Ang Lumalakas na Dominance ng Bitcoin – Talaga bang Iba ang Oras na Ito?

Si Noelle Acheson ay isang beterano ng pagsusuri ng kumpanya at Direktor ng Pananaliksik ng CoinDesk. Ang mga opinyon na ipinahayag sa artikulong ito ay sariling may-akda.

Ang sumusunod na artikulo ay orihinal na lumabas sa Institutional Crypto ng CoinDesk, isang libreng lingguhang newsletter na nakatuon sa mga asset ng Crypto .Mag-sign up dito.

Ang lahat ay umuunlad na may BIT atensyon - maging ang pansin mismo.

Maaaring narinig mo na ilang rumblings kamakailan tungkol sa Bitcoin dominance rate. Sinusukat nito ang bigat ng Bitcoin sa Crypto universe, sa pamamagitan ng pagkuha sa market cap nito bilang porsyento ng kabuuang market cap para sa lahat ng Crypto asset. KEEP ito ng mga mangangalakal at mamumuhunan bilang tagapagpahiwatig ng kagustuhan sa merkado.

Hindi dapat mabigla ang sinuman na ang Bitcoin ang nangingibabaw na asset ng Crypto , dahil sa mahabang track record nito at pansin ng mainstream media. Ang nag-aaklas ng mga alarma ay ang kamakailang pag-akyat nito: umaaligid na ito sa humigit-kumulang 70 porsiyento, isang antas na hindi nakita mula noong Abril 2017, bago ang dating bull market na umahon.

(Pinagmulan: CoinMarketCap.com)

Ang ilang mga haka-haka na nangangahulugan ito na ang isa pang bull run ay nalalapit, ONE na magtutulak sa pangingibabaw ng bitcoin sa itaas ng 90 porsiyento at epektibong patayin pag-asa ng anumang alternatibong asset ng Crypto na makuha ang makabuluhang bahagi sa merkado.

Nakikita ito ng iba bilang tanda na ang mga alternatibong asset ng Crypto ay nasa Verge ng pagbawi habang ang mga mamumuhunan ay umiikot sa paghahanap ng higit na pagganap.

Tulad ng anumang punto ng data, maraming bukas para sa interpretasyon. Bukod sa pagsusuri sa chart, ang mga sukatan ng merkado ay bihirang kapaki-pakinabang sa paghihiwalay, at upang madama kung ano ang sinasabi sa atin ng rate ng dominasyon ng Bitcoin , kailangan natin ng mas malalim na pag-unawa sa kung ano ang kinakatawan nito – at kung bakit ang tumataas na bilang ay hindi kinakailangang magandang balita.

Kaya ano?

Bakit ang Bitcoin dominance rate ay nagkakahalaga ng pagbibigay pansin? Tiyak na lahat alamBitcoin ang nangunguna?

Dahil isa itong kamag-anak na sukat na tumuturo sa kagustuhan, paniniwala at momentum.

Sinusukat ng presyo ang katanyagan ng bitcoin. Sinusukat ng dominasyon ang katanyagan nito kamag-anak sa ibamga asset ng Crypto . Sa teorya, ito ay maaaring mangahulugan ng isang "paglipad patungo sa kalidad" habang ang mga mamumuhunan ay natakot sa panganib sa merkado at lumipat sa mas maliliit na cap token sa isang "mas ligtas" na asset. O, maaari itong kumatawan sa lumalaking interes sa sektor sa kabuuan, kasama ang paniniwala na ang Bitcoin ang may pinakamatibay na batayan.

Sa alinmang paraan, itinatampok nito na, sa lahat ng mga asset ng Crypto , ang Bitcoin ang pinakakaakit-akit mula sa pananaw ng isang mamumuhunan. (Mahalagang tandaan na ang dominasyon ay maaaring tumaas habang bumababa ang presyo, at bumaba habang tumataas ang presyo – ito ay isang kamag-anak, hindi ganap, sukat.)

Mahalaga ito sa ilang kadahilanan, ONE na rito ang sinasabi nito tungkol sa sentimento sa merkado. Bagama't ang Bitcoin ay isang speculative asset, maaari itong ituring na hindi gaanong speculative kaysa sa mas maliliit na cap token, dahil sa relatibong liquidity, history at laki ng network nito. Ang lumalaking pangingibabaw nito ay tumuturo sa isang pagtuon sa mga pangunahing kaalaman at sa kamag-anak na "kaligtasan," na naglalarawan ng isang mas grounded na antas ng pakikilahok ng mamumuhunan kaysa sa ICO-fueled boom ng 2017.

Bagama't hindi kinakailangang predictive, ang mga sentiment indicator ay may posibilidad na maging recursive – T ka makatitiyak na magpapatuloy ang trend, lalo pa sa kung anong enerhiya, ngunit ang positibong sentimento sa pangkalahatan ay may in-built inertia. Kung pipiliin ng mga mangangalakal na bumili batay sa mga tagapagpahiwatig na ito, pinapalakas nila ang mga ito, na naghihikayat sa mas maraming mangangalakal na bumili, at iba pa.

