BTC
$103,327.65
+
0.50%
ETH
$2,552.25
+
1.86%
USDT
$1.0002
+
0.01%
XRP
$2.5267
-
0.54%
BNB
$653.73
-
1.86%
SOL
$173.94
-
1.05%
USDC
$0.9999
+
0.01%
DOGE
$0.2274
-
2.89%
ADA
$0.7994
-
2.38%
TRX
$0.2664
-
3.38%
SUI
$3.9926
+
0.50%
LINK
$16.75
-
1.54%
AVAX
$24.67
-
1.33%
XLM
$0.3059
-
4.89%
SHIB
$0.0₄1559
-
4.18%
HBAR
$0.2094
-
5.20%
HYPE
$24.89
-
0.37%
TON
$3.2685
-
5.73%
BCH
$402.00
-
2.30%
LEO
$8.6188
+
1.41%
Logo
  • Balita
  • Mga presyo
  • Data
  • Mga Index
  • Pananaliksik
  • Pinagkasunduan
  • Sponsored
  • Mag-sign In
  • Mag-sign Up
Advertisement

Consensus 2025

Consensus 2025

Prices Increase This Friday

17:05:34:19

17

DAY

05

HOUR

34

MIN

19

SEC

Register Now
Markets
Share this article
X iconX (Twitter)LinkedInFacebookEmail

Paumanhin Coinbase, You're Not Worth $100B

Ang Coinbase ay mamalengke sa isang angkop na sandali, ngunit ang $100 bilyon ay isang napakalaking pera sa isang industriyang puno ng kumpetisyon.

By Thomas Meyer
Na-update Set 14, 2021, 12:23 p.m. Published Mar 9, 2021, 4:48 p.m. Isinalin ng AI
Coinbase employees, 2017
Coinbase employees, 2017

Kamakailang pribadong benta halaga Coinbase sa humigit-kumulang $100 bilyon, ngunit ang mga mamumuhunan ay dapat magpatuloy nang may pag-iingat.

Ipagpatuloy Ang Kwento Sa Baba
Don't miss another story.Subscribe to the Crypto Daybook Americas Newsletter today. Tingnan ang Lahat ng mga Newsletter
Sa pamamagitan ng pag-sign up, makakatanggap ka ng mga email tungkol sa mga produkto ng CoinDesk at sumasang-ayon ka sa aming terms of use at patakaran sa privacy.

Sa nakalipas na 11-plus na taon, ang Cryptocurrency ay lumago mula sa isang coin hanggang sa isang pandaigdigang klase ng asset na nagkakahalaga ng higit sa $1.5 trilyon. Ang paglago na iyon ay naudyok, sa bahagi, ng pag-agos ng institusyonal na kapital mula sa mga tulad ng MicroStrategy, Square at Tesla. Ang merkado ay napakalaki tulad ng dati at ang Coinbase, ang pinakamalaking palitan ng Crypto sa United States, ay nagpasyang mag-strike habang HOT ang bakal .

Si Thomas Meyer ang pinuno ng marketing para sa Mga Cove Markets. Dati siyang nagtrabaho para sa Peak6 at Spire Trading bilang isang equity options trader. Siya ay may hawak na pamumuhunan sa Bitcoin at ETH.

Ang direktang listahan ng Coinbase ay tinatanggap bilang isang watershed moment kung saan ang makabagong diwa ng Crypto ay sa wakas ay sasalungat sa ilang dekada nang tradisyon ng Wall Street. Habang ang sandali mismo ay dapat na tiyak na ipagdiwang, ang mga mamumuhunan ay dapat na bumalik at suriin kung ang Coinbase ay talagang nagkakahalaga ng $100 bilyon. Bagaman maraming artikulo ang naisulat na pumupuri sa pagpapahalaga, sa walang kamatayang mga salita ng Lee Corso, “Hindi ganoon kabilis, mga kaibigan ko.”

Ang mga mamumuhunan ay dapat magpatuloy nang may pag-iingat

Habang ang Coinbase ay maaaring magkaroon ng isang matagumpay na listahan at isang mas matagumpay na taon, ang mga mamumuhunan ay dapat magkaroon ng kamalayan sa mga panganib. Ang ilan sa mga potensyal na pitfalls ay kinabibilangan ng labis na pag-asa sa mga bayarin sa pangangalakal, makabuluhang kumpetisyon mula sa iba pang mga exchange at investment platform, at ang banta ng desentralisadong Finance (DeFi).

