Coinbase веде переговори про запуск власної страхової компанії

Винос:

• Coinbase вивчає плани щодо створення власної «кептивної» страхової компанії, повідомили джерела в галузі.
• На початку цього року страховий брокер Aon почав створювати кептивні компанії на Кайманових островах, працюючи з кількома Криптовалюта фірмами.
• В Aon кажуть, що кептивна структура може допомогти компаніям отримати доступ до додаткового покриття за більш прийнятними цінами.
• Страхування Крипто залишається дефіцитним, а великі біржі Kraken і Huobi кажуть, що вони просто самострахуються, відкладаючи монети для покриття збитків від крадіжок або злому.

Криптовалюта біржа Coinbase веде переговори про створення власної регульованої страхової компанії за допомогою гіганта страхових брокерів Aon, повідомили CoinDesk джерела в галузі.

Створення «кептивних» страхових дочірніх компаній, які повністю належать фірмі, яка страхується, є перевіреним часом способом для корпорацій зменшити витрати та покращити доступ до Ринки перестрахування (форма страхування, придбана страховими компаніями для зменшення ризику). Майже всі Компанії зі списку Fortune 500 і тисячі компаній середнього розміру утримують кептиви, згідно зі статтею в промисловому виданні CPA Journal за грудень 2018 року.

Coinbase і Aon розглядають цю структуру як потенційну частину відповіді на дефіцит страхування, доступного для Крипто , сказали джерела. Хоча Coinbase отримав більше покриття, ніж більшість, часто біржі просто страхуються, відкладаючи купу монет для покриття збитків у разі злому або зникнення коштів клієнтів. Проблема такого підходу полягає у відсутності формальної структури, що створює спокусу отримати доступ до коштів для інших цілей і невизначеність щодо того, скільки насправді охоплює фірма.

З іншого боку, з кептивом кошти відокремлюються та зберігаються в регульованому, перевіреному механізмі, що може допомогти фірмі вийти та отримати більше покриття від ринку перестрахування. Щоб було зрозуміло: кептив страхував би лише свою материнську компанію, а не конкурентів.

Ні Aon, ні Coinbase не коментували інтерес останньої до кептивного страхування. Однак Aon повідомила, що на початку цього року створила перший в галузі Крипто кептив для неназваного клієнта. За словами брокера, цей кептів, що живе на Кайманових островах, напише «кримінальні» політики, що стосуватимуться злому HOT (онлайн-гаманців) і «видового» покриття Криптовалюта , яка зберігається в автономному режимі в холодному сховищі.

Дві компанії працювали разом раніше: у квітні Aon допоміг організувати близько 255 мільйонів доларів покриття для HOT гаманців Coinbase. Біржа, яка зберігає лише 2% коштів клієнтів у HOT гаманцях, утримувала 25 мільярдів доларів Крипто на піку буллрану 2017 року.

Aon повідомила, що декілька її клієнтів із Крипто розглядають можливість використання власних криптовалют, додавши, що незабаром очікується, що Бермудські острови та деякі провідні наземні бази США Соціальні мережі Каймановими островами.

«Не вистачає можливостей, і декому не подобається те, що доступно на ринку, і вони шукають альтернативні рішення», — сказала Жаклін Квінтал, керуючий директор і керівник практики фінансових установ в Aon. «Я думаю, що шлях для більшості полягатиме в тому, щоб спочатку придбати певну суму традиційного страхування, а потім досліджувати альтернативні структури, потенційно включно з кептивом — і ми ведемо все більше таких розмов».

Справа для полонених

Відступаючи назад, кептив – це страхова компанія, створена та повністю належача іншій компанії для забезпечення себе покриття. Це регульована альтернатива самострахування, яка може запропонувати прямий доступ до Ринки перестрахування та діяти як засіб інвестування.

Якщо ціни на Ринки комерційного страхування занадто високі або жоден страховик не бажає покривати ризики фірми, кептиви використовуються для формалізації самострахування зі звітністю щодо вимог до капіталу та резервів.

Говорячи про переваги використання кептивного страхування, а не простого самострахування, Квінтал сказав: "Якщо фірма займається самострахуванням, вона бере на себе відповідальність за фінансування 100% будь-яких збитків. Для порівняння, кептивні системи надають засоби, за допомогою яких фірми можуть отримати доступ до страхування або перестрахування, а також попередньо фінансують суми самострахованих збитків у більш формальний спосіб, ніж просто відкладення капіталу".

Застосування цього більш формального та регульованого підходу, додав Квінтал, може допомогти створити більший потенціал на ринку, і «завдяки більшому контролю над страховою програмою фірми, кептиви можуть з часом знизити ціну ризикового фінансування».

За словами Уорда Чінга, керуючого директора Aon Captive Insurance Managers, навіть для Крипто кептив мав би KEEP більшу частину свого резерву позовів у фіатних валютах, але Крипто потенційно може бути використана для надлишку (додаткові кошти, зарезервовані на випадок неочікуваної суми претензій).

