3 Dahilan na Tumaas ang Ether-Bitcoin Ratio sa 3 1/2-Year High bilang Crypto Crash

Habang tumama ang Bitcoin noong nakaraang linggo, hinihila ang mas malawak na merkado ng Crypto pababa, mayroong ONE maliwanag na lugar. Ang ratio ng ether-bitcoin (ETH/ BTC) ay tumaas ng 13%, na umabot sa taas na 3 1/2-taon at nairehistro ang pinakamahusay nitong lingguhang pagganap mula noong Mayo.

Ang paglipat ay natatangi. Sa kasaysayan, ang pares ay nag-rally sa panahon ng market-wide bull run na nailalarawan sa pamamagitan ng pagbili ng frenzy sa ETH at iba pang alternatibong cryptocurrencies.

Maraming mga kadahilanan, kabilang ang Ethereum Ang pag-upgrade ng EIP-1559 ng blockchain na ipinatupad noong Agosto, ay lumilitaw na nakatulong sa ETH/ BTC na mag-chalk out ng mga nadagdag sa isang risk-off na kapaligiran. Pag-usapan natin ang bawat ONE.

Ang pagkakalantad ng Bitcoin sa mga macro na panganib

Ang pagtaas ng paglahok ng institusyonal sa Bitcoin ay marahil ay naging mas sensitibo sa pinakamalaking Cryptocurrency sa masamang mga pag-unlad ng macro.

Ang pagbawi ng Bitcoin mula sa Thanksgiving Day slide ay naubusan ng singaw noong nakaraang linggo pagkatapos ng Federal Reserve Chair na si Jerome Powell nagsenyas lumalagong kakulangan sa ginhawa na may mataas na inflation, na nagpapasigla sa mga inaasahan ng mas mabilis na pag-alis ng stimulus sa panahon ng krisis.

Noong huling bahagi ng Biyernes, ang puno ng utang na Chinese property giant na Evergrande ay nagbabala sa mga posibleng cross-default sa mga dollar bond nito, at hinimok ng International Monetary Fund (IMF) ang mga sentral na bangko na pabilisin ang pagpapahigpit ng Policy sa pananalapi.

Mula nang mabuo, ang Bitcoin ay malawak na tinuturing bilang isang inflation hedge tulad ng ginto at malapit na sinusubaybayan mga inaasahan sa inflation sa nakalipas na 18 buwan. Ang 10-taong breakeven rate ng US, na kumakatawan sa kung paano nahuhulaan ng merkado ang pangmatagalang presyur sa presyo, ay bumaba sa 2.43% mula sa 2.76% sa nakalipas na dalawang linggo, habang ang mga money Markets ay nagpasulong ng timing ng unang Fed rate hike sa kalagitnaan ng 2022.

Kaya, hindi nakakagulat na natapos ng Bitcoin ang linggo na may dobleng digit na pagkawala kumpara sa 2.3% na pagbaba ng ether.

EIP-1559 at ETH 2.0

Ayon sa mga analyst, ang bagong-tuklas na deflationary asset na mga kredensyal ng ether at napipintong paglipat sa proof-of-stake mekanismo, na tinatawag na ETH 2.0, ay maaaring nakatulong sa Cryptocurrency na manatiling medyo nababanat.

"ONE sa mga pangunahing proposisyon ng halaga ng bitcoin sa ETH ay ang Policy sa pananalapi nito. Gayunpaman, pagkatapos ng pag-upgrade sa London (at partikular na ang EIP-1559), marami ang nakakakita ng ETH bilang may mas maayos Policy sa pananalapi , "sinabi ni Alex Svanevik, CEO ng blockchain data company na Nansen, sa CoinDesk sa isang Telegram chat.

Ang EIP 1559, ang Ethereum Improvement Proposal na ipinatupad noong Agosto 5, ay nagdala ng deflationary asset appeal sa pamamagitan ng pagpapakilala ng mekanismo upang sirain, o sunugin, ang isang bahagi ng mga bayad na binayaran sa mga minero. Iyon ay naglalagay ng Policy sa pananalapi ng ether na salungat sa ilang taon ng tuluy-tuloy na pag-print ng fiat money ng Fed.

Habang ang naka-program na code ng bitcoin na kilala bilang "paglahati ng gantimpala" ay binabawasan din ang bilis ng pagpapalawak ng supply ng kalahati bawat apat na taon, ang EIP-1559 ay nagtali sa halaga ng eter na nasunog sa aktwal na paggamit ng network. Ang Ethereum, ang pinakamalaking programmable blockchain sa mundo, ay nangingibabaw sa desentralisadong Finance (DeFi) at iba pang umuusbong na mga sub-sektor ng Crypto tulad ng paglalaro at mga non-fungible na token (Mga NFT).