Ang isa pang mahalagang kahihinatnan ay ang kumpiyansa sa merkado, lalo na sa mga unang yugto ng paglahok sa institusyon.

Ang malalaking tradisyonal na pondo ay hindi, sa kabuuan, partikular na nababahala sa mga relatibong merito ng ONE token laban sa isa pa. Mas malamang na sinusuri nila kung mamumuhunan sa Crypto o ilang iba pang speculative asset class bilang bahagi ng kanilang portfolio diversification. Para sa karamihan, kung pipiliin nilang mamuhunan sa sektor, ang Bitcoin ay ang tanging mabubuhay na opsyon: ito lamang ang 1) may sapat na pagkatubig upang makuha ang maliit hanggang katamtamang laki ng alokasyon; 2) may buhay na buhay na derivatives market; 3) maaaring umasa sa isang malawak na hanay ng mga on-ramp at 4) ay talagang hindi isang hindi rehistradong seguridad sa karamihan ng mga hurisdiksyon.

Ang pangunahing papel ng Bitcoin ay malamang na magpapataas ng kumpiyansa ng mga tradisyunal na mamumuhunan sa sektor sa pangkalahatan, na nagpapadilim ng reputasyon nito at ginagawang mas madali ang kanilang desisyon. Sa kawalan ng mga konkretong pagpapahalaga (mahirap sa Bitcoin gamit ang mga tradisyunal na pamamaraan, dahil wala itong mga daloy ng pera), ang sentimento ay kadalasang kasing ganda ng market indicator.

Ngayon ano?

Walang trend na nagpapatuloy magpakailanman, bagaman.

Ang mga nakaraang run-up sa dominance factor ay natugunan ng isang pagwawasto habang ang atensyon ng mamumuhunan ay umiikot at ang mga bagong alternatibo ay pumapasok. Sa kabila ng momentum, halos lahat ng klase ng asset ay may pagtutuos, kung saan ang mga pinuno ng merkado ay nagiging sobrang halaga sa mga runner-up, at ang mga maalam na mamumuhunan ay kumukuha ng kita upang muling mamuhunan sa mas kaakit-akit na mga pagkakataon.

Ngunit ito ay malamang na hindi mangyari sa maikling panahon, kahit na ang huling bull market ay nakakita ng pangingibabaw ng bitcoin drop mula sa mahigit 85 porsiyento hanggang mas mababa sa 40 porsiyento. Sa pagkakataong ito ay magkaiba.

Bakit? Noong huling pagkakataon ang huling yugto ng bull market ay higit na hinihimok ng hyped na potensyal ng mga paunang alok na barya, na marami sa mga ito ay nangako ng rebolusyon at kayamanan batay sa mga dokumento sa marketing na nagpapanggap bilang mga puting papel. Ang retail market ay bumuhos sa mga speculative token, na nagpapataas ng kanilang halaga kumpara sa mas "nakakainis" Bitcoin - sa ONE yugto, mukhang ang ether ay pupunta itulak ang Bitcoin ang market leader nito pedestal.

Ang kamakailang aktibidad sa merkado, gayunpaman, ay nadama na mas mahina (sa kabila ng paminsan-minsang mga kalokohan), higit sa lahat dahil sa mas mataas na pagsusuri sa regulasyon. Ang "pagmamasid" ng bear market, kung saan nahawakan ng mga mambabatas at tagapagpatupad ang potensyal at banta ng bagong uri ng asset na ito, ay nagpatibay ng mas mahigpit na mga pamantayan para sa mga tagapagbigay ng token, tagapagtaguyod at mamumuhunan. Marami sa mga token na inisyu noong 2017 ay wala na ngayon, at habang ang iba pang mga kawili-wiling pagkakataon ay lumitaw, ang FLOW ay mas maingat at kalkulado.

Higit pa rito, ang inaasahang papel ng mga namumuhunan sa institusyon sa susunod na bull run, sa kanilang pagtutok sa Bitcoin bilang kinatawan ng asset ng Crypto , ay malamang na itulak pa ang dominasyon ng bitcoin.

Tapos ano?

Ano ang kakailanganin para mabago iyon?

Ang lahat ng mga uso sa kalaunan ay napapagod, na mapalitan ng bago, mas masigla. Ganun din ang mangyayari sa Bitcoin. Sa sandaling ang pamumuhunan ng Bitcoin ng mga institusyon ay hindi tulad ng isang bagong bagay, at sa sandaling ang mas malalim na pagkatubig ay humina sa pagkasumpungin, ang mga agresibong tagapamahala na sabik na talunin ang pagganap ng kanilang mga kapantay ay magsisimulang mag-isip tungkol sa kung saan mahahanap ang alpha.

