Ang Risk to Bitcoin Buying Plans Makes Strategy a Sell, Sabi ng Wall Street Analyst

Bagama't ang agresibong pagbili ng Strategy (MSTR) ng Bitcoin (BTC) ay nagpadala ng mga pagbabahagi nito na tumataas nang higit sa 2,500% sa nakalipas na limang taon, sinabi ng ONE analyst na ang kabaligtaran ay maaaring mangyari sa lalong madaling panahon.

"Habang negatibo kami sa ilang aspeto sa pagsisimula, nakakuha kami ng karagdagang kumpiyansa na malamang na na-tap ang convertible issuance na diskarte," isinulat ng analyst ng Monness Crespi na si Gus Gala, na ibinaba ang MSTR upang ibenta lamang ng dalawang linggo pagkatapos simulan ang coverage sa neutral.

Kasalukuyang hawak ng Strategy ang 528,185 BTC sa balanse nito at bumibili ng malalaking dami halos bawat linggo sa nakalipas na ilang buwan, karamihan ay pinondohan ng common share issuance at pati na rin ang mga benta ng paunang ginustong serye nito STRK.

Ang target ng presyo ng Gala na $220 ay nagmumungkahi ng kahihiyan lamang ng 30% downside mula sa kasalukuyang presyo sa $300 na lugar.

Nagtalo Gala na lalong magiging mahirap para sa Strategy na makalikom ng pera para makabili ng Bitcoin sa pamamagitan ng share issuance, na pinipilit ang kumpanya na lumipat patungo sa mga fixed income na sasakyan.

"Kung ang fixed income securities ay hindi magiging mas malaking bahagi ng pagpapalabas, ang BTC treasury strategy ay magmumukhang lalong hinahamon."

Nabanggit Gala na nagamit na ng MSTR ang $18.6 bilyon nitong $21 bilyong karaniwang bahagi sa pag-aalok sa merkado. Ang kumpanya ay nagtaas din ng isa pang $711 milyon noong nakaraang linggo sa pamamagitan ng STRF, ang pangalawang serye nito ng ginustong stock.