Ang 4 na Tsart na ito sa Pananalapi ng mga Sambahayan ay Nagpapaliwanag sa Paghina ng Bitcoin

• Mabilis na nauubos ang disposable income ng mga sambahayan sa U.S., ayon sa mga pangunahing indicator na sinusubaybayan ng mga investment bank.
• Ang mas mababang disposable income o pera na makukuha pagkatapos ayusin ang mga buwis ay nangangahulugan ng mas mababang pagkonsumo at pamumuhunan sa mga asset na may panganib, kabilang ang mga cryptocurrencies.

"Nakakabagot ang 2023," ang kumpanya ng pamamahala ng asset na si Arca's Chief Investment Officer Jeff Dorman kamakailan sabi, na tumutukoy sa Crypto market lull.

Ito ay ganap na totoo. Ang 2023 ay nailalarawan sa pamamagitan ng matagal na panahon ng mababang pagkasumpungin sa Bitcoin (BTC) at iba pang mga cryptocurrencies at limitadong yugto ng turbulence ng presyo, na lubos na kabaligtaran sa nakaraang tatlong taon, noong nagkaroon ng kakulangan ng patagilid na kalakalan. Bukod dito, ang taon-to-date na kita ng bitcoin na higit sa 50% ay nabigo sa pag-udyok sa aktibidad, na nakikita ng tuluy-tuloy na downtrend sa dami ng kalakalan at lalim ng merkado.

Ang lumiliit na disposable income ng mga sambahayan ay malamang na nagpapaliwanag sa sitwasyon, bukod sa mga hadlang sa regulasyon at ang kawalan ng murang pagkatubig na nagpahid sa start-up na ecosystem sa nakalipas na tatlong taon.

Ang mga risk asset tulad ng mga stock at cryptocurrencies ay nagdurusa kapag bumaba ang disposable income, na ang huli ay mas sensitibo, tulad ng art market. Ang pagpayag ng isang sambahayan na makipagsapalaran sa mga usapin ng pamumuhunan at pangkalahatang paggasta ay kabaligtaran na nauugnay sa antas ng disposable na kita o ang perang makukuha pagkatapos ng paggasta at mga buwis.

Ipinapaliwanag ng mga sumusunod na tsart ang lumalalang pananalapi ng sambahayan.

Labis na pagkatubig ng mga sambahayan

Ipinapakita ng chart ang mga liquid holding ng mga sambahayan sa U.S. sa bilyun-bilyong dolyar, ang makasaysayang trend sa mga holding na inayos para sa inflation at mga pagtataya para sa mga liquid holding.

Ang liquid holdings ay lumundag pagkatapos ng coronavirus-induced crash noong Marso 2020 at sumikat noong unang bahagi ng Enero 2022. Ang Bitcoin ay nag-rally ng mahigit anim na beses sa $69,000 sa loob ng 18 buwan kasunod ng pag-crash noong Marso 2020 at nahulog sa isang brutal na bear market habang ang mga liquid holding ay tumaas.

Ayon sa JPMorgan, ang disposable income, na kasalukuyang nasa $1.4 trilyon, ay binabawasan ng humigit-kumulang $100 bilyon bawat buwan at maaaring ganap na maubos sa Mayo 2024, ibig sabihin, ang inaasam-asam Crypto bull market ay maaaring manatiling mailap sa loob ng ilang panahon. Ang Federal Reserve Beige Book na inilabas noong nakaraang linggo ay binigyang diin ang "mga ulat na nagmumungkahi na ang mga mamimili ay maaaring naubos ang kanilang mga ipon at higit na umaasa sa paghiram upang suportahan ang paggasta".

Ang data na sinusubaybayan ng Organization for Economic Co-operation and Development (OECD) ay nagpapakita na ang U.S. ang nanguna sa porsyento ng pagbaba ng disposable income ng sambahayan sa mga pangunahing ekonomiya noong nakaraang taon.

Gastos sa interes ng consumer

Ang non-mortgage na gastos sa interes bilang isang porsyento ng mga sahod at suweldo na kinita ng mga sambahayan sa U.S. ay tumaas mula sa humigit-kumulang 2.2% hanggang sa higit sa 4.2%, ayon sa data na sinusubaybayan ng BEA, GlobalData. TS Lombard.

Ang mga pagbabayad ng mas mataas na interes ay nagpapababa ng disposable na kita, na tumitimbang sa pagkonsumo at paglalaan sa mga asset na may panganib.

"Ang antas na ito ay nasa pinakamataas na ngayon mula noong Great Financial Crisis at naaayon sa mga nakaraang antas ng recessionary. Sa kabila ng mas mataas na mga rate ng interes na patuloy na kumukuha ng kanilang mahigpit na pagkakahawak sa ekonomiya ng Amerika at mga mamimili, ang merkado LOOKS sa unahan sa natatanging posibilidad ng mas mataas na mga rate ng interes na darating," sinabi ng Blockware Solutions sa isang lingguhang tala noong Biyernes.

Mga rate ng pagkadelingkuwensya

Ang mga delinquency rate sa mga card card loan at consumer loan ay tumalon sa pinakamataas mula noong 2012 at 2020, ayon sa charting platform na TradingView.

Sa madaling salita, ang mga mamamayan ng U.S. ay nahuhulog sa kanilang credit card at mga pautang sa consumer. Ayon sa pinakahuling data mula sa Federal Reserve Bank of New York, ang kabuuang balanse ng credit card sa ikalawang quarter ng taong ito ay $1.3 trilyon, ang pinakamataas mula noong nagsimulang subaybayan ng central bank ang data noong 1999.

Ang tumataas na tambak ng mga bayarin sa utang ay nangangahulugan ng mas kaunting disposable na kita at mababang interes sa pamumuhunan sa mga digital na asset. Ang teoryang pang-ekonomiya ay nagmumungkahi na ang uninsurable na panganib sa kita at ang pag-asa sa hinaharap na mga hadlang sa paghiram ay maaaring mabawasan ang bahagi ng mga peligrosong asset sa portfolio ng isang sambahayan, ayon sa isang artikulo na isinulat nina Luigi Guiso, Tullio Jappelli at Daniele Terlizzese sa American Economic Review.

Sisihin ang Fed at inflation

Ang lumalalang pinansiyal na kalusugan ng mga sambahayan ay hindi nakakagulat, dahil ang mas mataas na mga rate ng interes at inflation ay nangangahulugan na ang mga mamimili ay nagbabayad ng mataas na presyo para sa mga pangunahing pangangailangan at nagbabayad ng higit pa upang mabayaran ang halaga ng paghiram.

Ang Fed ay nagtaas ng mga rate ng higit sa 500 na batayan mula noong Marso 2022 at malamang na KEEP mas matagal ang benchmark na gastos sa paghiram. Ang sentral na bangko at ang mga pandaigdigang kapantay nito ay nagbuhos ng trilyong dolyar sa sistema pagkatapos ng Marso 2020, na nag-trigger ng pagkuha ng panganib sa lahat ng sulok ng merkado sa pananalapi.

Ang data na dapat bayaran sa Miyerkules ay inaasahang magpapakita na ang U.S. Consumer Price Index (CPI) ay tumalon ng 0.6% noong Agosto, o triple ang bilis ng Hulyo ng 0.2%. Sa isang taon-over-year na batayan, ang CPI ay tinatayang lalago ng 3.6% kumpara sa kasunod ng 3.2% ng Hulyo.

9:13 UTC: Nagdaragdag ng quote mula sa American Economic Review.