Noong huling bahagi ng Pebrero, inilathala ng U.S. Securities and Exchange Commission ang kumpanya S-1 form. Ang Coinbase ay nagsiwalat ng ilang mga katotohanan na medyo nakakaalarma, kabilang ang:

  • "Gumawa kami ng malaki sa lahat ng aming kabuuang kita mula sa mga bayarin sa transaksyon sa aming platform." (p. 17, Mga Salik sa Panganib)
  • “Para sa taong natapos noong Disyembre 31, 2020, ang kita sa transaksyon ay kumakatawan sa higit sa 96% ng aming netong kita.” (p. 92, Our Business Model)

Kahit na Bitcoin magtakda ng all-time high noong nakaraang buwan, tandaan na ang Cryptocurrency ay isa pa ring lubhang pabagu-bagong merkado at likas na paikot. Bagama't hindi lahat ay nag-subscribe sa teoryang ito, ang ONE karaniwang paaralan ng pag-iisip ay ang Crypto ay may posibilidad na gumana sa isang apat na taong cycle ng exponential highs, isang bear market, isang accumulation phase at pagkatapos ay isang recovery at continuation period. Bagama't ang ilan ay maaaring hindi sumasang-ayon sa mga detalye, ang ONE ay hindi maaaring magtaltalan na ang Crypto market ay cyclical sa kalikasan at malamang na mananatili hanggang sa ang buong klase ng asset ay umabot sa kapanahunan.

Noong 2019, iniulat ng Coinbase ang netong pagkawala ng $30.4 milyon sa kita na $533.7 milyon. Noong nakaraang taon, tulad ng inaasahan, ang mga bilang na iyon ay bumuti nang malaki sa pag-uulat ng kumpanya ng netong kita na $322.3 milyon sa kita sa ilalim lamang ng $1.3 bilyon. Kung kukunin natin ang pinakabagong pagpapahalaga na $100 bilyon at hahatiin ito sa kita sa 2020, magreresulta iyon sa 76x na valuation multiple (tandaan ito sa ibang pagkakataon).

Tingnan din: Lex Sokolin - Paano Nagkakahalaga ang Coinbase ng $100B

Dahil sa Disclosure ng Coinbase na 96% ng kita nito ay nagmumula sa mga bayarin sa pangangalakal, dapat na malinaw na kapag ang mga presyo ng asset ay tumataas at ang dami ay sumasabog, ang Coinbase ay malamang na gumanap nang napakahusay. Dahil sa malakas na pagsisimula ng crypto ngayong taon, pinili ng Coinbase na maglista sa tamang oras.

Ngunit ano ang mangyayari pagkatapos ng mga peak ng Bitcoin , na, ayon sa ilang mga modelo, ay maaaring mangyari kasing aga nitong tag-init? Buweno, kung ang huling bear market ay anumang indikasyon, dapat asahan ng mga mamumuhunan na makaramdam ng sakit, matinding sakit.

Ang kumpetisyon

Sa kasalukuyan, ang Coinbase ay ang hindi mapag-aalinlanganang hari ng regulated Crypto trading sa United States. Bagama't iyon ay isang mainam na posisyon, nangangahulugan din ito na ang mga kakumpitensya ay maglalaan ng walang katapusang mga mapagkukunan tungo sa pagbabago na may layuning mapatalsik ang kampeon. Ang ONE sa mga pagbabago sa espasyo ng Crypto ay interes ng deposito.

Habang ang mga tradisyonal na bank account ay karaniwang nag-aalok ng malapit sa 0% na interes sa mga deposito, ang mga Cryptocurrency account ay kadalasang maaaring magbayad ng higit sa 5% sa mga asset tulad ng BTC at ETH at higit sa 8% sa mga stablecoin. Ang mga pangunahing manlalaro sa espasyong ito ay BlockFi, Celsius at Voyager. Bagama't maaaring kulang sa kanila ang lahat ng mga bell at whistles na inaalok ng isang trading platform tulad ng Coinbase, para sa mga interesado sa isang pangunahing pangmatagalang diskarte sa buy and hold, ang mga ito ay higit pa sa sapat. Isipin ang paghawak ng Bitcoin sa susunod na limang taon at magagawa mong sabay na makuha ang pagpapahalaga sa presyo kasama ng 5% taunang pagbabayad ng interes. Iyan ay lubhang nakakahimok.

