Ang Sukat na Ito ay Nagpapakita na Ang Bitcoin ay Undervalued Kahit Pagkatapos ng 150% Price Rally

Bitcoin ay nakasaksi ng triple-digit na porsyentong mga nadagdag sa nakalipas na dalawang buwan. Gayunpaman, ang ONE sukatan ay naging medyo bullish pagkatapos ng kamakailang paghahati ng kaganapan, na nagpapakita ng mga palatandaan na ang Cryptocurrency ay nananatiling undervalued at mayroon pa ring puwang upang tumakbo.

Ang pinakamalaking Cryptocurrency sa pamamagitan ng market capitalization ay nakikipagkalakalan NEAR sa $9,700 sa oras ng press, tumaas ng 150% mula sa pinakamababa nito noong Marso 12 na $3,867.

At bagama't maaaring maging sanhi iyon ng ilang mamumuhunan na isipin na ang Cryptocurrency ay overbought o overvalued, isang on-chain metric na tinatawag na "Puell Multiple", na minarkahan ang ibaba ng presyo sa Marso, ay nagmumungkahi kung hindi man.

Ang Puell Multiple ay kinakalkula sa pamamagitan ng paghahati sa pang-araw-araw na halaga ng pag-isyu ng mga bitcoin sa mga tuntunin ng dolyar ng U.S. sa 365-araw na moving average ng pang-araw-araw na halaga ng pagpapalabas. Ito ay kasalukuyang nasa ibaba lamang ng 0.5, ayon sa data na ibinigay ng blockchain intelligence firm Glassnode.

Ang pagbabasa sa ibaba 0.5 ay nagpapahiwatig na ang halaga ng mga bagong inilabas na barya sa araw-araw ay medyo mababa kumpara sa mga makasaysayang pamantayan. Makasaysayang data nagpapakita na ang mga bear Markets ay may posibilidad na magtapos sa pagbaba ng Puell Multiple sa ibaba 0.50.

Read More: Bitcoin's Impending Golden Cross May Bolster Bulls: Analysts

Ang Puell Multiple ay karaniwang naiimpluwensyahan ng mga gyrations sa presyo. Halimbawa, kung bumaba ang mga presyo, ang halaga ng dolyar ng araw-araw na pagpapalabas ay bumababa, na nagtutulak sa ratio na mas mababa.

Ang pang-araw-araw na pagpapalabas ay tumutukoy sa bilang ng mga barya na idinagdag sa ecosystem ng mga minero, na tumatanggap ng mga ito bilang mga gantimpala para sa mga bloke ng pagmimina sa blockchain ng cryptocurrency. Ang mga minero ay pangunahing nagpapatakbo sa cash at sinasaklaw ang halaga ng pagmimina sa pamamagitan ng pag-offload ng kanilang mga hawak sa pamamagitan ng pagbebenta sa merkado.

Gayunpaman, ang pinababang supply mula sa mga minero ay maaari ring mabigat sa Puell Multiple. Tila iyon ang dahilan sa likod ng kamakailang pagbaba ng ratio.

Mababang pagbabasa mula sa paghahati ng Bitcoin

Ang pinakahuling babasahin sa ibaba-0.5 sa Puell Multiple ay resulta ng naka-program na pagbawas sa pang-araw-araw na pagpapalabas.

Sumailalim ang Bitcoin nito ikatlong gantimpala paghahati noong Mayo 11, kasunod ng kung aling mga reward sa bawat block na mined ay bumaba sa 6.25 BTC mula sa 12.5 BTC. Ang sukatan na hindi presyo ay bumaba mula 1.13 hanggang 0.41 kaagad pagkatapos ng paghahati at LOOKS bumaba sa 0.37 noong Mayo 17.

Upang ilagay ito sa ibang paraan, ang pang-araw-araw na supply ng mga minero ay bumaba nang malaki mula noong Mayo 11 dahil sa paghahati at ang nagresultang pagsuko ng mga minero - ang mga maliliit at hindi mahusay na mga minero ay nagpapababa ng mga operasyon dahil sa pinababang kakayahang kumita.

Read More: First Mover: Ang Bitcoin Difficulty Adjustment ay Parang Post-Halving Easing Party

Ang pitong araw na average ng hashrate, o ang kapangyarihan ng pagmimina na na-recruit para magmina ng mga bloke sa blockchain, ay bumaba mula 120 exa-hashes bawat segundo hanggang sa ibaba 100 exa-hashes, ayon sa data source na CoinMetrics.

Ang mga mababa sa Puell Multiple na nakita kasunod ng mga nakaraang paghahati, na naganap noong Hulyo 2016 at Nobyembre 2018, ay minarkahan ang simula ng mga sariwang bull run sa presyo ng bitcoin.

Ang Bitcoin ay sumailalim sa pangalawang paghahati nito noong Hulyo 9, 2016, na nagtulak sa Puell Multiple na mas mababa mula 1.59 hanggang 0.72 sa apat na araw hanggang Hulyo 13. Ang sukatan ay kalaunan ay bumaba sa 0.59 noong kalagitnaan ng Agosto. Ang mababang presyo na $450 na nakita sa unang linggo ng Agosto ay hindi pa nasusubok hanggang sa kasalukuyan.

Katulad nito, ang Puell Multiple ay bumagsak mula 1.57 hanggang 0.70 sa dalawang araw kasunod ng unang reward na kalahati noong Nob. 28, 2012. Ang gauge ay bumaba sa 0.62 pagkalipas ng tatlong linggo. Ang mababang halaga ng cryptocurrency na $12.30 na nakita sa araw ng paghahati ay ang huling beses na nakita ang presyong iyon.