Ang Derivative Data ng Bitcoin ay Nagmumungkahi ng Potensyal para sa 'Short Squeeze'

Ang mga macro trader na umaasa sa patuloy na pagbaba ng Bitcoin (BTC) ay dapat tumingin sa pagpoposisyon sa derivatives market, o kung hindi man ay nanganganib silang mahuli ng isang potensyal na maikling squeeze, na isang mabilis na hakbang na mas mataas na hinihimok ng mga bear na umabandona sa kanilang mga bearish na taya.

Para sa isang maikling squeeze na mangyari, ang merkado ay kailangang magkaroon ng isang mas mataas kaysa sa karaniwang bearish na aktibidad. Sa ganitong mga sitwasyon, ang isang maliit na pagtaas ng presyo ay maaaring magpadala ng mga bear o maiikling nagbebenta na tumatakbo upang i-square off ang kanilang mga posisyon, na, sa turn, ay nagtutulak sa mga presyo ng karagdagang pagtaas.

Ang bukas na interes, o ang bilang ng mga bukas na posisyon sa panghabang-buhay na futures market ng bitcoin, ay tumaas sa 256,752 BTC sa unang bahagi ng linggong ito, ang pangalawang pinakamataas na pang-araw-araw na tally sa loob ng 365 araw, ay nalampasan. hanggang Enero 4 lamang ang kabuuang 260,000 BTC, ang data na ibinigay ng Arcane Research ay nagpapakita.

Karamihan sa mga ito ay maaaring mga maiikling posisyon, dahil ang data na sinusubaybayan ng Laevitas ay nagpapakita ng rate ng pagpopondo - ang halaga ng paghawak ng mahaba/maiikling pangmatagalang mga posisyon sa hinaharap - ay patuloy na neutral hanggang sa negatibo sa mga nakaraang linggo. Ang isang negatibong rate ng pagpopondo ay nangangahulugan na ang shorts ay nagbabayad ng mga longs upang KEEP bukas ang bearish na posisyon. Sa madaling salita, ang merkado ay skewed bearish. Kitang-kita rin iyon mula sa depressed futures premium, na kilala rin bilang batayan, sa mga pangunahing palitan, kabilang ang Chicago Mercantile Exchange, isang proxy para sa aktibidad ng institusyonal. Ang tatlong buwang premium ay bumagsak kamakailan sa 1.1% annualized sa CME at 2% sa Binance, ang pinakamalaking Crypto exchange sa mundo ayon sa bukas na interes at volume.

Kaya, ngayon kung ang Bitcoin ay magiging mas mataas, ang halaga ng paghawak ng mga shorts ay magiging isang pabigat para sa mga mangangalakal na may hawak na mga posisyon ng bearish. At maaari nilang i-offload ang kanilang mga bearish na taya, na naglalagay ng pataas na presyon sa mga presyo. Huling nakita ang Bitcoin na nangangalakal NEAR sa 2% na mas mataas sa araw NEAR sa $38,900, ayon sa data ng CoinDesk .

"Lahat ng paglago ng [bukas na interes] sa huling bahagi ng Abril ay sinamahan ng malaking negatibong mga rate ng pagpopondo, na nagmumungkahi na ang shorts ay ang pangunahing aggressor habang nagpapahiwatig din ng ilang pagsuko mula sa longs pagkatapos ng binti na ito pababa," isinulat ng Arcane Research's Vetle Lunde sa isang lingguhang ulat ng pananaliksik na ibinahagi sa CoinDesk noong Martes.

"Ang sentiment, funding rates at futures na batayan [premium] ay nagmumungkahi na ang shorts ay ang pinaka-kumpiyansa. Kaya, ang isang maikling squeeze ay posibleng nasa talahanayan," dagdag ni Lunde.

Habang tumaas ang bukas na interes sa mga panghabang-buhay na futures, nananatiling depress ang bilang ng mga bukas na posisyon sa mga regular na futures. Ang mga perpetual futures ay naiiba sa mga regular na futures dahil kulang ang mga ito sa paunang natukoy na pag-expire. Kaya, ang mga panghabang-buhay na mga posisyon sa futures ay maaaring mahawakan nang walang katiyakan nang hindi kailangang i-square off o i-roll over ang mga posisyon bago ang petsa ng pag-expire.

Ang bukas na interes bilang isang standalone indicator ay nagpapakita lamang ng halaga ng fiat money na naka-lock sa derivatives market. Gayunpaman, kapag isinama sa iba pang mga sukatan tulad ng rate ng pagpopondo – ang halaga ng paghawak ng mahaba/maiikling pangmatagalang mga posisyon sa futures – nakakakuha ang mga analyst ng ideya tungkol sa katangian ng pagpoposisyon.