BTC
$99,580.13
-
3.88%
ETH
$2,170.72
-
10.34%
USDT
$1.0006
+
0.03%
XRP
$1.9336
-
8.89%
BNB
$610.12
-
4.10%
SOL
$127.32
-
9.37%
USDC
$1.0002
+
0.02%
TRX
$0.2652
-
2.71%
DOGE
$0.1457
-
9.23%
ADA
$0.5225
-
9.41%
HYPE
$31.92
-
6.41%
WBT
$48.04
-
1.83%
BCH
$450.11
-
3.93%
SUI
$2.3770
-
8.24%
LEO
$8.9334
-
0.01%
LINK
$11.36
-
7.85%
XLM
$0.2239
-
6.19%
AVAX
$16.02
-
5.58%
TON
$2.6865
-
7.17%
SHIB
$0.0₄1033
-
7.03%
Logo
  • Balita
  • Mga presyo
  • Data
  • Mga Index
  • Pananaliksik
  • Mga Events
  • Sponsored
  • Mag-sign In
  • Mag-sign Up
Marchés
Partager cet article
X iconX (Twitter)LinkedInFacebookEmail

Ano ang Kahulugan ng Pagbagsak ng US Bitcoin ETF Cash-and-Carry Trade para sa mga Investor

Ang mga pag-agos sa US spot Bitcoin ETF ay tumigil sa taong ito kumpara noong 2024.

Par James Van Straten|Édité par Sheldon Reback
21 mars 2025, 9:40 a.m. Traduit par IA
CME Basis Trade (The Tie Terminal)
CME basis trade (The Tie Terminal)

Ce qu'il:

  • Ang mga pag-agos sa US spot Bitcoin ETF ay tumigil noong 2025, hindi tumugma sa malakas na paglago na nakita sa kanilang unang taon.
  • Ang mas mahinang pagkilos sa presyo ng Bitcoin at pinaliit na mga pagkakataon sa arbitrage ay nagpababa ng gana sa mamumuhunan, lalo na mula sa mga institusyon.

Sa nakalipas na 30 araw, isang netong $180 milyon ang dumaloy mula sa US spot Bitcoin (BTC) Mga ETF, kabilang sa pinakamataas na rate ng mga withdrawal mula noong nagsimula silang mag-trade sa simula ng 2024.

Ang mga ETF ay nabigo noong 2025, na may mabagal na pag-agos na higit sa lahat ay hinihimok ng mahinang pagganap ng presyo ng bitcoin, na bumaba ng halos 10%. Bagama't nagkaroon ng panandaliang pagtaas sa nakalipas na limang araw — naghahatid ng humigit-kumulang $700 milyon sa mga netong pag-agos — ang kabuuang netong pag-agos mula noong pagsisimula ay nasa $36.1 bilyon, ayon sa datos ng Farside.

La Suite Ci-Dessous
Ne manquez pas une autre histoire.Abonnez vous à la newsletter Crypto Daybook Americas aujourd. Voir Toutes les Newsletters
En vous inscrivant, vous recevrez des emails sur les produits CoinDesk et vous acceptez nos conditions d'utilisation et politique de confidentialité.

Mayroong dalawang pangunahing mga driver para sa paglabas noong nakaraang buwan: ang pagtaas ng pagkasumpungin sa presyo ng Bitcoin at ang pag-unwinding ng tinatawag na batayan ng kalakalan.

Ang presyo ng Bitcoin ay partikular na pabagu-bago ng isip sa taong ito, na umabot sa isang record na $109,000 noong Enero sa pagsisimula ng administrasyon ni Pangulong Donald Trump bilang pag-asam ng isang crypto-friendly na regulatory environment at pagkatapos ay bumagsak sa kasing-baba ng $76,000 sa simula ng Marso sa mga alalahanin na nauugnay sa Policy sa kalakalan na nakabatay sa taripa ng Trump.

Ang mga retail na mamumuhunan ay may posibilidad na magbenta sa mga panahon ng tumaas na pagkasumpungin, emosyonal na tumutugon tulad ng gagawin nila sa anumang panganib na asset.