Tingnan din ang: Crypto Long & Short: Paano Binabago ng Coinbase ang Pagtitiwala sa Mga Markets

Sa katunayan, ang kaso para sa pagbabayad ng interes sa mga deposito ay napakalakas na inilunsad ni Gemini Gemini Kumita, isang bagong programang nagbibigay ng interes na nag-aalok sa mga customer ng hanggang 7.4% APY sa mga deposito ng Cryptocurrency , sa unang bahagi ng Pebrero. Sina Tyler at Cameron Winklevoss ay nangunguna sa pagbabago ng Crypto sa loob ng maraming taon. Kaya, kung gagawa sila ng hakbang, ligtas na ipagpalagay na natukoy nila ang isang pagkakataon upang makabuo ng malaking kita. Ang tanong ay kung ang Coinbase ay maglulunsad ng isang katulad na programa at samantalahin ang isang PRIME pagkakataon upang makatulong na pag-iba-ibahin ang daloy ng kita nito.

Ang nagbabantang banta ng DeFi

Ang presyon mula sa iba pang regulated centralized exchange ay T lamang ang panganib na kinakaharap ng Coinbase. Ang DeFi ay sumikat sa katanyagan na may kabuuang value lock (TVL) na umaasa sa humigit-kumulang $40 bilyon. Sa katunayan, ang paglaki ng trajectory ng DeFi TVL sa nakalipas na 12 buwan ay hindi kahanga-hanga.

Ang Uniswap, ang pinakaaktibong desentralisadong palitan (DEX), ay naabot kamakailan $100 bilyon sa pinagsama-samang dami ng lahat ng oras. Bagama't iyan ay hindi gaanong kumpara sa Coinbase's all-time volume na higit sa $450 bilyon, ang Coinbase ay itinatag noong 2012, samantalang ang Uniswap ay T nagsimula hanggang sa huling bahagi ng 2018. Nasa ibaba ang isang tweet mula kay Hayden Adams, ang tagapagtatag ng Uniswap, na nagpapakita kung gaano kalakas ang dami ng kalakalan sa Uniswap noong nakaraang taon mula noong tag-araw ng Uniswap.

🦄 @Uniswap just became the first decentralized trading platform to process over $100b in volume - an exciting milestone for DeFi 🚀 pic.twitter.com/hUoM36aG6A

— hayden.eth 🦄 (@haydenzadams) February 15, 2021

Ang native governance token ng Uniswap, UNI, ay kasalukuyang nagbibigay sa exchange ng token capitalization na humigit-kumulang $17.2 bilyon. Tinatantya na ang Uniswap ay bumubuo ng humigit-kumulang $1.2 bilyon sa taunang kita. Batay sa pagtatantya na iyon, ang Uniswap ay kasalukuyang mayroong 14x na valuation multiple. Dahil binibigyang karapatan ng pagmamay-ari ng equity ang mga may hawak ng isang bahagi ng kita ng kumpanya at karapatang bumoto sa kinabukasan ng kumpanya, hindi lubos na patas na ihambing ang mga pagpapahalaga sa token at equity, ngunit nakakatulong ito na ilagay ang lahat sa tamang konteksto.

Tingnan din ang: Coinbase Is Going Public: Lahat ng Kailangan Mong Malaman

Hanggang sa mas maraming data ang magagamit, kung ang Uniswap, at sa mas maliit na sukat ng Sushiswap, ay maaaring maabutan ang mga sentralisadong palitan tulad ng Coinbase ay isang bagay ng Opinyon. Ito ay ganap na posible na silang lahat ay magkakasamang umiral, ngunit ang Uniswap ay maaaring humantong sa isang malaking kagat sa pie ng Coinbase.

Ang pagpapahalaga ay maaaring higit pa sa isang sining kaysa sa isang agham. Maraming mga kadahilanan ang dapat isaalang-alang bago magpasya sa eksaktong tag ng presyo na ilalagay sa isang negosyo. Ang Coinbase ay kasalukuyang pinakamalaking pangalan sa US Crypto trading at tiyak na nakakuha ng premium para doon habang umakyat ang market. Gayunpaman, ang Crypto ay isang all-out arm race na may pagbabagong nagaganap sa napakabilis na bilis. Maaari bang KEEP ng Coinbase upang bigyang-katwiran ang isang $100 bilyong pagpapahalaga? Kulayan ako ng duda.

