaganapan ng isang hack o pagkawala ng mga pondo ng customer. Ang problema sa diskarteng iyon ay ang kakulangan nito ng isang pormal na istraktura, na lumilikha ng tuksong i-access ang mga pondo para sa iba pang mga layunin at kalabuan tungkol sa kung gaano kalaki ang saklaw ng isang kumpanya.

Sa isang bihag, sa kabilang banda, ang mga pondo ay ibinubukod at inilalagay sa isang regulated, audited na sasakyan, na makakatulong sa kompanya na lumabas at makakuha ng higit na saklaw mula sa reinsurance market. Upang maging malinaw: ang bihag ay magse-insure lamang sa pangunahing kumpanya nito, hindi mga kakumpitensya.

Ni Aon o Coinbase ay hindi magkomento sa interes ng huli sa captive insurance. Gayunpaman, sinabi ni Aon na itinatag nito ang unang Crypto captive ng industriya sa unang bahagi ng taong ito para sa isang hindi pinangalanang kliyente. Ang bihag na ito na nakabase sa Caymans Islands ay magsusulat ng mga patakarang "krimen" na sumasaklaw sa mga hack ng HOT (online) na mga wallet at "specie" na saklaw para sa Cryptocurrency na pinananatiling offline sa malamig na imbakan, sinabi ng broker.

Ang dalawang kumpanya ay nagtutulungan noon: noong Abril, Aon tumulong sa pag-aayos humigit-kumulang $255 milyon sa saklaw para sa mga HOT na wallet ng Coinbase. Ang palitan, na nagpapanatili lamang ng 2% ng mga pondo ng kliyente sa HOT mga wallet, ay mayroong $25 bilyon na Crypto sa kasagsagan ng 2017 bullrun.

Sinabi ni Aon na ang ilan sa mga kliyenteng Crypto nito ay isinasaalang-alang ang opsyong bihag, idinagdag na ang Bermuda at ilang nangungunang US on-shore domiciles ay inaasahang Social Media sa Caymans sa lalong madaling panahon.

"May kakulangan ng kapasidad at ang ilan ay hindi komportable sa kung ano ang magagamit sa marketplace at naghahanap ng mga alternatibong solusyon," sabi ni Jacqueline Quintal, isang managing director at pinuno ng pagsasanay ng mga institusyong pinansyal sa Aon. "Sa palagay ko ang landas para sa karamihan ay ang bumili muna ng ilang tradisyonal na insurance at pagkatapos ay tuklasin ang mga alternatibong istruktura, na posibleng kabilang ang isang bihag -- at nagkakaroon kami ng higit pa sa mga pag-uusap na ito."

Ang kaso para sa mga bihag

Sa pagtalikod, ang isang bihag ay isang kompanya ng seguro na nilikha at ganap na pagmamay-ari ng ibang kumpanya upang magbigay ng saklaw para sa sarili nito. Ito ay isang kinokontrol na alternatibo sa self-insurance na maaaring mag-alok ng direktang access sa mga Markets ng reinsurance at kumilos bilang isang investment vehicle.

Kung ang pagpepresyo ay masyadong mataas sa mga komersyal Markets ng insurance o walang mga underwriter na handang sumaklaw sa panganib ng isang kumpanya, ang mga bihag ay ginagamit upang gawing pormal ang self-insurance na may pag-uulat sa mga kinakailangan sa kapital at reserba.

Sa pagsasalita sa mga pakinabang ng paggamit ng isang bihag sa halip na simpleng self-insurance, sinabi ni Quintal: "Kung ang isang kompanya ay self-insure, tinanggap nila ang responsibilidad para sa pagpopondo ng 100% ng anumang pagkawala. Ang mga bihag, sa paghahambing, ay nagbibigay ng isang paraan kung saan ang mga kumpanya ay maaaring ma-access ang insurance o reinsurance, habang pre-funding din ang mga halaga ng self-insured sa isang mas pormal na paraan kaysa sa simpleng pagtatakda ng kapital na paraan."