Mula sa pag-activate, ang blockchain ng Ethereum ay nagsunog ng higit sa 1 milyong ether na nagkakahalaga ng $4.4 bilyon, na humahantong sa isang pagbawas ng netong supply ng 68%, ayon sa pinagmumulan ng data na Watch The Burn.

Ayon sa Svanevik ang merkado ay nasasabik tungkol sa "pagsama" ng Ethereum mainnet sa kadena ng beacon proof-of-stake system na naka-iskedyul para sa susunod na taon. Ang pagsasanib ay mamarkahan ang pagtatapos ng proof-of-work na mekanismo at ang paglipat sa proof-of-stake.

Ayon sa analytics firm na IntoTheBlock's Lucas Outumuro, ang pagpapalabas ng ether ay inaasahan na bumaba ng 90% kasunod ng pagsasanib dahil hindi na ito ipapamahagi sa mga minero. Dagdag pa, mayroong pinagkasunduan na ang pagsasanib ay gagawing mas mabilis at mas mahusay ang Ethereum .

Bumababa ang papel ng Bitcoin bilang pera sa pagpopondo

Mga Stablecoin sa isang malaking lawak ay kinuha sa papel ng bitcoin bilang isang batayang pera para sa iba pang mga cryptocurrencies, sabi ni Svanevik.

Sa madaling salita, ang mga stablecoin tulad ng Tether na may mga value na naka-pegged 1:1 sa US dollar ay ginagamit na ngayon para pondohan ang mga alternatibong pagbili ng Cryptocurrency (altcoin). Iyan ay isang pagbabago kumpara sa pre-2020, nang ang Bitcoin ay nagsilbing gateway sa mga altcoin. Kaya, ang pag-unwinding ng mahabang altcoin trade ngayon ay naglalagay ng bid sa ilalim ng stablecoins. Dati, ito ay magdadala ng demand para sa Bitcoin, na tumutulong sa Cryptocurrency na higitan ang pagganap ng iba pang mga barya.

Ano ang susunod?

Bagama't maaaring masyadong maaga para tawagan ang ether na bagong kanlungan ng merkado ng Crypto , ang token na nagpapagana sa blockchain ng Ethereum ay maaaring patuloy na madaig ang pagganap ng Bitcoin habang nananatili ang pagtuon sa mga salik na macroeconomic.

"Inaasahan namin na ang mga cryptocurrencies ay patuloy na mahihimok ng gana sa panganib sa ibang mga Markets," sabi ni Matthew Dibb, COO at co-founder ng Stack Funds. "Ang mga bagong alalahanin sa variant ng COVID, pati na rin ang pag-taping, ay naging pangunahing alalahanin dito, at nakikita namin na ito ay isang nangingibabaw na tema para sa natitirang bahagi ng Q4."

Isinasaad ng mga teknikal na chart na ang landas ng hindi bababa sa paglaban para sa ratio ng ETH/ BTC ay mas mataas.

“Kakalabas lang ng ETH/ BTC sa bull flag, isang bullish continuation pattern,” sabi ni MintingM, isang kumpanya sa pamamahala ng asset ng Crypto na nakabase sa Mumbai, India.

"Mula sa isang pangunahing pananaw, ang Ethereum ay may DeFi, NFT at metaverse lumalakas para sa sarili nito habang ang medyo Bitcoin ay nagkaroon lamang ng taproot upgrade. Mula sa isang pananaw sa pag-uugali, ang BAGONG pera ay nagsimulang FLOW sa ether mula sa Bitcoin,” dagdag ni MintingM.

Ang ETH/ BTC ay nakikipagkalakalan NEAR sa 0.083 sa oras ng press, na naglagay ng mataas na 0.085 noong Sabado. Ang Bitcoin ay nakikipagkalakalan NEAR sa $47,700 at ether sa paligid ng $3,970.

Maagang sinabi ng People's Bank of China (PBOC) ngayong araw na babawasan nito ang ratio ng reserbang kinakailangan ng mga bangko ng 50 na batayan, maglalabas ng 1.2 trilyong yuan ($188 bilyon) upang palakasin ang pagbagal ng paglago ng ekonomiya. Ang anunsyo ay hindi pa nakakataas ng espiritu sa merkado ng Crypto .