Tandaan: Ang mga pananaw na ipinahayag sa column na ito ay sa may-akda at hindi kinakailangang sumasalamin sa mga pananaw ng CoinDesk, Inc. o sa mga may-ari at kaakibat nito.

CoinbaseOpinion
Thomas Meyer

Thomas Meyer is the head of marketing for Cove Markets. He previously worked for Peak6 and Spire Trading as an equity options trader. He holds investments in bitcoin and ETH.

Picture of CoinDesk author Thomas Meyer

May 2 artikulo na lang natitira ngayong buwan.

Mag-sign up nang libre

About

  • About Us
  • Masthead
  • Careers
  • CoinDesk News
  • Crypto API Documentation

Kontak

  • Contact Us
  • Accessibility
  • Advertise
  • Sitemap
  • System Status
DISCLOSURE & POLICES
Ang CoinDesk ay isang nakatanggap ng parangal media outlet na sumasaklaw sa industriya ng cryptocurrency. Ang mga mamamahayag nito ay sumunod sa isang mahigpit na hanay ng patakarang editoryal. Ang CoinDesk ay sumunod sa isang hanay ng mga prinsipyo na naglalayong tiyakin ang integridad, independiyensiya sa editoryal at kalayaan mula sa bias ng mga publikasyon nito. Ang CoinDesk ay bahagi ng grupo ng Bullish, na may-ari at nag-iinvest sa mga negosyo ng digital na asset at digital na asset. Maaaring tumanggap ng kompensasyon sa ekwiti ang mga empleyado ng CoinDesk, kabilang ang mga mamamahayag, mula sa grupo ng Bullish. Ang Bullish ay itinaguyod ng tagapagtaguyod ng teknolohiya na si Block.one.
EthicsPrivacyTerms of UseCookie SettingsDo Not Sell My Info

© 2025 CoinDesk, Inc.
X icon
Mag-sign Up
  • Balita
    Bumalik sa menu
    Balita
    • Mga Markets
    • Finance
    • Tech
    • Policy
    • Focus
  • Mga presyo
    Bumalik sa menu
    Mga presyo
    • Data
      Bumalik sa menu
      Data
      • Trade Data
      • Derivatives
      • Data ng Order Book
      • On-Chain Data
      • API
      • Pananaliksik at Mga Insight
      • Catalog ng Data
      • AI at Machine Learning
    • Mga Index
      Bumalik sa menu
      Mga Index
      • Mga Index ng Multi-Asset
      • Mga Rate ng Sanggunian
      • Mga Istratehiya at Serbisyo
      • API
      • Mga Insight at Anunsyo
      • Dokumentasyon at Pamamahala
    • Pananaliksik
      Bumalik sa menu
      Pananaliksik
      • Pinagkasunduan
        Bumalik sa menu
        Pinagkasunduan
        • Pinagkasunduan sa Toronto
        • Saklaw ng Toronto
      • Sponsored
        Bumalik sa menu
        Sponsored
        • Pamumuno ng Kaisipan
        • Mga Press Release
        • CoinW
        • MEXC
        • Phemex
        • Mag-advertise
      • Mga video
        Bumalik sa menu
        Mga video
        • CoinDesk Araw-araw
        • Shorts
        • Mga Pinili ng Editor
      • Mga Podcasts
        Bumalik sa menu
        Mga Podcasts
        • CoinDesk Podcast Network
        • Mga Markets Araw-araw
        • Gen C
        • Unchained kasama si Laura Shin
        • Ang Mining Pod
      • Mga Newsletters
        Bumalik sa menu
        Mga Newsletters
        • Ang Node
        • Crypto Daybook Americas
        • Estado ng Crypto
        • Crypto Mahaba at Maikli
        • Crypto para sa Mga Tagapayo
      • Mga Webinars at Events
        Bumalik sa menu
        Mga Webinars at Events
        • Pinagkasunduan 2025
        • Kumperensya ng Policy at Regulasyon
      Piliin ang wika
      Filipino filEnglish enEspañol esFrançais frItaliano itPortuguês pt-brРусский ruУкраїнська uk