Tulad ng para sa mga institusyon, inaalis nila ang batayan - o cash-and-carry - kalakalan, na isang diskarte na nagsasangkot ng pagkuha ng mahabang posisyon sa ETF habang sabay na pinaikli ang CME Bitcoin futures. Ang short ay isang taya na bababa ang presyo, at ang posisyon ay delta neutral na kalakalan na kumikinang sa futures pagpepresyo ng kalakalan sa isang premium upang makita.

Ang isang delta neutral na kalakalan ay binabawasan ang mga paggalaw ng presyo sa pinagbabatayan na asset sa pamamagitan ng pagbabalanse ng mga posisyon, pagliit ng direksyon na panganib at pagpapanatili ng neutralidad sa merkado.

Sa kasalukuyan, ang arbitrage na ito ay nagbubunga lamang humigit-kumulang 2%, kabilang sa pinakamaliit mula noong unang naaprubahan ang mga ETF. Sa U.S. Treasuries, kabilang sa mga pinakaligtas na pamumuhunan na magagamit, na nag-aalok ng mas mataas na ani, maraming mamumuhunan ang pumipili para sa alternatibong mas mababang panganib.

Ang mga pagpasok at paglabas ng ETF ay kadalasang nagpapahiwatig ng mga pagbabago sa merkado. Kapag naging partikular na agresibo ang mga pag-agos, malamang na tumutugma ang mga ito sa mga lokal na ibaba sa presyo ng bitcoin, lalo na kapag tiningnan sa 30-araw na average na paglipat. Ang pattern na ito ay naobserbahan kamakailan nang tumama ang Bitcoin sa mababang nito noong Marso, gayundin sa mga katulad na pullback noong Agosto 2024 at Abril 2024.

BitcoinCME FuturesBitcoin ETFInstitutionsretail investment
James Van Straten

James Van Straten is a Senior Analyst at CoinDesk, specializing in Bitcoin and its interplay with the macroeconomic environment. Previously, James worked as a Research Analyst at Saidler & Co., a Swiss hedge fund, where he developed expertise in on-chain analytics. His work focuses on monitoring flows to analyze Bitcoin's role within the broader financial system.

In addition to his professional endeavors, James serves as an advisor to Coinsilium, a UK publicly traded company, where he provides guidance on their Bitcoin treasury strategy. He also holds investments in Bitcoin and Strategy (MSTR).

X icon
CoinDesk News Image
Dernières actualités crypto
FastNews (CoinDesk)

[Pagsubok] pagsasalin nang walang widget ng presyo

20 juin 2025

FastNews (CoinDesk)

[Test-C31-6047, FastNews] JPMorgan Upang Payagan ang mga Kliyente na Bumili ng Bitcoin, Sabi ni Jamie Dimon

20 juin 2025

Directional bets drive inflows into bitcoin ETFs. (kalhh/Pixabay)

[Pagsubok C31-6047] Paano ang $400M Coinbase Breach ay Isang Gasgas sa Ibabaw ng Madilim na Problema sa Seguridad ng Crypto

19 juin 2025

FastNews (CoinDesk)

Ang artikulo ng Mabilis na Balita ay inilipat sa Policy para sa mga pagsasalin

17 juin 2025

Breaking News

Ang artikulo ng Breaking News ay ipinakalat sa Tech para sa mga pagsasalin

17 juin 2025

Moonwalk Fitness Director of Growth Caitlin Cook

Ang artikulo ng Opinyon ay inilipat sa Opinyon para sa mga pagsasalin

17 juin 2025

À la une
(CJ/Unsplash)

XRP Futures Start Trading on CME

19 mai 2025

JPMorgan Chase CEO Jamie Dimon (Photo by Kevin Dietsch/Getty Images)

JPMorgan Upang Payagan ang mga Kliyente na Bumili ng Bitcoin, Sabi ni Jamie Dimon

19 mai 2025

Ethereum co-founder Vitalik Buterin (CoinDesk Archives)

Ang Vitalik Buterin ng Ethereum ay Nagmumungkahi ng Disenyo upang Gawing Mas Madali ang Pagtakbo ng mga Node

19 mai 2025

A barman shakes a cocktail shaker with an array of drinks bottles behind him.

