Maaaring Makita ng mga Bitcoin ETF ang $3B sa Q2 Inflows Kahit Walang Pagbawi sa Presyo, Sabi ng Analyst

Ang spot Bitcoin ETFs ay nakakita ng malalaking pag-agos sa unang quarter sa kabila ng mahinang pagkilos sa presyo at hindi bababa sa ONE analyst ang nakikitang mas malaki ang susunod na tatlong buwan kahit na ang mga presyo ay T nakabawi.

"Kahit na nagpapatuloy ang kasalukuyang kondisyon ng merkado sa ikalawang quarter, nakikita natin ang malakas na traksyon mula sa mga financial advisors at institutional investors," sabi ni Juan Leon, senior investment strategist sa Bitwise (na ang BITB ay kabilang sa mga Bitcoin ETF).

"Habang mahina ang interes sa retail dahil sa pag-aayos sa pagkilos ng presyo, kinikilala ng mga propesyonal na mamumuhunan ang global adoption momentum na udyok ng pagyakap ng administrasyong Trump sa Bitcoin, at marami ang nakikita ang mga kondisyon ng merkado na ito bilang isang pagkakataon upang simulan o dagdagan ang isang alokasyon," dagdag ni Leon.

Ang mga ETF ay nakakita ng higit sa $1 bilyon sa mga pag-agos sa unang quarter ng taon sa kabila ng isang mapaghamong macro situation na naghatid sa S&P 500 Index sa pinakamalaking quarterly loss nito mula noong 2022 at 13% na pagbagsak ng bitcoin.

Inaasahan ni Leon na magiging mas malakas ang mga pag-agos sa ikalawang quarter — hanggang $3 bilyon o higit pa habang nagbubukas ang mga wirehouse platform at umuusad ang Policy pambatas.

Ang mga pag-agos ng ETF ay posibleng mas mababa kaysa sa nakikita

Ang $1 bilyon sa unang quarter netong daloy — at anuman ang dala ng ikalawang quarter — ay T kinakailangang sumasalamin sa interes ng mamumuhunan sa pagbili ng Bitcoin dip. Iyan ay dahil sa tinatawag na basis trade (kilala rin bilang cash-and-carry). Dito, binibili ng mga institutional na manlalaro ang spot Bitcoin ETF habang pinaikli ang CME Bitcoin futures, kumukuha ng yield nang walang exposure sa paggalaw ng presyo.

Ang yield na iyon ay mahusay sa double-digit sa huling bahagi ng 2024 at nanatiling mas mataas sa rate na walang panganib sa halos lahat ng unang quarter. Ito ay bumagsak sa 5% na bahagi ng huli, na nagmumungkahi na ang mga pagpasok ng ETF na nauugnay sa arbitrage ay maaaring matuyo.

Back to bull case: Maaga pa

“Bagama't tiyak na magpapalakas ang kapaligiran sa presyo, mahalagang tandaan na ang pag-aampon ng mga spot Bitcoin Bitcoin ng mga grupong ito ay nasa simula pa lang," sabi ni Nate Geraci, presidente ng ETF Store, na malakas din ang pananaw para sa mga pag-agos sa buong taon.

Bagama't maraming institusyon ang nakagawa na ng kanilang mga unang alokasyon sa Bitcoin noong nakaraang taon, ito ay kumakatawan lamang sa isang maliit na bahagi ng pamumuhunan sa ETF, na ang karamihan sa pera ay nagmumula pa rin sa mga retail investor - isang bagay na kamakailan ay binanggit ng BlackRock CEO na si Larry Fink, na ang IBIT ay ang asset-gathering leader sa mga spot ETF. Ang mas kanais-nais na paninindigan sa regulasyon patungo sa industriya, hindi banggitin ang sariling potensyal na alokasyon ng gobyerno sa Bitcoin, gayunpaman, ay nangangahulugan na ang ratio ay maaaring magbago nang malaki.

Sa isang kumperensya ng ETF sa Las Vegas noong unang bahagi ng buwang ito, ipinakita ng isang survey na 57% ng mga tagapayo ang nagpaplano na dagdagan ang kanilang mga alokasyon sa mga Crypto ETF sa taong ito dahil nawala ang Crypto sa katangian nitong "reputational risk" sa mga tagapayo.

Ang pananaw na ang Bitcoin ay maaaring magsilbi bilang isang "ligtas na kanlungan" sa mga oras ng paghina ng ekonomiya, na nananatiling nababalisa ang mga namumuhunan, ay maaari ring magpalakas ng kumpiyansa sa asset, lalo na habang lumalaki ang mga takot sa isang potensyal na pag-urong.

"Kung nakikita natin ang patuloy na mga inaasahan sa pagbabawas ng rate, mga palatandaan ng kawalan ng katiyakan sa ekonomiya, o lumalalim na takot sa isang potensyal na pag-urong sa US, ang papel ng Bitcoin bilang 'digital gold' ay malamang na sumusuporta sa mga karagdagang pag-agos," sabi ni David Siemer, CEO ng Wave Digital Assets. "Habang ang ilang panandaliang mangangalakal ay maaaring umikot kung magpapatuloy ang kahinaan sa presyo, ang mga pangmatagalang manlalaro ay magpapatuloy na KEEP malakas ang mga pag-agos, lalo na habang ang pag-aampon ng institusyon ay lumalabas at humihimok ng demand sa buong taon."