Iyon ay kapag nagsimula silang tumingin sa iba pang mga asset. Maaari silang paikutin sa labas ng Bitcoin patungo sa mas hindi napapansing mga alternatibo; o maaari silang maglagay ng sariwang pera. Sa alinmang paraan, tataas ang relatibong pagtimbang ng iba pang mga asset ng Crypto .

Ito ay malamang na hindi mangyari anumang oras sa lalong madaling panahon, bagaman.

Ang paglahok sa institusyon ay nagsisimula pa lamang at may mahabang paraan upang tumakbo. Maaaring mapabilis ito ng kasalukuyang kaguluhan sa pera at kawalan ng katiyakan ng macro, ngunit ang isang mas malamang na senaryo ay ang karamihan sa pera ng institusyon, na malamang na medyo konserbatibo, ay maghihintay ng mga palatandaan ng karagdagang momentum bago ipagsapalaran ang kanilang mga reputasyon at pagbabalik.

Ang panganib

Samantala, ang lumalagong pangingibabaw sa Bitcoin ay nagpapakita ng panganib na hindi natin dapat palampasin: na ang Bitcoin ay nagiging matatag na nakabaon bilang angpumunta-sa Crypto asset para sa karamihan ng pamumuhunan sa Crypto , hanggang sa pumipigil ito ng interes sa ibang mga ideya.

Hindi ito makakabuti para sa sektor, sa dalawang pangunahing dahilan.

Ang ONE, ito ay sisipsipin ang pagpopondo mula sa iba pang mga lugar ng merkado at pigilin ang pagbuo ng mga aplikasyon ng blockchain. Ang potensyal ng teknolohiya ng Blockchain ay higit pa sa Bitcoin; nagbibigay ito ng pagkakataong muling pag-isipan kung paano gumagana ang mga modelo ng negosyo, kung paano mapapahalagahan ang mga asset at kung paano maipamahagi ang kita at kapital sa isang mas desentralisadong ekonomiya. Ang iba pang mga asset ng Crypto ay mga pagpapakita ng potensyal na ito, at dapat na makalapit sa merkado para sa pagpopondo at pagpapatunay.

Dalawa, ang konsentrasyon ay isang tanda ng isang hindi pa ganap na klase ng asset. Isipin ang isang umuusbong na stock market kung saan ang ONE kumpanya ay nagkakahalaga ng 80 porsiyento ng market valuation ng bansa. Ang isang sari-saring kategorya ay magiging mas nababanat, nababaluktot at makapangyarihan, dahil ang mga panloob na koneksyon at synergy ay nagbibigay ng kapangyarihan sa isang kumikitang irigasyon ng mga mapagkukunan.

Papasok tayo sa isang yugto kung saan mas mabibigyang pansin ang sukatan ng pangingibabaw, na malamang na patuloy na gumagapang nang ilang panahon. Ang ilang mga analyst ay nagmumungkahi ng mga alternatibong kalkulasyon, naglalabas "mga pekeng volume" at maging ang mga stablecoin (dahil hindi sila nakikita bilang isang nakikipagkumpitensyang sasakyan sa pamumuhunan) - ang isang muling pagsasaayos na numero ay maaaring kasing taas ng 90 porsyento.

Maaari ba tayong makarating sa isang "tipping point" na lampas sa kung saan ang paglihis ng atensyon mula sa Bitcoin ay magiging lubhang mahirap?

Posible, ngunit hindi malamang. Karaniwang nais ng mga tao na ibahin ang kanilang sarili sa iba; na nalalapat din sa kanilang mga portfolio ng pamumuhunan. Hindi lamang mas maipapakita ng mga pamumuhunan sa hindi masyadong mataas na profile na mga token ang mga personal na kagustuhan ng mga retail investor; ngunit ang propesyonal na kompetisyon ay maghihikayat din ng Crypto diversification sa isang paghahanap para sa outperformance.

Ang pangingibabaw ng Bitcoin ay malamang na patuloy na hindi masasala para sa hindi bababa sa ilang higit pang mga cycle, bagaman, at ang pag-agos ng mga pondo, kahit na puro, ay makakatulong sa imprastraktura ng merkado na patuloy na maging mature. Ngunit, sa huli, ang pagkamalikhain at pagbabago ay laging nakakahanap ng paraan upang maipakita.

Samantala, dapat nating ipagdiwang na ang Bitcoin ay hindi lamang nakaligtas ngunit umunlad. Ang lumalagong pangingibabaw nito at tumataas na pagkatubig ay mga senyales na mas maraming mamumuhunan ang naniniwala sa potensyal nito. Gayunpaman, gaano man kapana-panabik iyon, hindi lang ito ang nangyayari.

Bilang mamumuhunan, kailangan din nating KEEP ang mga nangyayari wala sa limelight; mula doon ay lalabas ang mga kawili-wiling pagkakataon ng bukas.

Larawan ng Bitcoin sa pamamagitan ng Shutterstock