Il rischio per i piani di acquisto Bitcoin rende la strategia una vendita, afferma un analista di Wall Street

Sebbene l'acquisto aggressivo di Bitcoin (BTC) da parte di Strategy (MSTR) abbia fatto impennare le sue azioni di oltre il 2.500% negli ultimi cinque anni, ONE analista sostiene che presto potrebbe verificarsi il contrario.

"Sebbene all'inizio fossimo negativi su diversi aspetti, abbiamo acquisito una fiducia incrementale che la strategia di emissione convertibile sia probabilmente sfruttata", ha scritto l'analista di Monness Crespi Gus Gala, declassando MSTR a vendere solo due settimane dopo aver iniziato la copertura a neutrale.

Attualmente Strategy detiene 528.185 BTC nel suo bilancio e ne ha acquistati ingenti quantitativi quasi ogni settimana negli ultimi mesi, finanziati principalmente dall'emissione di azioni ordinarie e anche dalle vendite della sua serie preferita iniziale STRK.

L'obiettivo di prezzo di Gala pari a 220 $ suggerisce un ribasso di poco meno del 30% rispetto al prezzo attuale, nell'area dei 300 $.

Gala ha sostenuto che diventerà sempre più difficile per Strategy raccogliere fondi per acquistare Bitcoin tramite l'emissione di azioni, costringendo la società a orientarsi verso strumenti a reddito fisso.

"Se i titoli a reddito fisso non diventeranno una quota maggiore delle emissioni, la strategia di tesoreria BTC sembrerà sempre più messa alla prova".

Gala ha osservato che MSTR ha già utilizzato 18,6 miliardi di $ dei suoi 21 miliardi di azioni ordinarie in offerta sul mercato. La società ha anche raccolto altri 711 milioni di $ la scorsa settimana tramite STRF, la sua seconda serie di azioni privilegiate.