Ang pagkuha ng mas pormal at regulated na diskarte na ito, idinagdag ni Quintal, ay maaaring makatulong na lumikha ng higit na kapasidad sa merkado, at "sa pamamagitan ng pagkakaroon ng higit na kontrol sa programa ng insurance ng isang kumpanya, ang mga bihag ay maaaring magpababa sa presyo ng panganib na financing sa paglipas ng panahon."

Kahit na para sa isang Crypto firm, ang isang bihag ay kailangang KEEP fiat ang karamihan sa mga claim nito, ngunit maaaring magamit ang Crypto para sa sobra (mga karagdagang pondo na nakalaan sa kaso ng hindi inaasahang halaga ng mga paghahabol), ayon kay Ward Ching, managing director, Aon Captive Insurance Managers.

Nagkaroon din ng mga talakayan tungkol sa pagsasama ng Crypto sa mga aktibidad ng pamumuhunan ng bihag ng Cayman, sabi ni Ching.

"Lahat ito ay tungkol sa paggawa ng matematika at pagpapakita ng domicile regulatory leadership kung paano ang pagsasama ng Cryptocurrency bilang isang asset class ay parehong nakakatugon sa regulatory mandate at nagbibigay ng financial flexibility sa isang nakabubuo at ligtas na paraan," sabi niya.

Self-insurance

Hindi Secret na marami sa pinakamalaking palitan ng Cryptocurrency ay nagsisiguro lamang sa sarili laban sa mga hack at pagkalugi.

Ang problema sa kasaysayan ay ang Crypto insurance ay napakamahal, masyadong limitado at napakahirap pagdating sa aktwal na pag-claim. Bilang tugon, ang mga Crypto firm ay nagbitiw sa kanilang mga sarili sa paghawak ng kanilang sariling mga barya sa malamig na imbakan (kung saan ang mga pribadong key ay hindi nakakonekta sa internet, sa isang hardware device o piraso ng papel na naka-lock sa isang safe) upang harapin ang mga pagkalugi.

Ang exchange na nakabase sa San Francisco na si Kraken ay tapat tungkol sa pagkakaroon ng sarili nitong insurance fund. Tulad ng sinabi ng CEO ng Kraken na si Jesse Powell sa CoinDesk:

"Ang balanse ay karaniwang tinatawag ding pondo ng seguro."

Ang Kraken ay may "higit sa $100 milyon" na isinantabi, sabi ni Powell, karamihan sa mga ito sa Bitcoin upang iligtas ang kumpanya mula sa paglabas at pagbili ng mga barya sa bukas na merkado kung sakaling kailangang palitan ang mga barya ng kliyente.

Katulad nito, noong Pebrero 2018, ang Huobi na nakabase sa Singapore ay nagtabi ng 20,000 Bitcoin bilang mekanismo ng proteksyon ng fallback kung sakaling magkaroon ng paglabag sa seguridad, na kilala bilang "ang Huobi security reserve". Bilang karagdagang panukala, nag-imbak ito ng "pondo ng proteksyon" sa pamamagitan ng pagtatalaga ng 20 porsiyento ng mga bayarin sa transaksyon bawat quarter upang bilhin muli ang mga katutubong token nito.

"Kung idaragdag mo ang aming pondo sa proteksyon sa aming reserbang pondo, pinag-uusapan namin ang higit sa $400m na ​​proteksyon doon," sinabi ni Josh Goodbody, pinuno ng Europe at Americas, Huobi global sales at institutional na negosyo sa CoinDesk.

Powell, isang tahasang kritiko ng estado ng probisyon ng insurance na inaalok sa mga Crypto firm, sinabi sa paglipas ng mga taon ang kanyang kumpanya ay maraming beses na sinipi ng insurance sa mga presyo na "katawa-tawa at malaswa."

