Ang DeFi Liquidations ay Tumaas ng 14-Fold sa Broad Crypto Sell-Off

Ang mga nanghihiram sa mga desentralisadong platform ng pagpapautang ay mabilis na nag-unwinding ng mga posisyon, malamang na maiwasan ang mga mamahaling likidasyon bilang pandaigdigang merkado ng Cryptocurrency bumagsak Miyerkules.

Ayon sa desentralisadong Finance (DeFi) wallet provider Debank, ang mga liquidation ng collateral ay tumaas ng 14 na beses sa mga pinakahuling masamang araw sa lending market.

Sa nakalipas na 24 na oras, ang mga platform ng DeFi ay nagbawas ng $662 milyon sa mga pautang, sa pangunguna ng Binance Smart Chain lending application na Venus, Aave (bersyon 1 at 2) at Compound, Debank data shows.

Ang isang normal na araw ay may mga pagpuksa sa mga produkto ng DeFi na $1 milyon hanggang $5 milyon, ayon kay Debank. Noong Mayo 12, mayroong $39 milyon na halaga ng mga likidasyon.

Kapag nawalan ng malaking halaga ang mga pangunahing cryptocurrencies sa spot market, maaari itong maging sanhi ng mabilis na pag-unwind ng maraming kaukulang posisyon, tulad ng mga bullish bet sa anyo ng mga derivatives at loan. Na maaaring pahabain ang isang sell-off at humimok ng sakit na mas malalim, kung pansamantala.

Maaaring mapabilis ng mga Markets na may mataas na pinansiyal na mga pagbagsak, sabi ni Taylor Monahan, tagapagtatag ng provider ng wallet na MyCrypto.

"Ang mga na-leverage na posisyon ay na-liquidate sa humanly psychological barriers (40k / 3k) at kapag na-liquidate ang collateral na iyon, mas pinababa nito ang presyo, na nag-trigger ng mas maraming liquidation na pagkatapos ay nagbebenta sa market, na nagtutulak sa presyo pababa nang higit pa, na nag-trigger ng mas maraming liquidation," isinulat ni Monahan sa isang email.

Sa DeFi, maaaring humiram ng mga asset ang mga user nang walang credit check dahil nagbibigay sila ng sapat na collateral. Kung ang halaga ng collateral ay bumaba sa ibaba sa minimum upang KEEP kasalukuyan ang utang, ang mga third-party na liquidator ay maaaring mag-trigger ng isang function na nagbebenta ng collateral off, na nagpapataw ng isang mabigat na bayad sa pagpuksa sa nanghihiram. Kapag nabayaran na ang utang at mga bayarin, ang natitira ay ibabalik sa nanghihiram.

Ito ay isang masakit na gupit, gayunpaman, at ang mga nangungutang ay madalas na nagmamadali upang isara ang mga posisyon kapag bumagsak ang merkado. Maaaring ipaliwanag nito kung bakit ang ilan mga stablecoin, na karaniwang nakikipagkalakalan sa paligid ng $1 ayon sa disenyo, sa madaling sabi ay nakipagkalakalan sa itaas ng kanilang peg noong Miyerkules.

Ang kabuuang value locked (TVL) sa Ethereum-based na mga smart contract ay bumaba ng $11 bilyon mula noong Martes ng gabi, bumaba sa $66 bilyon, ayon sa DeFi Pulse. Sa Binance Smart Chain, ang TVL ay bumaba ng parehong halaga, na bumaba sa $29 bilyon na halaga ng mga asset na gumagana bilang collateral, ayon sa Defistation.

Sa nakalipas na taon, ang pangalawang pinakamasamang araw para sa mga likidasyon ay dumating noong Peb. 22, kung kailan $129.6 milyon ang na-liquidate.

Para sa paghahambing, ang tinaguriang Black Tuesday noong nakaraang taon, Marso 11, na partikular na yumanig sa komunidad ng MakerDAO, ay nakakita lamang ng $16 milyon sa pagpuksa, na may isa pang $5.7 milyon sa susunod na araw.

Kasunod ng flash crash na iyon, ang MakerDAO idinagdag ang stablecoin USDC bilang collateral pinagmulan upang mabawasan ang pagkakalantad nito sa mga lubhang pabagu-bagong asset.

Hindi malinaw kung ano mismo ang naging sanhi ng Crypto market, pinangunahan ni bellwether Bitcoin, upang hilahin pabalik. Kasama sa iba't ibang paliwanag ang pag-uulit ng China sa mga paghihigpit sa kalakalan o isang overdue na pagwawasto.

"Ang aking pinakamahusay na hula ay ang [mga mamumuhunan ay] nagde-delever lamang pagkatapos ng medyo euphoric na panahon sa mga Markets," sabi ni Nic Carter, isang kasosyo sa Castle Island Ventures at co-founder ng data provider na Coin Metrics.

I-UPDATE (Mayo 19, 17:40 UTC): Nagdagdag ng background at isang quote tungkol sa mas malawak na Crypto sell-off sa dulo.