Mga Asset Manager, Ang Pagmamay-ari ng Bitcoin ay Iyong Fiduciary Tungkulin

Bifurcated na ngayon ang industriya ng pamamahala ng asset. Sa ONE panig, ang mga mananaliksik na may pasulong na pag-iisip ay nakarating sa konklusyon na Bitcoin ay nagbago ng monetary Technology gaya ng alam natin. Sa kabilang banda ay ang lahat ng iba, kung masigasig na itinatanggi ang Bitcoin o nakaupo lamang sa gilid.

Tayo'y maging tapat, ang mga naysayers ay nahihirapan sa 2021. Pagod na mga argumento na tinutumbasan ang Bitcoin sa tulipan mania ay lipas na, at kahit na ang mga pinaka-nakaranasang propesyonal sa pamumuhunan na dati nang nag-alis ng Cryptocurrency ay maaaring nasangkot o umamin na maaaring may napalampas sila. Ito ay nagiging sanhi ng mga investment manager na T pa nagmamay-ari ng Bitcoin para sa mga kliyente, ang sideline crowd, na makaramdam ng labis na kaba ngayon. At ito ay bumaba sa tungkulin ng katiwala.

Si Nik Bhatia ang may-akda ng "Layered Money: From Gold and Dollars to Bitcoin and Central Bank Digital Currencies" (2021). Siya ay isang CFA charter holder at adjunct professor ng Finance and Business Economics sa University of Southern California Marshall School of Business.

Ang fiduciary ay isang taong may legal na obligasyon na pangalagaan ang pera sa ngalan ng mga kliyente. Ang tanging natitirang mapagtatanggol na dahilan para sa isang investment manager na hindi pa naglalaan sa Bitcoin ay ang pagkasumpungin ng presyo. Ang isang fiduciary kasama ang Bitcoin sa isang portfolio ay maglulunsad ng hanay ng mga inaasahang pagbabalik na labis na mas malawak kaysa sa orihinal na ipinangako. Ang isang maliit na 5% na posisyon sa Bitcoin ay maaaring maging lubhang mabunga sa isang taon tulad ng 2021 ngunit maging sanhi ng napakalaking underperformance sa isang taon tulad ng 2018. Sa ganitong pag-iisip, ang katiwala ay may tungkulin na ibukod Bitcoin dahil sa potensyal na negatibong epekto sa pagbabalik ng pamumuhunan.

Read More: Nik Bhatia - Bakit Darating ang $1 Milyong Bitcoin

Ngunit ang pagkasumpungin ng presyo ay T kinakailangang katumbas ng tahasang panganib, at dito nakasalalay ang pagiging kumplikado. Ang mga fiduciaries ay may tungkulin na ibukod ang Bitcoin mula sa mga portfolio dahil sa pagkasumpungin ng presyo, ngunit sila ay aktwal na nagsasagawa ng isang ganap na hiwalay na panganib na nakatago sa simpleng paningin: ang kabiguang matukoy nang tama realidad sa pananalapi. Ang dolyar ay maaaring hindi tumigil sa pagiging pinakasikat na denominasyon ng pera sa mundo sa NEAR hinaharap, ngunit ang stampede ng 100 milyong tao na nagko-convert ng hindi bababa sa bahagi ng kanilang mga ipon at ang kanilang mental na denominasyon sa BTC ay nanginginig ang lupa ng bawat masa ng lupa sa planeta.

Ang mga lindol na iyon ay sumasalamin sa isang paniniwala sa Bitcoin bilang isang mekanismo ng pinagkasunduan na ginagamit upang matukoy kung ano ang pera, o kung ano ang totoo. Ngayon, ang pagsasabi na ang trabaho ng isang katiwala ay tukuyin ang isang eksistensyal na pagbabago sa realidad sa pananalapi ay parang isang kahabaan. Gayunpaman, dapat kilalanin ng mga fiduciaries na nakatuon sa paglago ang isang asset na nakakumpleto ng isang dekada ng 200% Compound annual growth. At kung T pa sila, malamang na nagsimula na silang mag-underperform sa kanilang mga kapantay.