Також були дискусії щодо включення Крипто в інвестиційну діяльність полонених Кайманових островів, сказав Чінг.

«Все полягає в тому, щоб підрахувати і показати місцевому регуляторному керівництву, як включення Криптовалюта як класу активів одночасно задовольняє регуляторний мандат і забезпечує фінансову гнучкість у конструктивний і безпечний спосіб», — сказав він.

Самострахування

Не Secret , що багато найбільших Криптовалюта бірж просто страхуються від злому і збитків.

Проблема історично полягала в тому, що Крипто є непомірно дорогим, занадто обмеженим і диявольськи складним, коли справа доходить до фактичного пред’явлення вимоги. У відповідь Крипто змирилися з тим, що тримають власні монети в холодному сховищі (де приватні ключі від’єднані від Інтернету, в апаратному пристрої чи на аркуші паперу, замкненому в сейфі), щоб впоратися з втратами.

Біржа Kraken, що базується в Сан-Франциско, була відвертою щодо наявності власного страхового фонду. Як розповів генеральний директор Kraken Джессі Пауелл CoinDesk:

«Баланс в основному також називається страховим фондом».

Kraken відклав «більше 100 мільйонів доларів», сказав Пауелл, більшість із них у Bitcoin , щоб позбавити компанію від необхідності виходити та купувати монети на відкритому ринку у випадку, якщо монети клієнтів потрібно буде замінити.

Подібним чином у лютому 2018 року сінгапурська компанія Huobi відклала 20 000 Bitcoin як резервний механізм захисту на випадок порушення безпеки, відомий як «резерв безпеки Huobi». Як додатковий захід, він накопичив «фонд захисту», виділяючи 20 відсотків комісій за транзакції на квартал для викупу своїх рідних токенів.

«Якщо додати наш фонд захисту до нашого резервного фонду, ми говоримо про понад 400 мільйонів доларів США», — сказав CoinDesk Джош Гудбоді, голова відділу глобальних продажів та інституційного бізнесу Huobi в Європі та Америці.

Пауелл, ан відвертий критик про стан страхування, що пропонується Крипто , сказав, що протягом багатьох років його фірма багато разів котирувала страхування за цінами, які були «смішними та непристойними».

"Просто немає вигідних угод, - сказав він, - я впевнений, що ви можете змусити когось написати вам угоду приблизно на 10% на рік від балансу та мати справжнє значуще покриття. Але я T думаю, що люди платять це".

Гудбоді також пояснив, що Хуобі ходив навколо кварталу, дивлячись на страхування. Дійсно, він сумнівався, як покриття в сотні мільйонів доларів, рекламоване деякими фірмами, буде застосовано до HOT гаманців, що, за його словами, буде «надзвичайно заплутаним і повним застережень і дрібного шрифту».

Розгляд альтернатив

За словами Пауела, біржі, як правило, невибагливі в тому, як вони займаються самострахуванням.

«Я думаю, що ці кошти практично всі мають на своєму балансі, і вони інвестують їх або занурюють у них для операцій», — пояснив він. «Наскільки я знаю, ніхто не надав якогось аудиту чи чіткої заяви про те, як ці кошти відокремлюються та зберігаються в іншій організації, ніби це справді схоже на сторонню страхову компанію».

Тим не менш, Пауелл сказав, що йому важко зрозуміти, яку цінність додасть створення окремої кептивної страхової компанії.

"Мені просто здається, що це переміщення грошей між кишенями однієї організації, і я насправді T розумію, як це насправді допомагає споживачеві отримати більший захист. Це все той же кошик грошей", - сказав Пауелл. «Я T знаю, чому ми могли б отримати кращу угоду, ніж ми могли б отримати безпосередньо зі страховим брокером».

Goodbody з Huobi був більш оптимістичним, назвавши плани Aon «надзвичайно цікавими та суперпозитивними для ринку».

Деякі новатори у сфері страхування, наприклад, на основі ефіру Nexus Mutual а також Etherisc (ще один партнер Aon), запропонували піти далі, ніж створювати індивідуальні кептивні транспортні засоби, а радше об’єднати групи Крипто фондів аварій у систему перестрахування.

Пауелл погодився, що ця ідея, здається, має більшу потенційну цінність для галузі, але він поставив під сумнів практичність.

"Можливо, ви можете укласти групову страхову угоду між біржами, як кооператив. Але тоді вам доведеться доручити вашим конкурентам перевіряти все, і я думаю, що всі занадто розумні для цього - і занадто параноїки", - сказав він.

Чінг з Aon погодився, що є певна «очевидна логіка» в тому, щоб об’єднати групу Крипто і об’єднатися. Проблема, за його словами, полягає в тому, що ці компанії дуже відрізняються, коли ви потрапляєте під ковдру:

"Вони мають різну толерантність до ризику, різну структуру капіталу та різні механізми безпеки. Поки вони не погодяться, буде важко зібрати групу полонених разом; не кажучи, що це неможливо, просто гірша поїздка".

Зображення генерального директора Coinbase Браяна Армстронга на Consensus 2019 через архіви CoinDesk