Ang $100K Breakout ng Bitcoin ay Malamang na I-pause Dahil sa Liquidity Factors at Nvidia's Stalled Rally

Para sa ikatlong linggo, ang Bitcoin (BTC) ay nananatiling naka-lock sa hanay ng presyo sa pagitan ng $90,000 at $100,000, na may bantas lamang ng panandaliang pagtaas ng Disyembre 5 sa anim na numero.
Ang pag-aalinlangan sa presyong pagkilos na ito ay maaaring nagdulot ng pakiramdam ng mga mangangalakal na walang inspirasyon, na may dalawang pangunahing dahilan na pumipigil sa pagtaas.

Una, ang pag-agos ng liquidity sa Crypto market sa pamamagitan ng mga channel tulad ng spot exchange-traded funds (ETFs) ay makabuluhang bumagal, na inaalis ang hangin sa bullish momentum.

Ang lingguhang rate ng pagbabago sa tinatawag na market liquidity impulse index, na sumusubaybay sa mga stablecoin mints, mga pag-agos sa BTC ETF at mga pagbabago sa mga parameter ng futures market, ay humigit sa kalahati sa $7 bilyon mula sa pinakamataas na higit sa $15 bilyon na nakita noong unang bahagi ng nakaraang buwan, ayon sa data na sinusubaybayan ng 10x Research.

"Ang paghina sa paglago ng pagkatubig ay maaaring bahagyang ipaliwanag kung bakit ang Bitcoin ay struggling upang mapanatili ang mga antas sa itaas $100,000," Markus Thielen, tagapagtatag ng 10x Pananaliksik, sinabi sa isang tala sa mga kliyente noong Miyerkules.

Ang tagapagpahiwatig ng pagkatubig ay nagtala ng mas mababang mga mataas sa huli, na nag-iiba nang mahina mula sa presyo ng BTC.

Ang mga stablecoin ay mga cryptocurrencies na naka-pegged sa isang panlabas na sanggunian tulad ng US dollar at malawakang ginagamit upang pondohan ang mga pagbili ng Crypto . Samantala, ang mga ETF ay ginustong mga sasakyan sa pamumuhunan para sa mga naghahanap ng exposure sa Cryptocurrency nang hindi ito pagmamay-ari. Ang parehong ay maaaring masabi tungkol sa cash-settled futures ng CME.

Ang isa pang dahilan, na hindi pinapansin ng karamihan sa mga eksperto, ay ang paghina ng uptrend sa mga share sa chipmaker Nvidia (NVDA), ang pinakamalaking kumpanya sa mundo. Mula nang mag-debut ang ChatGPT noong huling bahagi ng 2022, ang NVDA ay lumitaw bilang isang bellwether para sa lahat ng bagay na AI at risk asset sa pangkalahatan.

Bumaba ang BTC at NVDA noong huling bahagi ng 2022 at ipinagmalaki ang isang malakas na positibong ugnayan simula noon, maliban sa tag-araw, kapag ang mga takot sa overhang ng suplay ay nagpapanatili sa BTC na masubaybayan ang NVDA nang mas mataas. Sa pagsulat, ang tatlong buwang ugnayan sa pagitan ng dalawa ay 0.6.

Ang mga analyst sa TheMarketEar ay naniniwala na ang BTC, kasama ang post-US election surge nito mula $70,000 hanggang $100,000, ay nakahabol sa NVDA

"Same psychology; winners like winners. BTC has 'caught up' to NVDA. They have little fundamentals in common but are driven by similar psychology," analysts sa TheMarketEar said in a note to clients, adding that NVDA is ONE of the few stocks that has outperformed BTC this year and over the last five years.

Habang ang BTC ay tumaas ng 130% ngayong taon, ang NVDA ay nakakuha ng 172%, ayon sa data source na TradingView.

Ang uptrend ng NVDA, gayunpaman, ay naubusan na ng singaw mula noong kalagitnaan ng Nobyembre, na ang mga presyo ay nanunukso na ngayon ng isang bearish reversal pattern para sa mga ulo at balikat. Bukod pa rito, ang isang taong put-call skew ay nagpapakita na ngayon ng mga tawag na nakikipagkalakalan sa par sa mga put, na nagpapakita ng neutral na damdamin kumpara sa isang malakas na call (bullish) bias sa unang bahagi ng taong ito, ayon sa data source Market Chameleon.

Iyon ay sinabi, ang mga bullish excesses ay pinalabas mula sa Crypto market, tulad ng nabanggit sa edisyon ng Martes ng Crypto Daybook Americas. Sa pag-normalize ng market sa mas malusog na antas ng leverage, makikita natin ang BTC na may panibagong pagpunta sa $100,000 mark, ngunit ang sustainability ng breakout ay malamang na nakadepende sa mga pag-agos ng liquidity at mas malawak na sentimyento sa panganib.