Ang Stablecoin ng PayPal ay Walang Libra. Bakit Tama ang Tamang Panahon

Ngayong linggo, REP. Ipinahayag ni Maxine Waters, (D-California) na siya nga "Lubos na nag-aalala" na may higanteng pagbabayad ng PayPal (PYPL) para sa paglulunsad ng stablecoin sa ilalim ng balangkas ng regulasyon ng New York Department of Financial Services bago ang pederal na batas na tumutugon sa mga naturang instrumento ng Crypto ay pinagtatalunan. Ang sandali ay may alingawngaw ng labanan sa ibabaw ng mapapahamak na proyekto ng Libra, na mahigpit ding tinutulan ni Waters.

Ngunit ang mga pangyayari ay medyo naiiba mula sa apat na taon na ang nakalipas, nang ang Facebook, na kilala ngayon bilang Meta Platforms (META), ay naglunsad ng isang basket-based na stablecoin sa isang barrage ng regulator criticism sa buong mundo. Napakabigat ng mga pag-atake na sa huli ay napigilan nila ang pag-usad ng Libra, na iniwan itong nalalanta at namatay, kahit na matapos ang isang radikal na muling pagdidisenyo na nilayon upang patahimikin ang mga regulator at ang pagpapalit ng pangalan sa Diem.

Nagbabasa ka Pera Reimagined, isang lingguhang pagtingin sa mga teknolohikal, pang-ekonomiya at panlipunang mga Events at uso na muling tumutukoy sa ating relasyon sa pera at nagbabago sa pandaigdigang sistema ng pananalapi. Mag-subscribe para makuha ang buong newsletter dito.

Ang Libra ay ONE sa mga RARE isyu na nakabuo ng bipartisanship - sa pagsalungat sa proyekto, sa halip na para dito - sa bahagi dahil sa oras na iyon ang iba pang mga alalahanin tungkol sa pagtrato ng Facebook sa data ng user ay naging isang pariah para sa mga pulitiko.

Sa kabaligtaran, ang industriya ng stablecoin ngayon ay tila nanalo sa isang disenteng bilang ng mga tagasuporta sa Kongreso, karamihan ay mula sa ONE panig. Noong nakaraang buwan, matagumpay na itinulak ng House Republicans batas ng stablecoin sa pamamagitan ng House Financial Services Committee. At, habang ang pagpasa nito ay mas pinagtatalunan kaysa sa inaasahan ng marami, kung saan si Waters mismo ang nangunguna sa paglaban ng mga Demokratiko, ang panukalang batas ay tila malamang na WIN ng suporta sa Republican-controlled House kapag napunta ito sa isang floor vote.

Pinakomplikado na ngayon ng PayPal ang pananaw para sa pagpasa ng panukalang batas na ito sa Senado. May posibilidad akong sumang-ayon sa mga tagamasid, binanggit sa isang piraso ni Jesse Hamilton ng CoinDesk ngayong linggo, na nagtalo na ang PayPal, sa pag-aalsa sa mga Demokratiko sa pamamagitan ng paglundag sa batas, ay magpapatigas sa paglutas ng mga anti-crypto crusaders ng partido sa Senado, tulad ni Sen. Elizabeth Warren (D-Massachusetts). At maaaring ihinto nito ang pagpasa ng panukalang batas sa silid sa itaas, kung saan kinokontrol ng partido ni Warren ang karamihan.

Ngunit sa engrandeng pamamaraan ng mga bagay-bagay, ang proyekto ng PayPal ay nasa isang mas malakas na posisyon sa pulitika kaysa sa pangkalahatang hindi pinagkakatiwalaang Libra. Tuwang-tuwa ang mga Republican na inilunsad ng kumpanya ng pagbabayad ang stablecoin nito, na kilala bilang PYUSD, sa sandaling ito. Ang sponsor ng panukalang batas, REP. Tinawag ni Patrick McHenry (R-North Carolina), chairman ng House Financial Services Committee, ang hakbang na ito bilang isang "malinaw na senyales na ang mga stablecoin - kung ibibigay sa ilalim ng malinaw na balangkas ng regulasyon - ay may pangako bilang isang haligi ng aming sistema ng pagbabayad sa ika-21 siglo" at ginawa itong "mas mahalaga kaysa dati" upang KEEP na isulong ang batas.

Katulad ng kahalaga, ang hakbang ng PayPal ay kasunod ng maraming inisyatiba mula sa mga manlalaro ng financial establishment upang hikayatin ang mga policymakers na suportahan ang kanilang sariling pakikipag-ugnayan sa industriya ng Crypto . Itinutulak na ngayon ng BlackRock (BLK), Fidelity Investments, Invesco at marami pa ang Securities and Exchange Commission na suportahan ang mga bagong siglang pagsusumite na naghahanap ng pag-apruba ng mga Bitcoin exchange-traded na pondo. Samantala, sina Charles Schwab (SCHW), Fidelity at Citadel ay magkasamang naghahanap ng pag-apruba ng regulasyon para sa isang bagong Crypto exchange. Ginagawa ng mga institusyong ito ang kanilang araling-bahay sa Washington bago pumunta sa mga landas na tulad nito, tulad ng ginagawa ng PayPal.

Read More: David Z. Morris - Ang Real Stablecoin Strategy ng PayPal: Nais Nitong Makakuha ng Interes sa Iyong Mga Deposito

Ang mga tao ay nararapat na nababahala tungkol sa polariseysyon at politicization ng Crypto debate. Ngunit sa anim na Demokratiko - isang nakakagulat na malaking bilang - na bumabagsak sa mga ranggo sa House Financial Services Committee upang suportahan ang isang hiwalay na Bill na inisponsor ni McHenry na lumilikha ng isang malawak na balangkas ng regulasyon para sa Crypto, ang panganib ng gridlocked stalemate ay T maaaring kasing taas ng kinatatakutan, lalo na dahil sa kapangyarihan ng mga kumpanyang nagpapakita na ngayon ng kanilang suporta para sa industriya.

Ang iba pang salik sa pabor ng PayPal ay, hindi tulad ng Libra, nag-aalok ito ng dollar-only stablecoin, na maaaring magpalakas ng demand para sa US currency sa buong mundo at na T itong halos kaparehong global footprint gaya ng Facebook noong panahon ng paglulunsad ng Libra. Ang unang pag-ulit ng Libra ay isang token na naka-pegged sa isang multicurrency basket, na nakita ng maraming policymakers bilang isang banta sa monetary sovereignty. Nangangamba sila na, kung ang bilyun-bilyong user ng Facebook ay lumipat sa paggamit ng token, direktang babawasan nito ang demand para sa kanilang mga domestic na pera.

Maaaring harapin ng PayPal ang ilang malalaking oposisyon mula sa mga Demokratiko at maaaring magkaroon ng batas. Ngunit mahirap makita ang pag-unlad na ito bilang nasa maling panig ng kasaysayan. Sa lalong madaling panahon sa halip na mamaya, ang mga stablecoin ay masisiyahan sa isang nakabubuo na balangkas ng regulasyon sa US at na maaaring mag-udyok ng isang malaking pagbabago sa pera na ang mga bagong dating tulad ng PayPal at mga lumang-timer tulad ng Tether at Circle ay mahusay na ilalagay upang pagsamantalahan.