Ang hindi magandang pagganap ay dapat humantong sa isang masigasig na mamumuhunan na magtanong tungkol sa Bitcoin at ang teknolohikal at geopolitical na mga pagbabago na nauugnay sa isang internet-based, hindi pang-gobyerno na pera. Ano ang hinihiling sa iyo ng iyong tungkulin sa katiwala? Kakayanin mo bang maging ganap na walang pagmamay-ari ng kung ano ang itinuturing ng lumalaking porsyento ng populasyon ng mundo bilang isang alternatibo, ganap na digital at walang estado na rehimeng pananalapi? Kung titingnan mula sa pananaw na iyon, maaaring tungkulin mo ang pag-aari ng Bitcoin para sa iyong mga kliyente sa kabila pagkasumpungin ng presyo nito.

Ang tanging natitirang mapagtatanggol na dahilan para sa isang investment manager na hindi pa naglalaan sa Bitcoin ay ang pagkasumpungin ng presyo.

Narito ang tamang thesis para sa mga tagapamahala ng pamumuhunan na nagtatanong ng mahahalagang tanong na ito sa 2021: oras na para magkaroon ng ilang Bitcoin para sa mga kliyente. Ang base assumption para sa mga fiduciaries ay hindi na maaaring maging isang dollar-only na hinaharap. Ang monetary at cryptography sciences ay opisyal na nagsanib, at ang Bitcoin ay nakamit na ang global reserve currency status. Ang hindi pagmamay-ari ng Bitcoin ay ang unhedged na posisyon na ngayon. At sa isang panahon ng kawalang-tatag sa pananalapi, ang isang hindi nababantayan na posisyon ay hinog na para sa sakuna.

Ang pagmamay-ari ng ilang Bitcoin, kahit na sa pinakamaliit na nominal na halaga, ay nagbibigay-daan sa mga fiduciaries na magpakita ng pag-unawa na ang denominasyon ng mundo ay dahan-dahang nagbabago, hindi malayo sa dolyar patungo sa renminbi o euro, ngunit malayo sa pagdepende sa mga pera na ibinigay ng gobyerno. Ang pagbabago ay banayad, lalo na sa pandaigdigang ekonomiya na ganap na umaasa sa kasalukuyang imprastraktura ng pera. Ngunit ang mga gustong magbasa sa pagitan ng mga linya ay bumili na ng Bitcoin para sa kanilang kliyente kung tawagin nila itong isang hedge, speculative bet, o monetary revolution.

Mayroong ONE pangwakas na bahagi sa argumento para sa mga fiduciaries na ilaan sa Bitcoin, at iyon ang kalayaan ng Human . Sa Kanluran, napakadaling balewalain ang potensyal ng bitcoin bilang isang kasangkapan para sa pagpapalakas ng pananalapi – tumatanggap ang Bitcoin ng demand mula sa mga naghahanap na gumawa ng pampulitikang pahayag laban sa Policy sa pananalapi ng Federal Reserve at European Central Bank.

Read More: Paano Kami Dinala ng 2,000 Taon ng Monetary History sa Bitcoin, Feat. Nik Bhatia

Ngunit nabubuhay tayo sa isang daigdig na may malulubhang problema na sumasalot sa ating planeta, gaya ng pagkasira ng kapaligiran, Human trafficking, at inflation na dulot ng pulitika. Sa ngayon, napakaraming fiduciaries ang hindi lamang responsable para sa performance ng pamumuhunan kundi pati na rin sa pagsulong ng corporate responsibility at positibong pag-impluwensya sa pagbabago ng lipunan – ang financial index publisher na MSCI ay nagbibigay na ngayon ng mga rating ng ESG (environmental, social at governance) para sa mahigit 14,000 corporate issuer bilang napapanatiling pamumuhunan ay binabago ang buong diskarte sa pamamahala ng pamumuhunan.

Sa pagkilos ng Bitcoin bilang alternatibo sa mga bansang nasalanta ng inflation tulad ng Venezuela, Argentina at Nigeria, may potensyal itong maibsan ang alitan ng Human . Siguro pagkatapos basahin ang artikulong ito, maaaring sugpuin ng mga fiduciaries ang kanilang sariling mga takot sa crypto-volatility upang sabay-sabay na ituloy ang mas mataas na return investment at social impact.