Crypto Daybook Americas: Bitcoin Whiplash Shakes Market bilang US Yield Spike Threatens Bull Run

19 mai 2025

Mike Novogratz, Galaxy founder and CEO, speaks at Consensus 2024 (CoinDesk/Shutterstock/Suzanne Cordiero)

Ang Bull Case para sa Galaxy Digital Ay AI Data Centers Hindi Bitcoin Mining, Sabi ng Research Firm

19 mai 2025

Tokyo, Japan (Jaison Lin/Unsplash)

Ang Metaplanet ay Bumili ng Isa pang 1,004 Bitcoin, Nagtataas ng Paghawak sa Higit sa $800M Worth ng BTC

19 mai 2025

Il ne reste que 2 articles ce mois-ci.

Inscrivez-vous gratuitement

À propos

  • À propos de nous
  • Ours
  • Offres d’emploi
  • Actualités CoinDesk
  • Crypto API Documentation

Contact

  • Contact
  • Accessibilité
  • Faire de la Publicité
  • Plan du Site
  • System Status
DISCLOSURE & POLICES
CoinDesk est un primé média qui couvre l'industrie des crypto-monnaies. Ses journalistes respectent un ensemble strict de règles politiques éditoriales. CoinDesk a adopté un ensemble de principes visant à garantir l'intégrité, l'indépendance éditoriale et l'absence de parti pris de ses publications. CoinDesk fait partie du groupe Bullish, qui possède et investit dans des entreprises d'actifs numériques et des actifs numériques. Les employés de CoinDesk, y compris les journalistes, peuvent recevoir une rémunération en actions du groupe Bullish. Bullish a été incubé par l'investisseur technologique Block.one.
ÉthiquePolitique de ConfidentialitéConditions d'UtilisationCookie SettingsDo Not Sell My Info

© 2025 CoinDesk, Inc.
X icon
Mag-sign Up
  • Balita
    Retour au menu
    Balita
    • Mga Markets
    • Finance
    • Tech
    • Policy
    • Focus
  • Mga presyo
    Retour au menu
    Mga presyo
    • Data
      Retour au menu
      Data
      • Trade Data
      • Derivatives
      • Data ng Order Book
      • On-Chain Data
      • API
      • Pananaliksik at Mga Insight
      • Catalog ng Data
      • AI at Machine Learning
    • Mga Index
      Retour au menu
      Mga Index
      • Mga Index ng Multi-Asset
      • Mga Rate ng Sanggunian
      • Mga Istratehiya at Serbisyo
      • API
      • Mga Insight at Anunsyo
      • Dokumentasyon at Pamamahala
    • Pananaliksik
      Retour au menu
      Pananaliksik
      • Mga Events
        Retour au menu
        Mga Events
        • CoinDesk: Policy at Regulasyon
        • Pinagkasunduan sa Hong Kong
        • Pinagkasunduan sa Miami
      • Sponsored
        Retour au menu
        Sponsored
        • Pamumuno ng Kaisipan
        • Mga Press Release
        • CoinW
        • MEXC
        • Phemex
        • Mag-advertise
      • Mga video
        Retour au menu
        Mga video
        • CoinDesk Araw-araw
        • Shorts
        • Mga Pinili ng Editor
      • Mga Podcasts
        Retour au menu
        Mga Podcasts
        • CoinDesk Podcast Network
        • Mga Markets Araw-araw
        • Gen C
        • Unchained kasama si Laura Shin
        • Ang Mining Pod
      • Mga Newsletters
        Retour au menu
        Mga Newsletters
        • Ang Node
        • Crypto Daybook Americas
        • Estado ng Crypto
        • Crypto Mahaba at Maikli
        • Crypto para sa Mga Tagapayo
      • Mga Webinars
        Retour au menu
        Mga Webinars
        Sélection de la langue
        Français frEnglish enEspañol esFilipino filItaliano itPortuguês pt-brРусский ruУкраїнська ukDeutsch deNederlands nl