"Wala lang magandang deal doon," sabi niya, "Sigurado akong makakakuha ka ng isang tao na sumulat sa iyo ng deal para sa 10% sa isang taon ng balanse at talagang may tunay na makabuluhang coverage. Ngunit T ko akalain na babayaran iyon ng mga tao."

Ipinaliwanag din ni Goodbody na si Huobi ay nasa paligid ng bloke na tumitingin sa insurance. Sa katunayan, kinuwestiyon niya kung paano ilalapat ang coverage sa daan-daang milyong dolyar na ipinapahayag ng ilang kumpanya sa mga HOT na wallet, na aniya ay magiging "lubhang nakakalito at puno ng mga caveat at fine print."

Isinasaalang-alang ang mga alternatibo

Ang mga palitan ay may posibilidad na maging maluwag sa kung paano sila pumunta tungkol sa self-insure, ayon kay Powell.

"Sa tingin ko lahat ng tao ay karaniwang mayroong mga pondong ito sa kanilang balanse at ini-invest nila ang mga ito o inilubog sa kanila para sa mga operasyon," paliwanag niya. "Walang sinuman, sa pagkakaalam ko, ang nagbigay ng isang uri ng pag-audit o isang tahasang pahayag tungkol sa kung paano ang mga pondong ito ay ibinubukod at pinananatili sa ibang entity na parang ito ay talagang tulad ng third party insurance provider."

Gayunpaman, sinabi ni Powell na nahirapan siyang makita kung anong halaga ang idaragdag nito sa pag-set up ng isang hiwalay na bihag na kompanya ng seguro.

"Nararamdaman ko lang na ito ay naglilipat ng pera sa pagitan ng mga bulsa ng parehong entity, at T ko talaga nakikita kung paano ito aktwal na nakakatulong sa consumer na magkaroon ng higit na proteksyon. Pareho pa rin itong basket ng pera," sabi ni Powell. "T ko alam kung bakit makakakuha ito ng mas magandang deal kaysa sa direktang makukuha namin sa isang insurance broker."

Mas optimistiko ang Goodbody ni Huobi, na tinatawag ang mga plano ni Aon na "lubhang kawili-wili at sobrang positibo para sa merkado."

Ilang innovator sa insurance space, gaya ng ethereum-based Nexus Mutual at gayundin Etherisc (isa pang kasosyo ng Aon), ay nagmungkahi ng higit pa kaysa sa pag-set up ng mga indibidwal na bihag na sasakyan at sa halip ay pagsama-samahin ang mga grupo ng Crypto disaster fund sa isang sistema ng reinsurance.

Sumang-ayon si Powell na ang ideyang ito ay tila may higit na potensyal na halaga para sa industriya, ngunit kinuwestiyon niya ang mga praktikalidad.

"Maaari kang gumawa ng isang group insurance deal sa pagitan ng mga palitan, tulad ng isang kooperatiba na uri ng bagay. Ngunit pagkatapos ay kailangan mong ipa-audit sa iyong mga kakumpitensya ang lahat at sa tingin ko lahat ay masyadong matalino para doon - at masyadong paranoid," sabi niya.

Sumang-ayon si Aon's Ching na mayroong ilang "halatang lohika" sa pagsasama-sama at pagsasama-sama ng isang pangkat ng mga Crypto self-insurer. Ang problema, aniya, ay ibang-iba ang mga kumpanyang ito kapag nakuha mo na sa ilalim ng mga pabalat:

"Mayroon silang iba't ibang mga pagpapaubaya sa panganib, iba't ibang istruktura ng kapital at iba't ibang mekanismo ng seguridad. Hanggang sa magkasundo sila na magiging mahirap na pagsamahin ang isang grupong bihag; hindi sinasabing imposible ito, mas mahirap na biyahe lang."

Coinbase CEO Brian Armstrong sa Consensus 2019 image sa pamamagitan ng CoinDesk archive