I-Blot Out ba ng CFTC ang DeFi sa U.S.?

Tapos na ba ang DeFi sa US? Noong nakaraang linggo, sa ONE iglap, ang Commodity Futures Trading Commission (CFTC) ay nagdemanda tatlong magkakahiwalay na kumpanya pagbuo ng ilan sa mga pinakakagalang-galang na desentralisadong mga protocol sa Finance . Sina Deridex, Opyn at ZeroEx ay lahat ay inakusahan ng iligal na pag-aalok ng mga produktong pinansyal sa mga tao sa US nang walang wastong pagpaparehistro.

Ang hindi malinaw ay kung ang mga produktong pampinansyal na iyon ay magiging legal, kung ang mga developer ng protocol ay naglaro ng mga panuntunan at nakarehistro.

Ito ay isang sipi mula sa newsletter ng The Node, isang pang-araw-araw na pag-iipon ng mga pinakamahalagang balita sa Crypto sa CoinDesk at higit pa. Maaari kang mag-subscribe upang makuha ang buo newsletter dito.

Mayroon ba talagang landas para sa DeFi sa U.S.?

Sa press release nito, partikular ang CFTC tungkol sa mga label na ilalapat sana nito sa mga DeFi app. Ang Opyn, halimbawa, isang uri ng desentralisadong tagapagbigay ng seguro, ay dapat magkaroon ng mga lisensya para sa isang "swap execution facility" (SEF) at "designated contract market" (DCM) pati na rin isang "futures commission merchant" (FCM), ang isinulat ng ahensya.

Kung nagkaroon si Opyn ng mga sertipikasyong iyon, at nagdagdag ng karaniwang pag-setup ng know-your-customer (KYC) upang matugunan ang mga kinakailangan ng Bank Secrecy Act (BSA) ay magkakaiba ba ang mga bagay? O, mayroon bang mahalagang bagay tungkol sa paraan ng pagpapatakbo ng DeFi na palaging magbabawas laban sa batas ng U.S.?

Ilang mga eksperto sa industriya tulad ng abogadong si Gabriel Shapiro ay ilang buwan nang nagsasabi na ang DeFi ay isang dead-end sa U.S. Mula nang idemanda ng CFTC si Ooki DAO, inirerekomenda ni Shapiro ang mga DeFi protocol na maghanap ng mga paraan upang harangan ang mga user ng U.S.

Sa lumalabas, sinusubukan ni Opyn na i-geo-fence ang mga user ng US mula sa front-end na website na nakikipag-ugnayan sa pinagbabatayan ng smart contract ng protocol. T ito sapat – hindi bababa sa para sa CFTC, na nagsabing: “hindi sapat ang mga hakbang na iyon upang aktwal na harangan ang mga user ng US sa pag-access sa Opyn Protocol.”

Hindi bababa sa iyon dahil ang DeFi mismo ay T maaaring maging ring-fenced, tanging ang mga gangway at app na ginagamit upang ma-access ang mga protocol nito. Sa likas na katangian, ang mga tool na nakabatay sa blockchain ay pandaigdigan at walang kakayahang magpakita ng diskriminasyon laban sa anumang potensyal na paggamit – hangga't maaari mong bayaran ang mga bayarin sa GAS , maaari kang makipagtransaksyon (iyan ang kagandahan ng blockchain).

Gayunpaman, sa kabila ng katotohanan na ang DeFi ay hayagang binuo upang matugunan ang regulasyon at pagsubaybay sa pananalapi ng mundo, mayroon pa ring bilang ng mga regulator na nag-iisip na maaaring gumana ang pag-regulate ng DeFi. Sa parehong araw ng pagpapatupad ng triple whammy ng CFTC, iminungkahi ni CFTC Commissioner Caroline Pham ang isang regulatory sandbox para sa sektor.

"Ang pananatiling maaga sa curve ay nangangailangan ng pagiging handa na tumingin sa hinaharap at paghahanda upang yakapin ang pagbabago," sabi ni Pham, na nagpapatakbo rin ng Global Markets Advisory Committee ng ahensya.

Ang mga komento ni Pham ay T malayo sa sinabi ng Komisyoner ng CFTC na si Summer Mersinger sa kanyang hindi pagsang-ayon Opinyon sa crackdown sa Deridex, Opyn at ZeroEx. Bukod sa karaniwang linya tungkol sa pagsasaayos ng CFTC sa pamamagitan ng pagpapatupad, itinaas din ni Mersinger ang punto na nabigo ang CFTC na ipakita kung ano talaga ang mali ng mga protocol.

Tingnan din ang: Ang CFTC ba ay ang Regulatory Savior ng Crypto? | Opinyon

"Ang Mga Kautusan ng Komisyon sa mga kasong ito ay hindi nagbibigay ng indikasyon na ang mga pondo ng customer ay napagkamalan o na ang sinumang kalahok sa merkado ay nabiktima ng mga protocol ng DeFi kung saan ang Komisyon ay nagpakawala ng mga kapangyarihan nito sa pagpapatupad," isinulat niya. Sa madaling salita, nasaan ang pananagutan o ang katwiran para sa pagpapahintulot sa kanila?

Ito sa akin ay tila ang nut ng isyu. Bagama't ang CFTC ay T hayagang naatasang mangasiwa sa mga desentralisadong tagapagbigay ng serbisyo, maaari pa rin nitong isara ang mga ito dahil lamang sa hindi paghahain ng tamang papeles. Kalimutan kung ang DeFi ay mas malinaw kaysa sa mga tradisyunal na operator ng pananalapi, o na pinapantayan nito ang larangan ng paglalaro at pinipilit ang lahat na maglaro ayon sa parehong mga panuntunan.

T ito nangangahulugan na T mga isyu ang DeFi. Ang mga application ay regular na na-hack, ang mga paglalaan ng token ay lubhang hindi patas at ang mga DAO ay napatunayang mas mahirap pamahalaan kaysa sa inaasahan.

Gaya ng sinabi ng Direktor ng Pagpapatupad ng CFTC na si Ian McGinley: "Sa isang lugar sa daan, nakuha ng mga operator ng DeFi ang ideya na ang mga labag sa batas na transaksyon ay nagiging legal kapag pinadali ng mga matalinong kontrata. Hindi nila ginagawa."

Ang batas ay nilabag? Sabihin ito sa akin ngayon: Nabigo silang magparehistro.