Ang mga Bitcoin ETF na Nakalista sa Hong Kong ay Maaaring Mag-unlock ng Hanggang $25B sa Demand, Sabi ng Crypto Firm

• Ang mga namumuhunan sa Mainland Chinese ay maaaring magbuhos ng $25 bilyon sa potensyal na Hong Kong-listed spot Bitcoin exchange-traded funds (ETFs) sa pamamagitan ng programang Southbound Stock Connect, ayon sa Matrixport.
• Sinabi ng ONE tagamasid na nakabase sa Hong Kong na ang mga pondo ng mainland Chinese ay nag-aaplay upang mag-isyu ng mga spot ETF sa pamamagitan ng kanilang mga subsidiary sa Hong Kong.

Ang Hong Kong, ONE sa mga nangungunang sentro ng pananalapi sa mundo at isang gateway para sa mga papalabas na pamumuhunan ng Tsino, ay nakatakdang aprubahan ang isang spot Bitcoin exchange-traded fund na nakatali sa Bitcoin (BTC).

Ang investment vehicle ay maaaring mag-unlock ng hanggang $25 billion in demand mula sa Chinese investors sa pamamagitan ng Southbound Stock Connect program, ayon sa Singapore-based Crypto services provider na Matrixport. Ang Southbound Stock Connect nagbibigay-daan sa mga kwalipikadong mamumuhunan sa mainland Chinese na ma-access ang mga karapat-dapat na bahagi na nakalista sa Hong Kong.

"Ang malamang na pag-apruba ng mga Bitcoin Spot ETF na nakalista sa Hong Kong ay maaaring makaakit ng ilang bilyong dolyar ng kapital habang sinasamantala ng mga namumuhunan sa mainland ang programa ng Southbound Connect, na nagpapadali ng hanggang 500 bilyong RMB (HK$540 bilyon at $70 bilyon) bawat taon sa mga transaksyon," sabi ni Matrixport sa isang ulat noong Biyernes.

"Batay sa (potensyal) na magagamit na kapasidad, maaari itong magresulta sa hanggang 200 bilyong Hong Kong dollars ng magagamit na kapasidad para sa mga HK Bitcoin ETF na iyon—o US$25 bilyon," dagdag ni Matrixport.

Ang pagtatantya ay batay sa isang asul na langit na pagpapalagay na ang average na halaga ng hindi nagamit na taunang Southbound connect quota sa nakalipas na tatlong taon ay idadala sa mga spot ETF.

Ang programang Stock Connect ay nagbibigay-daan sa mga mamumuhunan sa mainland Chinese na makakuha ng HK$540 bilyong halaga ng mga stock ng Tsino taun-taon. Gayunpaman, ang mga daloy sa nakalipas na tatlong taon ay HK$450 bilyon, HK$400 bilyon at HK$320 bilyon, na kulang sa limitasyon ng HK$100 hanggang HK$200 bilyon ($15 bilyon hanggang $25 bilyon), ayon sa data source 360MarketIQ.

"Kaya may potensyal na HK$100 bilyon hanggang HK$200 bilyon na quota na natitira para sa mga daloy ng pamumuhunan sa Bitcoin ETF - kung ang pag-apruba ay nangyari nang walang anumang mga paghihigpit. Ang HK$200 ay katumbas ng $25 bilyon," paliwanag ni Matrixport.

Sa pagsulat na ito, hindi malinaw kung ang paparating na spot ETF ay bukas para sa mga namumuhunan sa mainland Chinese. Iyon ay sinabi, ang mainland China ay tila interesado sa pag-iba-iba sa mga alternatibong asset, bilang ebidensya ng kamakailang pag-akyat sa mga presyo ng ginto sa Shanghai.

Ang mahigpit na kontroladong Chinese renminbi (o yuan) ay bumaba ng halos 2% laban sa U.S. dollar, na nagpahaba ng dalawang taong sunod-sunod na pagkatalo sa likod ng paghina ng ekonomiya at pagliit ng surplus ng kalakalan.

"Ang RMB ng China ay nasa 17-taong mababang kumpara sa USD. Sa katunayan, mayroong pangangailangan para sa sari-saring uri," sabi ni Matrixport, na binanggit ang sentral na bangko ng Tsina. patuloy na pagbili ng ginto.

Sinabi ni Nick Ruck, COO ng ContentFi Labs, na interesado ang mga pondo ng mainland sa pag-isyu ng mga ETF sa Hong Kong.

"Ang mga pondong nakabase sa Mainland ay nag-aaplay upang mag-isyu ng mga spot Bitcoin ETF sa pamamagitan ng kanilang mga subsidiary sa Hong Kong. Kung maaprubahan, maaari nitong payagan ang mga kwalipikadong mamumuhunan sa mainland ng higit na access sa Bitcoin," sinabi ni Ruck, na nakabase sa Hong Kong, sa CoinDesk.

Ayon sa Nikkei Asia, ang nangungunang Chinese fund manager na si Bosera Asset Management's Hong Kong arm, Harvest Global Investments, at Chinese brokerage na GF Holdings-owned Value Partners ay nag-apply para sa mga ETF sa Hong Kong.

Noong Disyembre, sinabi ng ulat ng Hong Kong Exchanges and Clearing Limited (HKEX) na pinalawak ang programa ng Stock Connect upang isama ang mga ETF na nakalista sa Hong Kong noong Hulyo 2022. Noong kalagitnaan ng 2023, kasama sa programa ang anim na ETF na nakalista sa Hong Kong, at ang kanilang average na pang-araw-araw na turnover ay lumago sa HK$2.9 bilyon noong Setyembre.

Nag-greenlight ang US ng halos isang dosenang spot ETF apat na buwan na ang nakakaraan. Simula noon, ang mga pondong ito ay nakaipon ng $12 bilyon sa mga pondo ng mamumuhunan, na nagtutulak ng Bitcoin sa mga bagong record high na higit sa $73,000.